Курс доллара. Прогноз на 19–23 августа
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Минувшую неделю рубль завершил заметным ослаблением позиций на внебиржевом рынке. По итогам пятничных торгов внебиржевой курс доллара составил 89,44 руб./$. Это на 2,54 руб. выше значений закрытия предшествующей недели, но на 4,4 руб. ниже локального максимума, установленного во вторник. Банк России за неделю повысил официальный курс лишь на 91 коп., до 88,91 руб./$. Аналитики отмечают высокий спрос на валюту со стороны иностранных компаний и населения при умеренном ее предложении со стороны экспортеров.
|
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
В числе факторов поддержки остается приток валюты по экспортному каналу
После непродолжительной турбулентности рубль вернулся к привычным уровням обменных курсов. В числе факторов поддержки остается приток валюты по экспортному каналу на фоне высоких цен на нефть. При этом сложности с внешними валютными платежами сокращают внутренний спрос на валюту. В таких условиях поддержка рубля со стороны приближающегося налогового периода может оказаться более значительной, чем в предыдущие месяцы.
Ждем развития тенденции к откату курса доллара под отметку 88 рублей
К концу недели видны все более уверенные признаки нормализации ситуации и адаптации рынка к новым вводным, связанным с дальнейшим ужесточением условий проведения валютных платежей китайскими банками и изоляцией юаневой ликвидности на Московской бирже. Это привело к локальному дефициту юаней на внебиржевом рынке и вызвало всплеск спроса на токсичные валюты. Волатильность на рынке и курсы к концу недели снизились, а спреды юаня на российском рынке и на FOREX сузились, хотя пока и остаются непривычно высокими, составляя в пятницу около 2,4%. Способствует этому устойчивость предложения со стороны экспортеров и Банка России, насыщающая сформированный навес спроса. Учитывая приближение налоговых выплат (28 августа), ждем развития тенденции к откату курса юаня под отметку 12 руб., а доллара — под отметку 88 руб. в начале следующей недели.
Геополитический негатив может продолжать создавать почву для оттока капитала
Наш прогноз по биржевому курсу рубля к юаню на будущую неделю — 11,8–12,1, по курсу рубля к доллару на базе индикаторов срочного рынка — 87–89. С одной стороны, рубль может получать локальную поддержку от подготовки компаний к налоговому периоду и базовую — от относительно комфортных цен на нефть и газ и высоких ставок в экономике. С другой стороны, процесс адаптации импортерами товарно-денежных связей продолжается, и с ним восстанавливается спрос на иностранную валюту. Кроме того, геополитический негатив может продолжать создавать почву для оттока капитала. В результате факторы давления и поддержки краткосрочно могут балансировать друг друга, а отход рубля на более слабые позиции — к 12,2–12,4 по юаню и 90 по доллару — ожидаем в сентябре.
В качестве поддержки доллару может послужить статистика Минторга США
Продолжение курса жесткой монетарной политики российским регулятором по-прежнему способно оказать поддержку рублю. Тем временем геополитическая напряженность, а также свежая статистика Росстата по росту индекса потребительских цен не на стороне национальной валюты. Продолжает оказывать давление на курс рубля и июньское смягчение требования об обязательной продаже валютной выручки экспортерами, которое ограничивает предложение иностранной валюты на рынке. Нефтяные цены к концу рабочей недели — в относительном затишье в ожидании свежей статистики по китайской и американской экономикам. В центре обсуждения рынка — перспективы и скорость замедления экономики США, на фоне чего от ФРС ждут скорее аккуратного ослабления текущей ДКП. В качестве поддержки доллару может послужить статистика Минторга США по максимальному с начала прошлого года июльскому росту розничных продаж.
Экспортеры начнут продавать валюту под рублевую ликвидность
После всплеска волатильности ввиду обострения геополитической ситуации в мире мы ожидаем, что на предстоящей неделе рубль будет стабилизироваться. В преддверии налогового периода экспортеры начнут продавать валюту под рублевую ликвидность для фискальных платежей, что может оказать поддержку национальной валюте. Мы ожидаем, что рубль продолжит торговаться в сложившемся диапазоне 11,7–12,11 руб. за юань и 86–90 руб. за доллар США, не исключаем попыток укрепления вблизи нижней границы диапазона.