Илья Усов о биржевых нравах

Некоммерческое партнерство (НП) РТС «планирует обратиться к Московской бирже с предложением выкупить часть НРД», заявил в среду, 15 декабря, Роман Горюнов, президент партнерства и гендиректор «СПБ Биржи» (главного конкурента Московской биржи). НРД — это Национальный расчетный депозитарий, имеющий статус центрального депозитария, основная деятельность которого заключается в централизации проведения расчетов по сделкам с российскими активами, хранении и учете их. Однако он на 99,997% принадлежит Московской бирже. Еще по одной акции принадлежит 34 участникам финансового рынка, в том числе банкам, брокерам, регистраторам, а также иностранным центральным депозитариям.

По мнению господина Горюнова, выкуп необходим, «чтобы сделать центральный депозитарий независимым от одной из биржевых групп». И обосновал этот тезис тем, что НП РТС, которое является акционером «СПБ Биржи», «стимулирует конкуренцию для развития рынка», а «центральный депозитарий, который принадлежит одной из бирж, не является правильной конструкцией для рынка».

Ранее, в начале декабря, на совете директоров НП РТС при рассмотрении вопроса о покупке 50% НРД участники совета такую идею восприняли скептически. «Нереально через ФАС добиться возможности купить 50% НРД», «очень спекулятивно», «совсем сырое предложение», «никто не продаст», говорили некоторые участники совета “Ъ”.

Но направленная против конкурента лобовая атака господина Горюнова велась, похоже, ва-банк. Разогнавшаяся в последние два года на иностранных акциях «СПБ Биржа» может проиграть Московской бирже, которая активно развивает аналогичные сервисы. Тем более что московская площадка имеет благодаря доступу к центральному депозитарию очень важное конкурентное преимущество — низкие комиссии и доступ к иностранным контрагентам, учитывающим иностранные ценные бумаги. И с большой вероятностью Бест Эффортс банку, который является депозитарием «СПБ Биржи» и у которого открыт счет в Bank of New York, а часть активов он держит через НРД в Euroclear, либо откажут в обслуживании, либо установят высокие комиссии.

Но терять такое конкурентное преимущество Московская биржа уж точно не намерена. По крайней мере, ее реакция на заявление господина Горюнова весьма показательна: «О продаже или передаче значительной доли в депозитарии одному бирже-брокеру не может идти речи». «Для всех, кто понимает, как устроено регулирование российского финансового рынка, это удивительное предложение»,— резюмировал представитель все еще главной торговой площадки, пока регулятор дипломатично отмалчивается.