Курс доллара. Прогноз на 3–4 октября
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Начало нового месяца оказалось неудачным для российской валюты. В ходе внебиржевых торгов среды курс американской валюты достигал 95,87 руб./$, максимума с 25 октября 2023 года. Вечером он стабилизировался возле отметки 94,89 руб./$, прибавив с начала недели 1,3 руб. Официальный курс, рассчитываемый Банком России, вырос на 1,8 руб., до отметки 94,5054 руб./$. Высокий спрос в этих валютах на фоне завершения налогового периода мог быть связан с оттоком капитала и активной игрой спекулянтов.
|
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Локально потенциал ослабления рубля может быть исчерпан
Рубль сохраняет тенденцию к ослаблению, несмотря на текущий всплеск роста стоимости нефти в силу эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Однако экономической причиной ослабления рубля выступает сформировавшаяся еще в июле нисходящая динамика в ценах на черное золото, поскольку именно сейчас в страну с задержкой начинают поступать платежи по старым ценам. Мы полагаем, что локально потенциал ослабления рубля может быть исчерпан, и до конца недели национальная валюта будет консолидироваться в диапазоне 93–95 руб. за доллар США.
Сейчас курс с временным лагом может транслировать резкий спад цен на нефть
Наш прогноз до конца недели по курсу рубля к юаню на Мосбирже — 13,2–13,5, по курсу рубля к доллару (на базе индикаторов срочного рынка) — 93–95. Отчасти новая фаза рублевого ослабления связана с завершением налогового периода, базово же против нацвалюты работает изменение баланса между сокращающимся экспортом и восстанавливающимся импортом. Сейчас курс с временным лагом может транслировать резкий спад цен на нефть конца августа—начала сентября. Соответственно, то повышение нефтяных котировок, которое мы видим сейчас на фоне роста эскалации на Ближнем Востоке, отразится в качестве поддержки рубля через четыре-шесть недель. В четверг ЦБ огласит объемы операций с валютой в октябре. Вероятнее всего, чистые продажи валюты вырастут, что может вкупе с жесткостью ДКП стабилизировать положение российской валюты.
Импортеры активизируют трансакции
Рубль ускоряет темпы ослабления на фоне повышенного спроса на валюту. В фокусе — возможное еще более существенное ухудшение условий для внешней платежной инфраструктуры и прекращение биржевых торгов юанем в случае непродления временной лицензии OFAC по работе с РФ после 12 октября. Вероятно, импортеры активизируют трансакции, стараясь увеличить число авансовых переводов за рубеж. Это послужит временным подспорьем на возможный очередной период неопределенности для внутреннего валютного рынка.
Не на стороне евро статистика по инфляции в еврозоне
В качестве поддержки рублю продолжает выступать курс на жесткую ДКП, и риторика свежих выступлений представителей регулятора снова говорит о возможности еще одного повышения ключевой ставки. Тем временем российский рубль теряет свои позиции на фоне завершения поддержки от налогового периода. Основная причина давления на рубль — глобальный рост доллара на фоне роста геополитических рисков из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке. Тем временем вызывает интерес свежая статистика из США, где сентябрьский индекс деловой активности в производственном секторе не изменился относительно августа, хотя ранее прогнозировался его рост. А доходность десятилетних казначейских облигаций США на текущей неделе опустилась до самого низкого уровня за минувшие две недели. Не на стороне евро и статистика по инфляции в еврозоне, которая из-за слабого потребительского спроса оказалась ниже целевого показателя ЕЦБ в 2%.
Свою лепту в локальную стабилизацию ситуации на валютном рынке может внести рост нефтяных котировок
Биржевой курс юаня начал октябрь повышением и может тяготеть к росту в конце недели. В биржевом сегменте зримо ощущается дефицит юаней — следствие инфраструктурных рисков (в конце следующей недели могут вступить в силу санкции против Московской биржи, что поставит под вопрос продолжение биржевых торгов юанем) и спроса со стороны крупных банков, балансирующих свои валютные позиции. На внебиржевом рынке ситуация спокойнее — ограничивают спрос на валюту со стороны участников ВЭД длинные выходные в Китае (с 1 по 7 октября страна празднует День образования КНР), настраивая на ослабление импульса к росту курсов доллара и юаня в ближайшие дни. Свою лепту в локальную стабилизацию ситуации на валютном рынке может внести и рост нефтяных котировок, подогреваемый обострением геополитической ситуации на Ближнем Востоке, чреватым нарушением поставок топлива из этого региона.