Курс доллара. Прогноз на 1–5 июля
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя доллар на внебиржевом рынке
Минувшую неделю рубль завершает уверенным укреплением позиций против ведущих мировых валют. В пятницу Банк России установил курс американской валюты на уровне 85,74 руб./$, что более чем на 2,2 руб. ниже значений конца предшествующей недели. На внебиржевом рынке курс обвалился более значительно — на 3,63 руб., до 85,75 руб./$. Сильным позициям рубля способствует низкий спрос на валюту в связи с ухудшением внешнеторговых расчетов.
|
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Основная поддержка по-прежнему исходит со стороны уровня цен на мировом рынке нефти
Поддержка рубля со стороны налогового периода завершена, что может привести к его восстановлению до более сбалансированного уровня курсов. Смягчение требований к экспортерам по валютной выручке и сокращение объема регулярной продажи юаней со стороны ЦБ могут привести к плавному ослаблению национальной валюты в начале июля. Основная поддержка по-прежнему исходит со стороны уровня цен на мировом рынке нефти, а также возможностей для вывода капитала за рубеж.
курс сдвинется выше, к более оправданным уровням
Валютный рынок довольно спокойно проходит первый период уплаты налогов после блокировки биржевых торгов токсичными валютами. Ожидаемый избыток предложения юаней в конце недели привел к умеренному укреплению рубля и закреплению курса в районе 11,5 руб. за юань. Вероятно, уже на следующей неделе, после завершения периода налоговых выплат, курс сдвинется выше, к более оправданным уровням. Дополнительным фактором для движения в указанном направлении станет почти двукратное снижение Банком России с понедельника чистых ежедневных продаж юаней с 8,1 млрд руб. до 4,7 млрд руб. Таким образом, к середине июля 2024 года мы ожидаем закрепления курса в более высоком диапазоне — 12–13 руб. за юань.
рынок адаптируется к уходу долларовых и евровых операций на внебиржевой рынок
Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 85–88 руб./$, по биржевому курсу юаня — 11,5–12,5 руб./юань. Баланс факторов должен постепенно смещаться в пользу инвалют. Налоговый период остается позади, а финансовые власти приняли меры к тому, чтобы приблизить курс к экономически обоснованному и более комфортному с точки зрения бюджетных доходов. В частности, был смягчен норматив по продаже экспортной выручки. Кроме того, с 1 июля ЦБ примерно на треть — до 8,4 млрд руб.— сократит ежедневные продажи иностранной валюты. Тем не менее, пока рынок адаптируется к уходу долларовых и евровых операций на внебиржевой рынок, в рубле может сохраняться повышенная волатильность.
На стороне национальной валюты все еще будут выступать растущие нефтяные котировки
На новой неделе, после окончания периода налоговых выплат, рубль может найти другие поддерживающие факторы, например в виде старта периода выплат дивидендов компаниями, что, в свою очередь, может потребовать от экспортеров дополнительных продаж валютной выручки. На стороне национальной валюты все еще будут выступать растущие нефтяные котировки. Сокращение балансирующих операций со стороны ЦБ может также вести к укреплению рубля. При этом поддерживать рубль продолжит и сокращение требований к экспортерам в части обязательной продажи валютной выручки. Таким образом, пока еще невысокий спрос на валюту со стороны импортеров (за счет отсутствия решения по трансграничным переводам) будет противовесом снижению предложений.
национальная валюта будет демонстрировать умеренное равновесие
Локальный фактор поддержки рубля в виде налогового периода завершился. Настроения участников торгов постепенно стабилизируются после эмоциональной реакции на новые ограничения в адрес России, поэтому мы полагаем, что национальная валюта будет демонстрировать умеренное равновесие. По нашим оценкам, на следующей неделе рубль будет торговаться в диапазоне 84,5–88 руб./$.