Почему россияне активно скупают доллары и евро

Россияне демонстрируют аномальный спрос на доллары и евро. Как сообщает Центробанк в обзоре рисков финансового рынка, экспортеры в ноябре довели продажи валюты почти до максимума: они отдавали рынку 91% выручки. Это позволило укрепить рубль на 4% по итогу месяца. Эффект мог бы быть и больше, но население бросилось скупать подешевевшие доллары и евро. За месяц физлица приобрели валюты на 160 млрд руб., что на 40 млрд руб. больше, чем месяцем ранее. ЦБ называет такое поведение контрциклическим. Большинство сделок произошло на бирже, при этом подавляющий объем покупок пришелся именно на токсичные валюты, отмечает регулятор.

Чем это можно объяснить? И что будет с курсом рубля дальше? Начальник отдела доверительного управления инвесткомпании «Солид» Михаил Королюк считает спрос со стороны населения аномальным: «Фактически спекулянты сделали ставку на то, что снижение курса это временно. Сейчас держать кэш на бирже довольно тревожно, потому что Московская биржа может в любой момент попасть под санкции. И тогда совершенно непонятно, что будет с активами.

Вместе с тем для меня покупка валюты — не очень понятная стратегия. Грубо говоря, люди, которые приобретают доллар, не верят, что курс удержат. Но если бы мне пришла в голову идея спекулировать на долларе, я бы купил фьючерс.

Кроме того, очень интересен вопрос дальнейшей судьбы этой валюты, осталась ли она на Московской биржи или выводилась куда-то. Это может быть и запрос на средства для совершения каких-то торговых операций. Такой ход возможен».

Вместе с тем, по данным ЦБ, в ноябре объем торгов на бирже оказался на 14% меньше, чем в октябре. На этом фоне российская валюта начала слабеть: на прошлой неделе доллар стоил 88 руб., а на этой — преодолевал отметку в 93. Поводом стало решение России сократить поставки нефти на мировой рынок, чтобы снизить приток валюты в страну.

Однако до конца года серьезных потрясений для котировок не ожидается, заметил экономист Сергей Хестанов: «В настоящее время рубль находится в диапазоне 90-100 за доллар. До тех пор, пока он за эти границы не вышел, говорить о каких-то серьезных тенденциях на валютном рынке не приходится. При сохранении нынешней конъюнктуры особых оснований для значительного ослабления рубля нет.

Что касается ситуации на нефтяном рынке, то это, естественно, фактор, который при прочих равных способствует ослаблению национальной валюты. Но, учитывая не слишком большое время, оставшееся до конца года, он может влиять, скорее, психологически. Между физической поставкой и оплатой существует определенный лаг.

Если говорить про возможное повышение ключевой ставки ЦБ, то это фактор укрепления рубля. Но, скорее всего, оно будет достаточно умеренным. Поэтому влияние вряд ли будет радикальным».

ЦБ, впрочем, объяснил декабрьское ослабление рубля завершением налогового периода и устойчивыми покупками валюты для оплаты импорта. Она по-прежнему происходит в основном в токсичных валютах. В экспорте доля юаня даже снизилась до 33%. Таким образом, китайская валюта уступила даже рублю, которым оплатили 40% всех операций.

С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".

Иван Якунин