Рубль поддержкой крепнет
Какие факторы влияют на рост национальной валюты
Евро опустился ниже 96 руб. впервые с конца января. Доллар подешевел до 88 руб. Российская валюта традиционно укрепляется к концу месяца на фоне налогового периода. Пик платежей придется на 28 мая.
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Но есть и другие факторы, которые поддерживают рубль, в их числе торговля с КНР, уверен директор аналитического департамента инвесткомпании «Регион» Валерий Вайсберг: «Меняется формат внешнеторгового сотрудничества с Китаем. Поставки со стороны КНР остаются на пониженном уровне, а значительная часть товаров идет по параллельному импорту. Расчеты, скорее всего, проходят с использованием рубля, а не тех валютных средств, которые мы получаем за экспорт своих ресурсов в Китай. Поэтому в значительной степени это результат накопившейся за последние четыре-пять месяцев большой "подушки" из юаней, которая не расходуется.
Второй момент — рубль преодолел достаточно серьезные уровни сопротивления, поэтому здесь уже включаются рыночные механизмы. Наверное, кто-то уже начинает играть на продолжении укрепления. При этом сезонность в определенной степени уже не играет роли. Скорее, здесь влияет наше представление о том, как будут выглядеть операции Минфина и Центробанка на валютном рынке при такой низкой нефти и при высоком рубле. Вполне вероятно, что регулятор резко сократит покупки валюты по бюджетному правилу в июне, если вообще будет их проводить, а не станет тоже продавать.
То есть в этом смысле предложение валюты консолидировано со стороны ЦБ. Зеркалирование прошлогодних операций ФБН и бюджетное правило добавит ликвидности на валютный рынок и в принципе тот, кто сейчас может делать ставку на дальнейшее укрепление рубля, безусловно, держит это в голове. И ЦБ не просто останется нетто-продавцом юаней, а, может, даже значительно увеличит их предложение до уровня, близкого к тому, что мы видели в начале этого года».
Рубль укрепляется и на фоне ожиданий рынка, его участники ждут снижения ключевой ставки, отметил частный инвестиционный консультант Андрей Кочетков: «Это всегда интерес к ОФЗ, и это укрепление рубля, потому что потребность в нем начинает резко возрастать. Пока речи, конечно, о снижении ставки не идет, потому что у нас не очень хорошая динамика с инфляцией.
Но все-таки если обратить внимание на банковские депозиты, то ставки по коротким более высокие, чем на длительный периоды, то есть все-таки банки не верят в то, что ставка продержится очень долго. И они не готовы занимать деньги населения под высокий процент на год, два или три. Еще один фактор — это высокая доходность ОФЗ, соответственно, на этот рынок деньги тоже приходят, и это всегда вызывает спрос на рубль».
Аналитики ожидают, что в ближайшие недели национальная валюта ослабнет. В «СберИнвестициях» прогнозировали, что к концу второго квартала курс доллара к рублю может подняться до 95 руб. за доллар.
С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".