Курс доллара. Прогноз на 3–10 января
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
В минувшем году рубль чувствовал себя достаточно уверенно против ведущих мировых валют. Если по итогам первого квартала курс доллара на Московской бирже вырос на 1,3 руб., до отметки 75,7 руб./$, то уже во втором квартале потерял свыше 2,5 руб. и откатился к отметке 73,14 руб./$, а во второй декаде октября впервые с июня 2020 году опустился ниже уровня 70 руб./$. Впрочем, удержать достигнутые уровни рублю не удалось, поскольку из-за роста геополитических рисков и разгона инфляции в мире и в России международные инвесторы начали активно сокращать вложения в рублевые активы. По итогам декабря курс стабилизировался на уровне 74,68 руб./$, прибавив с начала года символические 26 коп., или 0,4%. Это один из самых лучших результатов среди валют развивающихся стран. По данным Bloomberg, укрепили позиции по отношению к доллару США только китайский юань (2,5%) и тайваньский доллар (2,3%), остальные валюты emerging markets снизились на 2–43%.
|
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Значимых колебаний курса не ожидаем
Наш прогноз по курсу рубля к доллару на новогодние праздники — 73–75 руб./$. Значимых колебаний курса не ожидаем. Повышенный спрос населения в связи с путешествиями, покупательской активностью на зарубежных площадках может сдержанно влиять: его пик приходится на дни непосредственно перед 1 января. Цены на нефть могут получить локальную поддержку после заседания ОПЕК+ 4 января даже в случае продления текущих параметров сделки, инвесторы поприветствуют отсутствие противоречий в рядах крупнейших экспортеров. Параллельно в уме рубль будет держать предстоящие сразу после праздников переговоры РФ и США.
Факторы выглядят позитивно для рубля
За последние пять лет в первой декаде января рубль укреплялся к доллару в среднем на 1,5%. Текущий год российская валюта завершает вблизи краткосрочных минимумов из-за опасений ухудшения геополитической обстановки в период новогодних каникул. Остальные факторы выглядят позитивно для рубля. Цены на нефть восстановились практически до $80 за баррель на фоне снижения рисков по омикрон-штамму, что улучшает перспективы спроса в следующем году. На внутреннем долговом рынке также наметилась стабилизация благодаря вероятности того, что динамика инфляции подошла к своим пиковым значениям и далее может медленно снижаться. Если эта тенденция подтвердится в январе, у инвесторов сложится понимание того, что размер 8,5–9% по ключевой ставке будет максимальным в текущем цикле. Это поддержит не только рынок ОФЗ, но и рубль, привлекательность которого для нерезидентов повысится.
Немаловажной будет и встреча президентов России и США
По нашим оценкам, на данный момент рубль выглядит перепроданным. По открытии торгов в январе торговая активность на валютном рынке начнет восстанавливаться и ожидаем, что пара USD/RUB вновь вернется в диапазон 73–74 руб./$. Поддержку национальной валюте будут оказывать, во-первых, заметно преувеличенная рынком нервозность относительно омикрон-штамма, а также по сути не отыгранное валютным рынком ралли цен на энергоносители, ввиду чего рассчитываем на восстановление позиций рубля. Немаловажной будет и встреча президентов России и США по урегулированию геополитической напряженности, что может отразиться на снижении странового риска, а следовательно, привлекательности национальной валюты.
Серьезной поддержкой рублю могут выступить любые позитивные новости в отношении геополитических рисков
Небольшой поддержкой рублю выступают цены на нефть. Они резко выросли благодаря более значительному, чем ожидалось, снижению запасов нефти и бензина в США и ослаблению волнений из-за коронавируса. Цену нефти поддержали меры ряда правительств для ограничения влияния роста случаев заражения коронавирусом на экономику: упрощение правил тестирования и пр. Серьезной поддержкой рублю могут выступить любые позитивные новости в отношении геополитических рисков. При этом пока российская валюта испытывает давление из-за этих рисков и снизилась до минимума более чем за неделю в преддверии переговоров президентов России и США. Ослаблению рубля поспособствовало и хеджирование рублевых позиций участниками рынка перед длинными новогодними праздниками. Активность на рынке снизилась и, как ожидается, останется ниже среднего уровня до 10 января.