Проценты сверяются со ставками

На какой срок выгоднее всего открывать вклад

Банки начали менять ставки по депозитам за месяц до заседания ЦБ. Регулятор может пересмотреть ключевую ставку 25 октября. Но уже 2 октября об улучшении условий отчитались Т-Банк и Газпромбанк. Максимальная доходность по вкладам там выросла примерно на 1 процентный пункт. В начале недели аналогичное решение принял «Сбер». Все три организации меняли параметры исключительно коротких программ — до одного года. “Ъ FM” спросил управляющих активами, насколько привлекательны эти предложения и какие есть риски для долгосрочных сбережений. Тему продолжит Иван Якунин.

Фото: Константин Кокошкин, Коммерсантъ

Депозиты — главный способ сбережений в 2024 году, на пике россияне несли в банки по 1 трлн руб. в месяц. Но 2 октября стало понятно, что доходность по ним еще вырастет. Зампред ЦБ Алексей Заботкин, комментируя динамику инфляции, сказал, что регулятору нужно было действовать решительнее и ужесточать денежно-кредитную политику «раньше и быстрее». Он напомнил слова Эльвиры Набиуллиной о том, что совет директоров в октябре будет рассматривать очередное повышение.

Главный экономист Совкомбанка Михаил Васильев говорит, что исход предрешен: «Банк России будет повышать ключевую ставку — плюс 100, плюс 200 базисных пунктов. И октябрьское повышение не станет последним. По итогам года ждем уже 22%. Инфляция не замедляется, кредитование, особенно корпоративное, пока тоже, дефицитный рынок труда, бюджет умеренно проинфляционный. Тарифы ЖКХ будут индексироваться больше, чем ожидалось, это тоже добавит еще 0,5 процентных пункта к инфляции в 2025 году.

В базовом сценарии мы ждем первого снижения где-то в середине следующего года. В рисковом сценарии, если не будет каких-то улучшений, то в 2025 году ключевая ставка останется высокой».

На вопрос об оптимальных сроках депозитов управляющие отвечают заученными фразами об аппетитах к риску и персональной необходимости. Если руководствоваться исключительно доходностью, картина следующая: большинство банков готовы давать высокий процент только на короткие программы. С учетом надбавок вклад на шесть месяцев может принести 20,5% годовых.

Но есть организации, где на три года предлагают 21% и даже больше. Директор по инвестициям компании «Астра Управление активами» Дмитрий Полевой предупреждает, что не все так просто: «Программы с, казалось бы, высокими ставками на два-три года зачастую предполагают начисление и выплату процентов только в конце срока, поэтому эффективная ставка по таким продуктам будет ниже, чем то, что заявляет банк. Продукты с капитализацией процентов по более низким ставкам могут оказаться более интересными».

У рублевых сбережений два риска. Во-первых, инфляция. В 2024 году она превысит 7%, в 2025-м, по оценке собеседников “Ъ FM”, будет около 5%. Во-вторых, девальвация. С начала года юань подорожал на 6,5%, доллар на 5% — ставки это покрывают. Консенсус-прогноз говорит, что доллар доберется до 99 руб. к 2027 году. Минэкономразвития предсказывает 100 руб. в середине 2026-го.

Отказываться от валютных инструментов не стоит, рассуждает портфельный управляющий Т-Банка Евгений Митюков: «Параметр торгового баланса и разницы инфляций между Россией и основными торговыми партнерами говорят, что сценарий умеренного ослабления рубля является базовым. Наш прогноз — 97,5 руб. за доллар на конец 2025 года, что в целом подразумевает девальвацию — 3-4% от текущего уровня. Проценты слихвой это компенсируют, но вопрос, что может случиться, если что-то пойдет не по плану?

Важно смотреть не только на рублевые, но и на долларовые ставки. На замещающих облигациях — порядка 10% на срок два-три года. Более консервативные люди могут иметь до половины инвестиций в валюте, а желающие заработать ориентироваться на рублевые вклады».

Собеседники “Ъ FM”, впрочем, оговариваются, что долгосрочные прогнозы по рублю стоит считать индикативными. В 2023 году, например, по подсчетам Минэкономразвития, доллар должен был стоить 70 руб., а в итоге был ближе к 90 руб. В январе 2022-го американская валюта торговалась по 75 руб. Спустя 12 месяцев — почти столько же. Но есть нюанс.


С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".
Вся лента