«Идея на миллион с Олегом Богдановым»
Рублевая ликвидность и курс национальной валюты
Обстановку на мировых рынках диктует только геополитика. Это основной фактор, который движет и ценами на нефть, влияет и на рынок облигаций, и на валютный рынок. На этой неделе состоится заседание американского Центробанка. Комитет по операциям на денежном рынке ФРС США будет принимать решение по монетарной политике, это первое заседание в 2024. И оно достаточно важное, потому что должны быть посланы сигналы определенные игрокам, в каком направлении будет двигаться дальше монетарная политика в Америке. Курс рубля при этом снижается, несмотря на то, что ЦБ с начала года активно закручивает рублевую ликвидность. Что делать инвесторам? Покупать активы или, наоборот, остаться в стороне и подождать? Об этом — экономический обозреватель “Ъ FM” Олег Богданов.
Фото: Василий Шапошников, Коммерсантъ
Олег Богданов: Глобальный рынок закладывает процентное снижение ставки в США, то есть четыре раза по 25 базисных пунктов, начиная со второй половины года. Но есть и другая тема, за которой все следят, — это количество резервов в США, объем операций обратного РЕПО. Что касается российской валюты, несмотря на то, что ЦБ с начала года активно закручивает рублевую ликвидность, предложение уменьшено практически до нуля и по срочным операциям и кредитам, которые им выдает регулятор. Это все палка о двух концах. С одной стороны, ситуация на валютном рынке стабилизировалась, но в последние дни резко начала расти ставка на межбанки. Пока идет налоговый период, понятно, что спрос на рубли высокий. Ставка уже в районе 16%, а, может быть, и выше на сегодняшний день пока не вижу уровень межбанковской ставки. И это очень неприятная тема, которая может негативно влиять на темпы экономического роста, на кредитование экономики. Соответственно, даже несмотря на все усилия ЦБ за последнюю неделю, рубль с 88 руб. за доллар, снизился, и переступал отметку в 90 руб. Судя по всему, тенденция продолжится, потому что пружина сжимается с точки зрения предоставления ликвидности. Но без ликвидности экономика не функционирует, поэтому Центробанку придется эту ликвидность предоставить, и это, естественно, негативно может отразиться на российской валюте.
Полная версия программы: