Похудевший ФНБ простился с евро
За 2023 год ликвидная часть резервов сократилась на треть
Закрытие дефицита федерального бюджета в декабре стоило Фонду национального благосостояния (ФНБ) четверти его ликвидных активов, следует из обнародованных в среду Минфином данных. Кроме того, спустя два с половиной года после отказа от хранения резервов в долларах и год спустя — после избавления от фунтов и иен в декабре 2023-го при финансировании дефицита Минфин окончательно «освободился» и от накоплений в евро. Теперь в заметно потерявшей в степени диверсификации валютной части «кубышке», не раз спасавшей российский бюджет в годы кризисов,— только юани и золото.
Минфин сообщил, что в процессе направления рублей на закрытие дефицита бюджета ФНБ покинули последние остатки евро (на фото — глава ведомства Антон Силуанов)
Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ
За 2023 год объем Фонда национального благосостояния сократился в долларах на 10%, со $148,35 млрд до $133,4 млрд. В рублях из-за девальвации национальной валюты ФНБ при этом даже вырос — с 10,435 трлн до 11,965 трлн руб., то есть на 15%. Отметим, что средний курс рубля к доллару в 2023 году, как следует из данных ЦБ, снизился более чем на 25% относительно показателя 2022 года, до 84,66 руб./$ с 67,46 руб./$, то есть рублевый прирост размера ФНБ можно считать отчасти условным.
Впрочем, больший интерес представляет изменение объема не всего ФНБ, а его ликвидной части (валюта и золото), которая, собственно, и позволяет правительству оперативно использовать накопления (являющиеся, напомним, частью золотовалютных резервов страны) для закрытия бюджетных дыр. Здесь перемены значительнее: ликвидная часть даже с учетом девальвации за год сократилась в рублях на 18%, с 6,133 трлн до 5,012 трлн руб., а в долларах — вдвое сильнее, на 36%, с $87,19 млрд до $55,88 млрд руб.
Такое значимое снижение размера ликвидной части произошло за счет использования валютных накоплений ФНБ для закрытия дефицита бюджета в декабре.
Как сообщил Минфин, необходимые для этого 2,9 трлн руб. были получены в результате декабрьской реализации находившихся на счетах в Банке России 114,95 млрд китайских юаней, 232,6 т золота в обезличенной форме и последних €573,7 млн. Из-за этого ликвидная часть за месяц сократилась более чем на 25% (на 1 декабря 2023 года в ней было 6,747 трлн руб.). «В результате данных конверсионных операций на счете по учету средств ФНБ в Банке России в евро сформировался нулевой остаток»,— проинформировал Минфин.
Это означает, что теперь в ликвидной части фонда (также его средства, напомним, вложены в акции и облигации крупных госкомпаний и банков, в инфраструктурные проекты, а также в другие разрешенные бюджетным законодательством активы) остались только золото в обезличенной форме и «дружественный» юань (а также небольшая сумма рублевых остатков).
Напомним, процесс избавления от часто называемых властями «токсичными» валют начался еще до начала военной операции РФ на Украине. В июле 2021 года Минфин сообщил о завершении конверсии долларовых накоплений ФНБ в золото и в другие валюты. Уход от накопления долларов был объяснен тогда усилившейся угрозой санкций.
В декабре 2022 года в фонде также не осталось резервов в фунтах стерлингов и в иенах — их остатки были конвертированы в рубли, и на начало 2023-го в ФНБ из «токсичных» валют оставался только евро.
Поясним, что вывод резервов ФНБ из евро, по сути, является формальным. Подробностей «реализации» (в терминологии Минфина) этой валюты традиционно не приводится, но, по общему мнению экспертов, поскольку принадлежащие российскому государству активы в этой валюте заморожены санкциями, фактически они просто переписываются в резервы ЦБ. Взамен же Минфин получает от регулятора рубли.
Но ликвидная часть ФНБ — это лишь одна пятая (22%) общих и частично замороженных золотовалютных резервов России ($599 млрд на 1 января 2024 года), и управляющий ими Центробанк об отказе от «токсичных» валют не сообщал (в условиях их заморозки выход, впрочем, затруднителен). Какова сейчас структура валютных резервов ЦБ, неизвестно, последний обзор его деятельности по управлению активами в валюте и золоте вышел до начала военной операции, в январе 2022 года. Тогда доля долларовых активов ЦБ в структуре резервов составляла 16%, евро — 32%.
Население, отметим, идеи о «токсичности» доллара и евро, видимо, не вполне разделяет. Как сообщил в среду ЦБ, чистые покупки валюты гражданами только в декабре составили 179 млрд руб. Практически весь этот рекордный объем пришелся на доллары и евро, отметил в своем обзоре регулятор.