Российский металл не поедет в Лондон
США и Великобритания запретили его отгрузки на склады бирж
Российский алюминий, медь и никель отрезаны от западных торговых площадок. США и Великобритания запретили их поставку на склады Лондонской биржи металлов и Чикагской биржи, а также прямой импорт. Аналитики ожидают, что санкции приведут к логистическим проблемам и, вероятно, к росту цен, в то время как ликвидность в металлах может окончательно переместиться на Шанхайскую биржу.
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
США и Великобритания ввели запрет на импорт российского алюминия, меди и никеля, а также на торговлю этими металлами на своих биржах — Чикагской товарной бирже (CME) и Лондонской бирже металлов (LME). Минфин США поясняет, что в результате «биржам металлов, таким как London Metal Exchange (LME) и Chicago Mercantile Exchange (CME), будет запрещено принимать новые партии алюминия, меди и никеля из России». Ограничения коснутся металлов, выпущенных после 13 апреля. Одновременно Минфин допустил, что в отдельных случаях ввоз партий алюминия, меди и никеля может быть разрешен в виде исключения.
Запрет импорта российских металлов в США фиксирует устоявшееся положение вещей.
По данным Бюро переписей США, в 2024 году страна импортировала алюминия лишь на $105 тыс. В 2021 году импорт меди составлял $100 млн, никеля — $158 млн, алюминия — $612 млн. Затем после начала военных действий на Украине российский импорт начал сокращаться, а США ввели 200-процентные пошлины на импорт российского алюминия. В результате в 2023 году поставки алюминия составили $44 млн, никеля — $26 млн, меди — $53 тыс.
В то же время США продолжили в сравнительно больших объемах закупать российский палладий и платину у «Норникеля», нынешние санкции на эти металлы не распространяются. Согласно отчетности «Норникеля», его доходы от реализации металлов в Северную и Южную Америку составили в 2023 году 114 млрд руб., или 10% от всей выручки компании. По данным Бюро переписей США, РФ поставила в страны в 2023 году палладий и платину на $2 млрд. В «Русале» и «Норникеле» отказались от комментариев.
Наибольшее влияние санкции могут оказать на биржевую торговлю цветными металлами на западных биржах, в которой российские поставки играли ключевую роль.
Сейчас на складах LME хранится 400 тыс. тонн российского металла из 1 млн тонн всех запасов. Львиная доля российских запасов приходится на алюминий — 311 тыс. тонн, на медь — 61 тыс. тонн, на никель — 25 тыс. тонн.
После ввода американских санкций LME признала, что их результатом станет неопределенность на рынке алюминия, меди и никеля. Биржа выпустила рекомендации, согласно которым не будет принимать в запасы металл из России, выпущенный после 13 апреля. Чиновники Минфина США полагают, что это приведет к дисконту по внебиржевым сделкам с российским металлом. В то же время санкции снизят ликвидность на LME, которая уже уступает в этом компоненте Шанхайской бирже.
Обсуждение санкций, которые привели бы к запрету торговли российскими металлами на LME, велось последние два года, но сама площадка всячески старалась избежать введения таких ограничений. Так, в июле 2023 года норвежский производитель алюминия Norsk Hydro предложил LME пересмотреть решение не запрещать хранение российского алюминия на складах биржи, так как большие объемы металла российского происхождения якобы ставят под угрозу эталонный статус его алюминиевого контракта. LME отказала, отметив, что алюминий из РФ продолжает потребляться многими сегментами рынка. В 2022 году за запрет выступала американская Alcoа.
Санкции закрепляют уже фактически существующие ограничения для поставки российских металлов в США и Великобританию, комментирует главный стратег инвестиционной компании «Вектор икс» Максим Худалов.
LME назвала нежелательной торговлю российской медью с середины 2022 года, и уже тогда поставки алюминия из России перешли в основном на Шанхайскую биржу, так как участники рынка опасались торговать российской продукцией из-за потенциальных санкций.
По мнению аналитика, теперь возможны логистические сбои в связи с невозможностью поставки металла на склады LME, но эти объемы удастся пристроить через азиатских трейдеров. «В этих негативных новостях плюсом может быть то, что цены на никель и алюминий подрастут. Возможно, именно в этом и была цель американцев, чтобы поднять цены на алюминий для задыхающейся от низких цен Alcoa»,— полагает он. В 2023 году капитализация Alcoa упала на 47%.