Что известно об инициативе Мосбиржи

Представители Мосбиржи (MOEX: MOEX) на закрытой встрече с брокерами презентовали концепцию торгов в выходные дни. Это уже вторая версия, сообщают «Ведомости» со ссылкой на источники. Первую участникам рынка показали еще в июне. Тогда площадка предлагала, чтобы в субботу и воскресенье инвесторам были доступны только наиболее ликвидные акции, облигации эмитентов с высоким рейтингом и паи фондов. По задумке, основная сессия начиналась бы в 10 часов утра и заканчивалась в 7 вечера, как и в будние дни. В новой концепции предлагается исключить торги облигациями, а сами выходные считать дополнительными торговыми сессиями понедельника.

Для чего нужны нововведения? И как к идеям Мосбиржи относятся на рынке? “Ъ FM” обсудил эти вопросы с директором по стратегии «Финама» Ярославом Кабаковым: «Дело в том, что некоторые банки организовали торги акциями в выходные дни, и это приносит им достаточно неплохой доход. Так что их решили запустить на Московской бирже. Плюс ко всему, у нас очень часто происходят значимые события не только в будни, и российский рынок реагирует очень нервно на разнообразные заявления, новости и геополитические факторы.

Поэтому, конечно, если у вас есть возможность совершать операции в выходные дни по наиболее ликвидным бумагам, это дает некоторую возможность нивелировать часть риска.

Если же говорить именно о торгах облигациями, то дело в том, что механизм их учета, купонного дохода требует дополнительных инфраструктурных затрат — это первый момент. А во-вторых, если вы долгосрочный инвестор, то дождетесь понедельника и большей ликвидности на рынке для того, чтобы совершить ту или иную сделку, просто потому что облигации — это не тот инструмент, которым надо спекулировать».

Позиция Центробанка по поводу торгов в выходные дни не сформирована, отмечают «Ведомости». В конце сентября регулятор начал собирать мнения участников рынка. Однако результаты опроса пока не опубликованы. Сторонники нововведений отмечают, что дополнительные сессии будут интересны клиентам, у которых нет времени инвестировать в рабочие дни. В субботу и воскресенье они смогут в спокойной обстановке изучить рыночную ситуацию, ознакомиться с аналитическими материалами и совершить тщательно продуманные сделки. Однако начальник отдела доверительного управления инвесткомпании «Солид» Михаил Королюк так не считает:

«Я не вижу никаких рациональных оснований для того, чтобы вводить такие вещи, потому что это не нужно никому.

Если профессиональные участники захотят давать доступ своим клиентам, это будет означать дополнительные расходы, которые не окупятся. Для инвесторов я тоже не вижу вообще никакого смысла в этом участвовать. Незаметно спроса на такую услугу на масс-маркете, ведь не на хайнетов же это будет ориентировано. Кроме того, новой информации в выходные, как правило, не поступает. Все, что люди могли обработать, они обработали. Я мало представляю игроков, которые активно торгуют на бирже, но при этом не в состоянии за пять дней сформировать свою позицию. Профучастники уйдут, рынок станет тонким. Значит, все, что там может происходить, — это развлечение тех, кто разгоняет бумаги второго, третьего эшелонов, может быть, они начнут и первый разгонять.

Чтобы минимизировать эти риски, нужно работать исключительно с маркетмейкерами, которые могут заужать спреды. Но, зная, как все это работает, честно говоря, сомневаюсь, что это будет сделано. Да и я не вижу в этом коммерческого смысла. Если честно, я не вижу ничего, кроме интереса Мосбиржи увеличить свои комиссионные доходы».

Сейчас торги в выходные дни предлагают два брокера — «Т-Инвестиции» и ВТБ. Клиенты компаний могут совершать сделки с наиболее ликвидными бумагами с 7 утра почти до полуночи. Они проходят на внебиржевом рынке. Инвесткомпании отмечают, что услуга востребована среди пользователей. За рубежом ни одна из крупнейших бирж торги в выходные не проводит.

С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".

Иван Хорушевский