Кто переосмыслит устойчивое развитие компании в экономике данных

Как правило, вопросы ESG в корпорациях относятся к компетенции подразделений устойчивого развития или корпоративной социальной ответственности. В эпоху устойчивости, проистекающей из качественных данных (data-driven sustainability), лучшая среда для включения устойчивого развития в регулярный менеджмент компаний — финансы. Финансовые директора могут возглавить интеграцию ESG в корпоративное целеполагание для оптимизации операционных процессов и достижения нового уровня нефинансовой прозрачности, убежден глава Комитета по интегрированной отчетности Иван Тополя.

Ближе к жизни

В мировой практике ESG-факторы — это индикаторы потенциальных рисков, поэтому регулирование побуждает компании учитывать интересы людей, планеты и качество управления этим в деятельности и коммуникациях. Интеграция компаниями ESG в своих стратегиях призвана помочь предприятиям лучше определять и смягчать влияние таких рисков для большей долгосрочной стабильности и гибкости.

Вместе с тем структурирование сферы устойчивого развития на всех уровнях происходит с большой скоростью и синхронностью. Так, созданный в рамках Фонда МСФО Международный совет по стандартам устойчивости в июне 2023 года выпустил два первых стандарта регулирования нефинансовой отчетности в интересах инвесторов (общий IFRS S1 и климатический IFRS S2). Уже к первому кварталу текущего года эти стандарты поддержаны в том или ином виде в 16 юрисдикциях, и число стран, в которых их применение рассматривается на государственном уровне, продолжает расти.

По итогам марта все рейтинговые действия S&P в отношении кредитных рейтингов, которые были связаны с изменением обстоятельств компаний в сфере устойчивости, носили лишь нисходящий характер. Впервые с мая 2020-го такие изменения были обусловлены именно негативным влиянием ESG-факторов.

В апреле Базельский комитет дал определения климатических рисков включил их в основные принципы эффективного банковского надзора. Банкам в обозримом будущем предстоит серьезно заняться интеграцией и учетом таких рисков в своем кредитном процессе.

Все больше внимания вопросам устойчивого развития на этом фоне стали уделять финансовые директора (CFO). Еще в 2021 году Accenture в отчете CFO «Now: Breakthrough speed for breakout value» отметил, что, по мнению 68% респондентов, финансовая функция несет ответственность за ESG-результативность их организаций. В нынешнем году, по данным исследования BDO «2024 ESG Risk & ROI Survey», три четверти финансовых директоров ожидали, что их вовлечение в ESG-стратегию сохранится на прежнем уровне (34%) или увеличится (41%) в течение следующего года.

Более того, CFO ведущих международных организаций сформировали Коалицию финансовых директоров в поддержку Целей устойчивого развития. Организация объединяет финансовых профессионалов, интегрирующих практики устойчивого развития в корпоративные инвестиции и финансы.

Национальная система управления устойчивым развитием и интеграция такой практики в операционную активность в скором времени перейдут от рекомендательных к обязательным со стороны регуляторов. Банком России создана инфраструктура финансового рынка в сфере устойчивого развития и сформирован связанный комплекс регуляторных и рекомендательных механизмов, охватывающий все вопросы работы компаний с учетом ESG-принципов: корпоративное управление, финансовые инструменты, ESG-рейтинги, нефинансовая отчетность. Стандарт такой отчетности, подготовленный Минэкономики в этом году, направлен на расширение практики подготовки, раскрытия и оценки нефинансовой информации. Скоро можно ожидать обязательной отчетности об устойчивом развитии в правилах листинга бирж, что обсуждалось в конце апреля на круглом столе Московской биржи и АКРА «ESG-отчетность российских компаний 2024: старт сезона».

…финансовой дирекции

Вопрос о системной интеграции устойчивого развития в национальное регулирование уже давно звучит не как «Быть или не быть?», а «Как скоро все это станет нормой?». Тут российские финансовые директора стоят перед выбором. Привычный вариант — продолжать не замечать «серого носорога» устойчивости, а потом удивляться прилету «черных лебедей» из-за отложенных на «когда-нибудь вправо» рисков. И потом все равно придется пройти все стадии принятия ESG. Другой — действовать так, как если бы обязательность интеграции устойчивого развития в корпоративную стратегию и практику была решенным вопросом. Это предполагает обязательные стандарты нефинансовой отчетности, углеродный налог, учет в банковском регулировании факторов устойчивого развития при формировании резервов и применение модифицированных риск-весов к устойчивым кредитным продуктам в ближайшие годы.

В исследовании Комитета интегрированной отчетности, проведенном в 2023 году, лишь 13,2% респондентов отметили подотчетность подразделения, которое готовит и публикует нефинансовую отчетность, руководителю финансов и IR. В большинстве российских отраслей есть примеры высокой личной вовлеченности высших финансовых руководителей в реализацию корпоративных ESG-задач и публичное продвижение практик устойчивости. Среди них: «ФосАгро», «Норникель», ГК «Дело», «Самолет», НЛМК. Российским CFO предстоит взять под управление значимый функционал в сфере устойчивого развития, хотят они этого или нет. ESG-факторы будут все больше влиять на динамику, степень волатильности финансового результата и потока дивидендов, способность обслуживать долг и создавать ценность для акционеров и других заинтересованных сторон.

Базовыми функциями CFO на этом новом для них направлении станут нефинансовая компонента корпоративной отчетности, взаимодействие с инвесторами и советом директоров по вопросам ESG, привлечение финансирования проектов в сфере устойчивости. Следующими шагами станут пересборка кредитного портфеля в свете интеграции ковенант и критериев устойчивости во все кредитные продукты банков и пересмотр модели оценки как традиционных инвестпроектов с учетом цены на углерод, рисков и воздействий, так и инвестиций в проекты в сфере устойчивости.

Отдельным стратегическим треком работы финансового директора станет выстраивание работы с ESG-данными и управление устойчивостью на их основе (sustainability data-driven management). Ответственностью финансового директора станут создание платформ учета операционных и результирующих показателей деятельности, обработка больших данных, внедрение непрерывной мобильной бизнес-аналитики в этой области.

На их основе станет доступной оптимизация деятельности компании после обнаружения при помощи процессной аналитики как финансовых эффектов (например, предотвращение потерь, сокращение прямых и косвенных расходов, повышение производительности труда и капитала), так и ESG-эффектов (например, сокращение травматизма, углеродного следа по всем охватам, нерационального использования ресурсов).

Современным финансистам предстоит достичь синергии между традиционным финансовым целеполаганием и целями устойчивого развития для долгосрочного финансового благополучия и создания ценности для акционеров и других заинтересованных сторон. Без учета ESG-рисков невозможно адекватное управление стоимостью компании, а без надлежащего финансового ресурса имплементация ESG-практик останется уделом энтузиастов и ограничится локальными инициативами.

Вовлеченность CFO оказывает прямое и значимое влияние на эффективность реализации стратегий устойчивости. По данным McKinsey, ответственность CFO за разработку ESG-программ на 26–29% увеличивает согласованность соответствующих целей компании с общими целями стратегии. В контексте обновленных национальных целей развития России до 2030 года, содержащих существенную устойчивую компоненту, умение финансистов повышать связанность и достижимость целей особенно актуально.

Вопрос культуры

ESG в России перестает быть просто моральным императивом и становится элементом стратегии бизнеса, влияющим на репутацию, финансовые результаты и долгосрочную жизнеспособность компании. Но текущим процессам управления устойчивым развитием недостает зрелости, которая существует в системах финансового менеджмента российских компаний.

Возможно, отделение функций осмысления и проектирования прорывных инноваций и инициатив в области устойчивого развития от практической реализации стратегии и исполнения текущих задач в этой сфере поможет решить вопрос качественной и массовой операционализации устойчивости в российских организациях. С ростом интереса к объективному ESG-планированию и ответственности за устойчивые KPI финансистам стоит внимательно посмотреть вперед и принять на себя новую роль — Chief Future Officer, руководителя по вопросам будущего и управления ожиданиями.

При сохранении существующего подхода к интеграции ESG-факторов вывод национальной модели устойчивого развития на новый уровень может стать крайне затруднительным в силу того, что декан экономического факультета МГУ Александр Аузан в «Культурных кодах экономики» назвал эффектом колеи. Наряду с ценностной трансформацией управления, которая позволит преодолеть текущую институциональную отстраненность, высокое избегание неопределенности, склонность к авральности, «отсутствие стремления к длинным целям, долгосрочным результатам, короткий взгляд», стратегически рациональной становится передача управления устойчивым развитием финансистам.