Дивидендные акции, IPO, персональный брокер

В 2023 году у инвесторов пользовались популярностью несколько сценариев. Например, как более рискованные варианты (IPO), так и более консервативные (дивиденды). Какие тренды обозначились на российском рынке? На что стоит обратить внимание в следующем году? И каким образом инвесторам может помочь персональный брокер? Эти и другие вопросы экономический обозреватель “Ъ FM” Олег Богданов обсудил с начальником управления персонального брокерского обслуживания «БКС Мир инвестиций» Сергеем Кучиным.

— Какие у вас впечатления от прошедшего года?

— Рынок акций порадовал инвесторов в этом году, вырос более чем на 50%. Несколько месяцев мы наблюдаем боковой тренд. Также из событий текущего года можно отметить девальвацию рубля и, конечно, рост ключевой ставки до 16%.

— Эти тренды сформированы. Потому что мы от внешнего мира вроде бы изолированы, но приходится реагировать на все раздражители. И что вы можете рассказать о вашей инвестиционной стратегии на следующий год?

— Мы немного пересмотрели прогноз на следующий год, целевой уровень по индексу Мосбиржи составляет 4000 пунктов на конец 2024 года с учетом дивидендов. Здесь как раз мы выделяем понижение ключевой ставки во второй половине 2024-го. И, конечно, ожидаем стабилизацию курса рубля. Поэтому мы позитивно смотрим на следующий год, по рынку акций видим потенциал роста на 28% от текущего уровня.

— Рынок уйдет на новогодние каникулы, впереди период неопределенности, гэпы. Что делать инвесторам в таких условиях?

— Здесь все зависит от риск-профиля и предпочтений инвестора. Некоторым инвесторам рекомендуем свободные средства разместить на накопительном счете, посмотреть оптимальные условия по рынку. На данный момент ставки более чем привлекательные, в нашем банке также есть такие продукты. Причем проценты начисляются на ежедневный остаток, а не на минимальный за месяц.

Если же речь идет о квалифицированном инвесторе с довольно крупным капиталом, можно рассмотреть и структурные продукты. Например, мы видим высокий спрос на мультивалютные решения — это структурный продукт с гарантированно высоким купоном. В качестве базового актива здесь выступают не ценные бумаги, а курс доллара США к рублю.

— Есть категория инвесторов, которые, скажем так, не хотят себя относить к среднесрочным или краткосрочным спекулянтам. И у них деньги есть, но они заняты своим бизнесом, погружаться в тему не хотят. Что для них вы можете предложить?

— Для таких клиентов как раз и работает наше подразделение персональных брокеров. По сути, мы предоставляем комплекс услуг высокого уровня по индивидуальному сопровождению портфеля на финансовых рынках. Это возможность не только инвестировать в ценные бумаги, но и в любое время позвонить брокеру, обсудить ту или иную ситуацию на рынке, какие-то торговые идеи. Наши эксперты быстро подбирают решения, исходя из рыночной ситуации, и, безусловно, в своих рекомендациях мы опираемся как на собственную многолетнюю экспертизу, так и на профессиональную аналитику коллег из аналитического департамента БКС.

Другими словами, персональный брокер помогает сформировать портфель, исходя из предпочтений клиентов. Это существенно экономит время, потому что у многих свой бизнес, они не могут распыляться на все сразу. Клиенту не нужно читать море информации, а персональный брокер ему предоставляет выдержки из той аналитики, которая непосредственно поможет ему заработать. Также наша команда может помочь провести аудит портфеля, который инвесторы сформировали самостоятельно ранее.

— Есть рискованный вариант вложения средств — это IPO. А есть и более консервативный — инвестиции в дивидендные бумаги. Как они будут работать в следующем году, на ваш взгляд?

— В следующем году мы ожидаем достаточно большое количество размещений компаний, от 12 до 15 примерно. Но при выборе этих бумаг, прежде чем принимать решение инвестировать в ту или иную компанию, конечно, лучше посоветоваться с профессионалом. Потому что, к примеру, у нас было несколько размещений в 2023 году. И мы видим, что не все компании в данный момент торгуются в плюсе, некоторые — в минусе. Поэтому, опять же, в такой ситуации лучше сначала проконсультироваться у профессионала.

— Пять дивидендных бумаг — это консервативная стратегия. Можете посоветовать какие-нибудь конкретные?

— Российский рынок в принципе как раз подразумевает инвестиции в дивидендные бумаги, потому что это исторически двигало его вверх. Выделим топ-5, по нашему мнению, на следующий год: «Сургутнефтегаз» (привилегированные), акции ЛУКОЙЛа, «Татнефти», МТС и «Транснефти» (привилегированные). Компании в среднем дадут 11% годовых, если смотреть по индексу дивидендов в 2024 году. Здесь, конечно, непросто будет конкурировать с денежным рынком и рынком с фиксированной доходностью. Но во второй половине года мы ждем понижения ключевой ставки, и с этой точки зрения рынок акций может преподнести очень хорошие сюрпризы.