Налоги и ФНБ удержали рубль
Мониторинг валютного рынка
Стабилизации курса рубля (за март 2024 года он ослабел к доллару на 1,5%) на внутреннем валютном рынке в марте способствовали продажи экспортеров на фоне налогового периода, а также жесткая денежно-кредитная политика Банка России, говорится в свежем «Обзоре рисков финансовых рынков» регулятора (.pdf). Связь валютного рынка с мировыми оставалась тесной — «не было значимых расхождений между кросс-курсом юаня к рублю (через CNY/USD на иностранных торгах) и курсом юаня к рублю на российской бирже», отмечает ЦБ, вероятно, иллюстрируя ее устойчивость в условиях действующих ограничений.
Основными нетто-продавцами валют за рубли в РФ выступали в марте системно значимые банки и компании, а также сам ЦБ (в рамках операций с ФНБ, чистые продажи юаней составили 148,5 млрд руб.). Объем чистых продаж валюты экспортерами вырос на 16% к февралю. Оцениваемая ЦБ доля продаж валютной выручки крупнейших экспортеров за январь составила 91% (94% в декабре 2023 года) — это близко к максимумам на фоне 60% в августе 2023 года, на пике курсового кризиса. Отметим, в марте показатель также традиционно растет до максимума в связи с налоговыми выплатами.
В итоге объем торгов на внутреннем биржевом валютном рынке в марте подрос на 6,4%, до 10,1 трлн руб., на внебиржевом — на 10,7%, до 13,4 трлн руб., в основном за счет торгов юанем — его доля в совокупном обороте обновила исторические максимумы (биржевая — 53% против 46,6% в феврале, внебиржевая — 39,6% после 32,5%). Приток юаней снизил долю «токсичных» валют в биржевом обороте до 46,4% (с 52,8%) и до 54,7% (с 59,8%) — во внебиржевом. При этом месяцем ранее расчеты в юанях за экспорт и импорт в феврале просели до $9,3 млрд и $7,1 млрд соответственно (30,2% экспортной выручки после 40,7% в январе и 32,3% оплаты импорта после 38,5% в январе) и были сопоставимо замещены рублевыми операциями.
Совокупный спрос на валюту со стороны банков-нерезидентов на биржевом и внебиржевом рынках составил 564,8 млрд руб., почти не изменившись. Банки, не относящиеся к системно значимым, снизили нетто-покупки почти на треть, до 244,6 млрд руб. Наполовину же увеличило нетто-покупки в марте население, до 155,5 млрд руб. (в феврале — 103,2 млрд руб.), причем 81% объема покупок пришелся на доллары и евро.