Кризис роста
Куда нас выведет кривая инфляции?
Какие факторы влияли на скачки курса валют в прошлые годы? Что такое «сложный процент» и «накопленная инфляция»? И как сильно зависят ее колебания от санкций? Мифы и реальность рекордного роста цен — в специальном проекте “Ъ FM”.
Жизнь после дефолта
Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ
Какого уровня достигала инфляция в конце XX века?
В начале апреля 2022 года Росстат объявил: инфляция в стране за предыдущий месяц составила 7,6%. А годовой рост цен, по прогнозам, вплотную подберется к 17%. С начала века такое бывало лишь один раз — в 2001 году, инфляция составляла 18,6%. Но это меньше, чем в 2020-м — тогда ценники увеличились на 20%. А вот инфляция в 1999-м была на уровне почти 37%.
Это был следующий год после знаменитого дефолта. Курс доллара скаканул с 6 до 24 руб. Неудивительно, что вслед за этим все подорожало. Например, литр водки в 1999-м стоил 59 руб., в 2000-м — уже 80 руб., в 2001-м — 89 руб. Сахар за два года вырос с 10 руб. до 15 руб., пакет молока — с 7 руб. до 10,5 руб.
Впрочем, в 1999 году экономика выросла почти на 6,5%, в 2000-м — на 10%. В следующие несколько лет ВВП прибавлял от 5% до 9%. В итоге от $250 млрд в 2000-м экономика доросла до $2 трлн в 2013-м. А вот в 2019-м было лишь $1,6 млрд. Но это если считать в той же американской валюте, которая, как известно, за последние годы сильно подорожала к рублю.
Накопительный эффект
Фото: Ирина Бужор, Коммерсантъ
Как работает «сложный процент» в экономике?
Для большинства людей инфляция — в первую очередь рост цен на продукты. Росстат утверждает, что в марте они подорожали на 6,7%. Это меньше общей инфляции, которая превысила 7,6%. Но некоторые позиции впечатляют: фрукты и овощи — 14%, сахар-песок — 44%, а за год почти 70%, капуста — 40%, лук — 50%. И только огурцы подешевели — минус 17,5%. Понятно, что отчасти мы наблюдаем эффект шока и ажиотажа. А как это соотносится с инфляцией предыдущих лет?
Вот несколько примеров: в 2000 году десяток яиц стоил 18 руб., 20 лет спустя, в 2020-м, 75 руб. Литр подсолнечного масла — 24 руб. против 115 руб., сахар — 18 руб. и 75 руб. Пресловутая гречка подорожала с 17 руб. до 115 руб., и это в 2020-м, а сейчас-то еще дороже. Но что же получается, цены на продукты выросли на 500-600%, а то и 1000%? Если разделить рост на 20 лет, получится как минимум 25% в год. А ведь официально инфляция давно составляет однозначную цифру.
Как ни странно, никакого обмана нет. То, что мы обычно называем инфляцией, — это рост цен относительно уровня прошлого года. Но ведь уровень прошлого года в свою очередь включает в себя инфляцию предыдущего периода, и так далее по цепочке. Таким образом получается то, что в банковском деле называют сложным процентом, а в экономике — накопленной инфляцией. Вот она за 20 с лишним лет — более 700%. Но поскольку и доходы также росли по сложному проценту, россияне могут позволить себе больше чем в начале 2000-х. Точнее, могли. А как будет теперь?
Цена цене рознь
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Насколько различается уровень доходов в российских регионах?
Давно известно: хотя Россия и единая страна, уровень доходов в ней сильно зависит от места жительства. И не только доход. Региональная инфляция может отличаться от федеральной в несколько раз, причем в обе стороны.
Например, в 2020-м — последнем на данный момент относительно спокойном году — средний рост цен по стране составил 4,4%. А вот минимальный — всего 1,8% на Чукотке и в Ямало-Ненецком округе. Кстати, именно эти же регионы чаще всего возглавляют список субъектов с самыми большими доходами и самыми высокими ценами. И это не совпадение: края отдаленные, товары доставляют кораблями, а то и самолетами, цены высокие, но компенсируются дотациями или прямыми субсидиями государства. С обратной стороны инфляционного «чарта» в 2020-м были республики Северного Кавказа и некоторые области центральной России: рост от 6% до 9%. Правда, в этих же регионах и самые низкие цены.
Что касается Москвы и Санкт-Петербурга, здесь инфляция обычно близка к среднероссийской или чуть меньше. Но так было в относительно нормальном 2020-м, а что сейчас? Как известно, только за март цены в России выросли на 7,6%. Рекорды, как и раньше, на Северном Кавказе: в Ингушетии, например, почти 11% за месяц, а также в Архангельске и Хакасии. В 32 из 82 субъектов инфляция превысила 8%. А Москва опять «подорожала» почти по-среднероссийски — 7,2%. В общем, тенденции остались, только вот цифры рекордно выросли.
Ход нефтью
Фото: Максим Кимерлинг, Коммерсантъ
Какой эффект оказывают ограничительные меры?
Как санкции влияют на инфляцию? Ответ вроде бы очевиден — цены растут. Но как сильно? И как долго продолжается эффект? В 2014 году Запад решил наказать Россию за присоединение Крыма и вмешательство в конфликт в Донбассе. В итоге инфляция в тот год составила 11,4%, а в 2015-м уже 12,9% против 6,5% в 2013-м. В том же 2015 году в России был еще и первый за полтора десятка лет масштабный спад ВВП. Эффект санкций?
Но дело в том, что на этот период пришелся и конец мирового нефтяного бума. Цена барреля упала в два раза, потом подросла, но далеко не до прежних значений. Экспортные доходы резко сократились, доллар подскочил с 30 руб. до 60 руб., а потом и до 70 руб. Так что когда президент США Барак Обама говорил, что «экономику России разорвали санкции», он по меньшей мере недоговаривал причину. Тем более уже в 2016-м инфляция составила рекордно низкие 5,6%.
Но вот другой пример: в 2018 году президент США Дональд Трамп аннулировал ядерную сделку с Ираном. Против Тегерана ввели жесткие санкции, включая запрет на продажу нефти. В результате в 2017-м инфляция меньше 10%, в 2018-м сразу 30%, в 2019-м — 34%, в 2020-м — 36%, а в 2021-м — почти 40%. Понятно, что это случилось на фоне пандемии и связанного с ней очередного падения цен на нефть. Но результат налицо. Другой вопрос, что иранский экспорт удалось перекрыть почти целиком. А Россия до сих пор получает миллиарды за топливо, даже от тех стран, которые официально признаны недружественными.
Шоковая терапия
Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ
Можно ли назвать текущий уровень инфляции в странах рекордным?
В интернете можно прочитать: Россия вышла в марте по уровню инфляции на первое место в мире. Неужели 7,6% — это действительно рекорд? Скорее всего, нет. В конце концов, есть Венесуэла с ее инфляцией в сотни и тысячи процентов. А вот что касается промышленно развитых государств, они же G20, «двадцатка», тут ситуация другая.
Например, в Аргентине инфляции за март меньше российской — 6,7%. Почему важна именно эта страна? Обычно Аргентина лидирует по росту цен среди G20. Вслед за ней, как правило, следует Турция, но в марте и ее показатели меньше российских — 5,46%. При этом годовую инфляцию в Турции ожидают выше 60%, в Аргентине — более 50%. В России, даже по худшим прогнозам, будет не больше 17%. А рекордные показатели марта — шоковая аномалия после начала военной спецоперации и введения санкций.
А какие прогнозы по странам, которые раньше называли нашими западными партнерами, а теперь недружественными державами? В Великобритании по итогам марта ожидается подорожание на 7%. Правда, в отличие от России, речь идет не о месячных, а о годовых показателях. Но для острова это рекорд за 40 лет, как и в целом для еврозоны, где к концу года ожидают рост цен на 7,5%. В США поменьше, но 6,6% — тоже почти антирекорд. Одним словом, 2022-й в мире — год инфляции.