Первый зампред ВТБ предложил удлинить срок достижения цели по инфляции для предсказуемости ЦБ
В ВТБ предложили меры для предсказуемости решений ЦБ по ключевой ставке
Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов выступил за более предсказуемую денежно-кредитную политику Центробанка. Для этого он предлагает удлинить срок достижения таргета по инфляции, использовать при принятии решений по ключевой ставке факторы предложения и усовершенствовать состав корзины, по которой рассчитывается индекс потребительских цен. Господин Пьянов выступил с предложениями в статье для РБК.
Заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов
Фото: Алексей Белкин / Бизнес Online / ТАСС
Что предлагает Дмитрий Пьянов:
- Ввести комфортный, гарантированно исполняемый, публично транслируемый срок таргета по инфляции. Например, в Армении и некоторых других дружественных странах срок достижения таргета по инфляции составляет три года.
- При принятии решения по ключевой ставке использовать не только факторы спроса, но и факторы предложения. Они входят в информационный базис, но, по мнению первого зампреда ВТБ, первые преобладают над вторыми.
- Включить в состав корзины, по которой рассчитывается индекс потребительских цен, товары или услуги, стабилизирующие инфляцию. Например вмененную ренту жилья.
В исследовании Международного валютного фонда за 2010–2018 годы Банк России назывался одним из самых непредсказуемых центральных банков мира, напомнил господин Пьянов. По расчетам ВТБ, Россия занимает второе место после Турции по непредсказуемой денежно-кредитной политике в 2021–2023 годах. Как отмечает эксперт, расхождение прогнозов аналитиков с реальным решением по ставке ведет к удорожанию банковских продуктов в будущем.
Первый зампред ВТБ считает, что сложнопредсказуемые участниками рынка решения ЦБ — это не результат непрофессионализма. Проблема в «очень волатильной и непредсказуемой инфляции» в России.
Центробанк прогнозирует достижение инфляции 4–4,5% к концу 2024 года, однако ВТБ считает, что этот результат «математически достижим» только при падении инфляции до уровня 2% во втором, третьем и четвертом кварталах 2024 года. «Для его достижения, несомненно, регулятор должен обладать тайным знанием того, какие силы способны усилить его атаку на инфляцию»,— написал господин Пьянов.
Как в ЦБ оценивают эффективность повышения ключевой ставки — в материале «Ъ» «Не столько дорого, сколько долго».