«Идея на миллион с Олегом Богдановым»
IPO b2b-платформы «Кифа»
Несмотря на общую неблагоприятную конъюнктуру на российском рынке акций, есть интересно и важное событие для инвесторов. B2b-платформа «Кифа» объявила о планах выйти на IPO до конца лета. Компания занимается оптовой торговлей между Россией и Китаем. Насколько она может быть привлекательна для инвесторов? И какие еще IPO стоит отметить? Об этом экономический обозреватель “Ъ FM” Олег Богданов побеседовал с начальником аналитического отдела инвестиционной компании «Риком-Траст», кандидатом экономических наук, доцентом Всероссийской академии внешней торговли Олегом Абелевым.
Фото: Сергей Киселев, Коммерсантъ
Олег Богданов: Процесс IPO достаточно бурно развивается. На прошлой неделе по верхней планке разместились и начали торговаться акции «Промомеда». На рынке ждут «Кифу». Насколько это интересная тема для инвесторов? Они анонсируют очень существенный рост выручки в ближайшие три года, чуть ли не в 22 раза. Как вы оцениваете эту компанию?
Олег Абелев: Во-первых, у нее есть специфика модели взаимодействия с контрагентами, это связано с тем, что она работает в основном в сегменте b2b. Когда «Кифа» непосредственно приобретает у китайских контрагентов товары, цену приобретения признает за себестоимость и от своего имени реализует их в России. Это довольно необычная модель для российского контрагента, тем более публичного эмитента, коим планирует стать «Кифа» в ближайшее время. Во-вторых, диверсифицируется набор благ, с которыми «Кифа» планирует работать. Раньше 90% составляли одежда и обувь, произведенные в Китае. А в своем меморандуме перед IPO «Кифа» анонсирует и строительную технику, и оргтехнику, и хозяйственные товары, и так далее. Это тоже один из драйверов роста финансовых результатов, которые ожидает компания.
Но хочется сказать и о рисках. Основной из них — в трансграничных платежах и поставках. Китайская сторона вполне может отказаться, например, от ценообразования валютных курсов рубль-юань на бирже, и тогда ценообразование будет индикативным, по паре рубль-доллар, рубль-евро. Это однозначно отразится на отчетности «Кифы» и на ее финансовых результатах. Но я думаю, что те, кто планирует принимать участие в IPO, и сама компания эти риски принимают в расчет. Тем не менее рост товарооборота между Россией и Китаем — это данность, и рост выручки на 75% у «Кифы» за 2023 год почти до 5,5 млрд руб. — это как раз следствие роста этого товарооборота.
Полная версия программы: