На рынке лизинга активизируется консолидация

Как стало известно “Ъ”, «Альфа-Лизинг» купил «Эксперт-Лизинг» — одного из крупнейших региональных игроков. Сделка оценивается в 3–3,5 млрд руб. и позволит «Альфа-Лизингу» диверсифицировать бизнес, оптимизировать взаимодействие с малыми и средними предприятиями и наладить работу с рядом китайских поставщиков техники. Число сделок M&A на рынке лизинга будет расти, в том числе потому, что игроки заинтересованы в приобретении портфеля и клиентской базы ушедших с рынка иностранцев.

Один из крупнейших игроков в Уральском федеральном округе (УФО) «Эксперт-Лизинг» сменил собственника. Новым владельцем компании стал «Альфа-Лизинг». Там пояснили, что сделка «поможет укрепить позиции на рынке лизинга транспорта и оборудования, кроме того, компания заинтересована в развитии своего присутствия в регионе». В отношении других возможных приобретений в «Альфа-Лизинге» подчеркнули, что «всегда открыты для диалога», но сейчас «конкретные сделки не рассматриваются».

Сумму сделки ее участники не раскрывают. По оценкам управляющего директора ИК «Иволга Капитал» Дмитрия Александрова, «Эксперт-Лизинг» может стоить около 3–3,5 млрд руб. Капитал компании более 2,5 млрд руб.

Портфель «Альфа-Лизинга» в 8,2 раза больше, чем у «Эксперт-Лизинга», по новому бизнесу отставание сопоставимое, так что их слияние не приведет к существенным переменам, поясняет господин Александров.

Однако после сделки «Альфа групп» сможет получить доступ к некоторым китайским производителям спецтехники, кроме того, объединенная компания займет второе место в УФО и будет уступать только «Газпромбанк-Лизингу», добавляет эксперт.

Также «Альфа-Лизинг» сможет расширить компетенции в работе с малым и средним бизнесом — он составлял более 70% портфеля приобретаемой компании, отмечает господин Александров. «"Альфа-Лизинг" приобретает проверенную клиентскую базу, развитую сеть региональных офисов, отлаженную систему бизнес-процессов и уровня корпоративного управления совместно с командой управленцев»,— добавляет младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Зоя Советкина.

Сделка «Альфа-Лизинга» и «Эксперт-Лизинга» стала еще одним подтверждением тенденции на укрупнение, сложившейся в отрасли и усилившейся на фоне трудностей 2022 года, сходятся во мнении эксперты. «Несколько последних лет можно было видеть отдельные сделки по покупке крупными игроками успешных на рынке, преимущественно розничных лизинговых компаний,— отмечает госпожа Советкина.— Уход крупных иностранных компаний в связи с наложенными санкционными ограничениями усилил ранее наметившийся тренд на укрупнение».

В целом волатильность располагает к перераспределению бизнеса между участниками, так что мы увидим больше сделки слияний и поглощений, особенно на фоне роста роли государства в экономике, согласен господин Александров.

Наиболее интересными для покупки компаниями могут стать игроки среднего масштаба, в том числе сильные региональные, имеющие развитую филиальную сеть компании, считают эксперты. При этом в части бизнеса наиболее привлекательно выглядят диверсифицированные по сегментам компании, работающие в том числе в сегменте строительной техники и спецтехники, полагает Зоя Советкина. «Лизинговые компании иностранных брендов также могут стать хорошей инвестицией, но это инвестиция в клиентскую базу, которая отличается большой долей повторных клиентов с хорошей платежной дисциплиной,— полагает господин Александров.— Это подразумевает, что у потенциальных покупателей не будет интереса к операционной составляющей бизнеса, значит сделки могут быть только с существенными дисконтами — 30–40% к капиталу компаний».

Полина Трифонова