Рост цены грозит снизить потребление металла

Беспрецедентный скачок цен на никель, которые выросли в 2,5 раза, до исторических $100 тыс. за тонну, за один день, привел к остановке торгов металлом на Лондонской бирже. Инвесторы испугались перебоев с поставками из России. Остановка торгов вряд ли скажется на долгосрочных контрактах ГМК «Норильский никель». Но если цена сохранится на этих уровнях, аналитики ждут серьезных негативных последствий для потребления металла.

Приостановка торгов никелем на Лондонской бирже металлов (LME) после скачка цены на 150% не окажет существенного влияния на исполнение контрактов «Норникеля» с потребителями, считают источники “Ъ” в отрасли. По их словам, долгосрочные контракты формируются на основе котировок LME за определенный период, тогда как нынешний скачок цен выглядит краткосрочным.

Торги на LME были приостановлены во вторник, 8 марта, впервые с 1985 года, когда биржа останавливала операции с контрактами на олово. Никель подорожал более чем в два раза, до $100 тыс. за тонну из-за опасений инвесторов о возможных перебоях поставок из России, хотя пока против «Норникеля» санкций не вводилось. Ситуация усугубилась тем, что один из крупнейших в мире производителей никеля китайский Tsingshan Holding Group Co. столкнулся с маржин-коллом по своей короткой позиции и вынужден был ее закрыть. Китайские СМИ писали о вызванных этим убытках в $8 млрд.

Как говорится в сообщении биржи, операции с никелем едва ли возобновятся раньше пятницы. После открытия торги будут осуществляться только в часы работы европейских бирж, плюс будет введен десятипроцентный лимит дневного колебания котировок.

«Норникель» официально заявляет, что продолжает производить и реализовывать металлы, несмотря на беспрецедентные новые вызовы.

«Мы столкнулись с мировой финансовой нестабильностью, турбулентностью на наших традиционных рынках, серьезными ограничениями в логистике»,— говорилось в заявлении компании. Согласно материалам ко дню стратегии «Норникеля», изменение цены на никель на 10% от базового уровня в $17,917 тыс. дает эффект на годовую EBITDA в $352 млн. Таким образом, при цене на никель в $100 тыс. эффект на EBITDA составляет $16,1 млрд.

Однако компания может столкнуться с диверсификацией закупок со стороны западных клиентов. Так, ключевой потребитель палладия «Норникеля» германский концерн BASF намерен исполнить действующие контракты, но не будет запускать новые проекты с «Норникелем». Стороны сотрудничают на площадке финского предприятия ГМК Nornickel Harjavalta, которое перерабатывает российское сырье «Норникеля». Затем никелевое и кобальтовое сырье поставляется для производства аккумуляторов на построенный поблизости завод BASF. Альтернативных поставщиков никеля начала искать финская Outokumpu Oyj, которая является одним из крупнейших в мире производителей нержавеющей стали, пишет Wall Street Journal.

Никель дорожает на фоне дефицита и безостановочного снижения складских запасов этого металла на крупнейших биржах с марта 2021 года, отмечают в Центре экономического прогнозирования (ЦЭП) Газпромбанка.

Текущие запасы никеля находятся на многолетних минимумах, при этом на рынке выросли опасения перебоев поставок из России, которая обеспечивает 5% выплавки никеля в мире и около 10% добычи никелевого сырья, пишут аналитики в своем Telegram-канале.

До этого цена никеля поднималась выше $40 тыс. за тонну только в 2007 году. Как отмечает ЦЭП, это событие оказало значительное долгосрочное влияние на рынок: потребители нержавеющей стали начали переходить на сплавы с меньшим содержанием никеля, а высокие цены дали толчок к разработке никелевых месторождений в Китае и Индонезии. В итоге к 2016 году никель подешевел до $9,6 тыс., что сделало убыточным более половины мировой никелевой промышленности.

Конъюнктура на рынке никеля улучшилась лишь после ограничения экспорта сырья из Индонезии и развития рынка электромобилей. По мнению ЦЭП, нынешний значительный рост цен может привести к серьезным проблемам в производстве нержавеющей стали и спецсталей, а также в выпуске компонентов для автомобильных аккумуляторов.

Евгений Зайнуллин