На какой срок выгоднее всего открывать вклад

Банки начали менять ставки по депозитам за месяц до заседания ЦБ. Регулятор может пересмотреть ключевую ставку 25 октября. Но уже 2 октября об улучшении условий отчитались Т-Банк и Газпромбанк. Максимальная доходность по вкладам там выросла примерно на 1 процентный пункт. В начале недели аналогичное решение принял «Сбер». Все три организации меняли параметры исключительно коротких программ — до одного года. “Ъ FM” спросил управляющих активами, насколько привлекательны эти предложения и какие есть риски для долгосрочных сбережений. Тему продолжит Иван Якунин.

Депозиты — главный способ сбережений в 2024 году, на пике россияне несли в банки по 1 трлн руб. в месяц. Но 2 октября стало понятно, что доходность по ним еще вырастет. Зампред ЦБ Алексей Заботкин, комментируя динамику инфляции, сказал, что регулятору нужно было действовать решительнее и ужесточать денежно-кредитную политику «раньше и быстрее». Он напомнил слова Эльвиры Набиуллиной о том, что совет директоров в октябре будет рассматривать очередное повышение.

Главный экономист Совкомбанка Михаил Васильев говорит, что исход предрешен: «Банк России будет повышать ключевую ставку — плюс 100, плюс 200 базисных пунктов. И октябрьское повышение не станет последним. По итогам года ждем уже 22%. Инфляция не замедляется, кредитование, особенно корпоративное, пока тоже, дефицитный рынок труда, бюджет умеренно проинфляционный. Тарифы ЖКХ будут индексироваться больше, чем ожидалось, это тоже добавит еще 0,5 процентных пункта к инфляции в 2025 году.

В базовом сценарии мы ждем первого снижения где-то в середине следующего года. В рисковом сценарии, если не будет каких-то улучшений, то в 2025 году ключевая ставка останется высокой».

На вопрос об оптимальных сроках депозитов управляющие отвечают заученными фразами об аппетитах к риску и персональной необходимости. Если руководствоваться исключительно доходностью, картина следующая: большинство банков готовы давать высокий процент только на короткие программы. С учетом надбавок вклад на шесть месяцев может принести 20,5% годовых.

Но есть организации, где на три года предлагают 21% и даже больше. Директор по инвестициям компании «Астра Управление активами» Дмитрий Полевой предупреждает, что не все так просто: «Программы с, казалось бы, высокими ставками на два-три года зачастую предполагают начисление и выплату процентов только в конце срока, поэтому эффективная ставка по таким продуктам будет ниже, чем то, что заявляет банк. Продукты с капитализацией процентов по более низким ставкам могут оказаться более интересными».

У рублевых сбережений два риска. Во-первых, инфляция. В 2024 году она превысит 7%, в 2025-м, по оценке собеседников “Ъ FM”, будет около 5%. Во-вторых, девальвация. С начала года юань подорожал на 6,5%, доллар на 5% — ставки это покрывают. Консенсус-прогноз говорит, что доллар доберется до 99 руб. к 2027 году. Минэкономразвития предсказывает 100 руб. в середине 2026-го.

Отказываться от валютных инструментов не стоит, рассуждает портфельный управляющий Т-Банка Евгений Митюков: «Параметр торгового баланса и разницы инфляций между Россией и основными торговыми партнерами говорят, что сценарий умеренного ослабления рубля является базовым. Наш прогноз — 97,5 руб. за доллар на конец 2025 года, что в целом подразумевает девальвацию — 3-4% от текущего уровня. Проценты слихвой это компенсируют, но вопрос, что может случиться, если что-то пойдет не по плану?

Важно смотреть не только на рублевые, но и на долларовые ставки. На замещающих облигациях — порядка 10% на срок два-три года. Более консервативные люди могут иметь до половины инвестиций в валюте, а желающие заработать ориентироваться на рублевые вклады».

Собеседники “Ъ FM”, впрочем, оговариваются, что долгосрочные прогнозы по рублю стоит считать индикативными. В 2023 году, например, по подсчетам Минэкономразвития, доллар должен был стоить 70 руб., а в итоге был ближе к 90 руб. В январе 2022-го американская валюта торговалась по 75 руб. Спустя 12 месяцев — почти столько же. Но есть нюанс.