Курс доллара. Прогноз на 7–11 февраля
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Минувшую неделю рубль завершил уверенным укреплением позиций против доллара США. По итогам торгов пятницы курс американской валюты на торгах Московской биржи составил 75,85 руб./$, что почти на 2 руб. ниже значений закрытия предшествующей недели. «Бычью» игру инвесторов провоцируют высокие цены на нефть и снижение геополитических рисков, а также отказ Минфина ЦБ от покупки валюты в рамках бюджетного правила.
|
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Главной неизвестной переменной в уравнении курса рубля остается геополитика
Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 75−78 руб./$. Поддерживаемые аномальным ненастьем в США котировки нефти, по-видимому, на какое-то время задержатся вблизи многолетних максимумов. Между тем в конце будущей недели Банк России будет принимать решение по ключевой ставке. Консенсус ожиданий смещается в сторону еще роста на 100 б. п. – до 9,5%, и это краткосрочно может подпитывать силы российской валюты. Главной неизвестной переменной в уравнении курса рубля остается геополитика – любой значимый негатив в новостном потоке может быстро отбросить пару USD/RUB в район 77−78 руб./$. При позитивном раскладе, напротив, вероятно движение курса в сторону 75 руб./$.
Дорогие нефтяные цены подразумевают повышенный приток в страну экспортной валютной выручки
Поддержкой рублю продолжает выступать ослабление геополитических рисков. Председатель ЕЦБ заявила о рисках растущей инфляции и о том, что повышение ставки в 2022 году не столь уж маловероятно. Ее выступление поддержало евро. Сильные морозы в США спровоцировали риск перебоев в поставках нефти. По этой причине, а также с учетом ослабившего свои позиции американского доллара цены на нее обновляют максимумы. Дорогие нефтяные цены подразумевают повышенный приток в страну экспортной валютной выручки. Он теперь не стерилизуется интервенциями Центробанка, которые приостановил регулятор. В центре мирового внимания — январский отчет о занятости и безработице от Минтруда США. Из-за усиленной активности коронавируса ожидается временное снижение роста рабочих мест. При этом ситуация на американском рынке труда, скорее всего, не остудит намерения ФРС справиться с инфляцией.
Внешнеполитическая история пока не получает негативного продолжения
Глобальная слабость доллара сегодня сошла на нет после позитивного отчета о рынке труда в США. На этом фоне USD/RUB повторно отскочил вверх от уровня около 75,6 руб./$. Внешнеполитическая история пока не получает негативного продолжения, о котором ходит столько слухов. Мы ожидаем временное сохранение неопределенных настроений и боковую динамику рубля в районе 75,5−77 руб./$.
Фундаментальная стоимость доллара еще далека от нынешнего курса
На данный момент дальнейшее укрепление рубля выглядит ограниченно, как технически, так и конъюнктурно: окончание праздничной недели в Китае может отразиться на повышенной волатильности на валютном рынке, а также коррекции сырьевых котировок. Фондовый рынок США также находится в подвешенном состоянии, ожидая новых стимулов к росту. Тем не менее фундаментальная стоимость доллара еще далека от нынешнего курса, в связи с чем мы сохраняем актуальным целевой диапазон на следующую неделю 75−77 руб./$. Отметим, что в пятницу будет заседание ЦБ по ключевой ставке, что в случае резкой риторики регулятора по ключевой ставке может локально поддержать позиции рубля.