Выручка компании растет сейчас, монетизация генеративных технологий откладывается

«Яндекс» (MOEX: YDEX) по итогам второго квартала отчитался о росте выручки на 37% год к году. После переноса головной структуры в Россию компания возобновила публикацию прогнозов, а также объявила о готовности выплачивать дивиденды впервые с 2010 года. В «Яндексе» делают большую ставку на генеративные нейросетевые технологии, но признают, что их полноценная монетизация может начаться только через несколько лет.

«Ъ» ознакомился с финансовой отчетностью МКПАО «Яндекс» за второй квартал. Выручка группы выросла на 37% год к году, до 249,3 млрд руб., скорректированный показатель EBITDA — на 56%, до 47,6 млрд руб. По прогнозу компании («Яндекс» впервые с 2022 года возобновил их публикацию), выручка в 2024 году, исходя из текущих условий, вырастет год к году от 38% до 40%.

Совет директоров «Яндекса» по предложению менеджмента рассмотрит вопрос выплаты дивидендов в размере 80 руб. на акцию. Также компания отметила, что рассчитывает на выплаты дивидендов в будущем на полугодовой основе. Последний раз «Яндекс» выплачивал дивиденды по итогам 2010 года, еще до того, как стал публичной компанией. В 2011 году, после листинга на NASDAQ, компания объявила, что будет пускать все свободные средства на развитие, и сравнивала свою дивидендную политику с другими растущими интернет-компаниями. Комментируя сообщения о возможной дополнительной эмиссии обычных акций «Яндекса» (вопрос о том, чтобы дать совету директоров права на это, был заявлен на внеочередном общем собрании акционеров 29 июля), представитель «Яндекса» в ходе звонка для инвесторов заявил, что «было бы странно платить дивиденды, обещать их платить два раза в год и при этом делать под это допэмиссию».

Квартальная выручка сегмента «Поиск и портал», в который входит рекламный бизнес «Яндекса», выросла на 32%, до 103,4 млрд руб., доля на поисковом рынке России — на 1,3 п. п., до 64,9%.

Компания раскрыла месячную активную аудиторию «Поиска» (106,7 млн), но без сравнения год к году. Отдельно, вне финансовой отчетности, в «Яндексе» сообщили о росте поисковых запросов к сервису на 7% год к году, в том числе за счет запуска нового сервиса «Нейро».

Представитель «Яндекса» в ходе конференс-колла сказал, что применение генеративных технологий в поиске идет «опережающими темпами по сравнению с основным конкурентом» (Google, по данным «Яндекс Радара»,— второй по популярности поисковик в России с квартальной долей 34,7%), а в перспективе генеративный ИИ позволит расширять сценарии использования поиска и делать рекламу более таргетированной. При этом он отметил, что «монетизационный потенциал (генеративных технологий.— “Ъ”) сейчас крайне незначительный, сравнивая с объемом ресурсов, которые компания в него вкладывает». Он предупредил о «давлении на рентабельность поискового бизнеса».

Монетизация генеративного ИИ часто происходит с задержкой, «поскольку необходимо время для создания коммерчески жизнеспособных решений», подтвердил директор по продуктам Just AI Глеб Обломский.

Он отметил, что такая задержка происходит с любой новой технологией из-за «адаптации рынка, обучения пользователей, создания экосистемы вокруг нее».

Значительную долю дохода «Яндекса» занимает группа «Плюс и развлекательные сервисы» (объединяет подписочные и стриминговые сервисы компании), ее выручка выросла на 43%, до 22,1 млрд руб. за квартал. Сопоставимо, на те же 43%, выросло и количество подписчиков «Яндекс Плюса», до 33,7 млн на конец квартала, при этом доход от продажи подписки увеличился на 41%.

В компании заявили «Ъ», что при общем замедлении российского рынка подписок «"Плюс" продолжит расти быстрее рынка». Стимулом к этому, как считают в «Яндексе», будут и рост дохода с подписчика, и неразвлекательные опции в подписке (в частности, финансовый сервис «Яндекс Пэй»). Вклад развлекательных и неразвлекательных сервисов в показатели подписочного бизнеса разделить сложно, признал директор департамента новых технологий J’son & Partners Consulting Дмитрий Колесов: «Но сейчас пользователи видят более существенные преимущества от финансовых составляющих подписки».

Бывшая головная компания «Яндекса» нидерландская Nebius Group (юридическое наименование — Yandex N.V.) еще не отчиталась по итогам второго квартала. По итогам первого квартала, когда разделение активов «Яндекса» еще не было завершено, МКПАО «Яндекс» и Yandex N.V. опубликовали финансовую и операционную отчетность одновременно, каждая — по своей части бизнеса (см. «Ъ» от 27 апреля).

Юрий Литвиненко