Курс доллара. Прогноз на 14–18 октября
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
На минувшей неделе курс доллара на российском рынке обновил годовой максимум, но удержаться на достигнутом уровне не смог. В среду курс американской валюты на внебиржевом рынке достигал уровня 98 руб./$, что на 3 руб. выше значений закрытия пятницы и максимальный показатель с октября прошлого года. По итогам недели он остановился на отметке 95,8 руб./$, что лишь на 58 коп. выше значений конца предшествующей недели. Официальный курс Банка России вырос за неделю на 1,2 руб., до отметки 96,94 руб./$. В конце недели рубль получил поддержку от восстановившихся цен на нефть, которые после провала начала недели устремились к уровню $80 за баррель.
|
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Движение к нижней границе обозначенных диапазонов 94–97 руб. за доллар США
К концу недели рубль перешел к умеренному укреплению. Оптимизм вносят сильные оценки по агрегатам платежного баланса в сентябре. Сальдо счета текущих операций выросло до $7 млрд по сравнению с $2,9 млрд в августе и минус $0,7 млрд в июле. Этому способствовал в том числе рост экспорта товаров и услуг на 10% по сравнению с августом при снижении импорта на 2%. Локальную поддержку национальной валюте может также оказать завершение иностранными контрагентами операций с Московской биржей 12 октября, что приведет к снижению спроса на иностранную валюту в российском контуре. Мы полагаем, что после заметного ослабления рубля в сентябре на следующей неделе мы можем увидеть движение к нижней границе обозначенных диапазонов: 94–97 руб. за доллар США, 104–107 руб. за евро, 13,4–13,6 руб. за юань.
Дополнительный эффект на валютный рынок оказывают балансирующие операции Банка России
Основное влияние на стоимость валют на будущей неделе будет оказывать развитие ситуации на Ближнем Востоке, обострение которой уже сказалось в значительной мере на курсах на текущей неделе. Рублю удается краткосрочно переломить тенденцию ослабления. На стороне рубля будут играть в том числе стабильные нефтяные котировки. Свой вклад в укрепление рубля вносит решение Минфина о снижении объемов покупки валюты в рамках бюджетного правила. Отметим, что дополнительный эффект на валютный рынок оказывают балансирующие операции Банка России. Ожидаемое инвесторами смещение торговли валютой во внебиржевой сегмент может оказать свое влияние и повысить волатильность рубля.
Кардинальных позитивных перемен для рубля не ждем
Прогноз по курсу рубля к юаню на Мосбирже на будущую неделю — 13,2-13,6, по курсу доллара — 94–97. Вероятно движение к нижним границам указанных диапазонов. Валюты могут немного отступить как по техническим причинам, так и на фоне повышенных продаж валюты в рамках бюджетного правила. К тому же в курс может транслироваться восстановление нефтяных цен, которое наблюдалось в течение сентября, и сохраняется эффект от жесткой ДКП. Тем не менее кардинальных позитивных перемен для рубля не ждем. Экспорт сокращается, а импортеры наращивают спрос на валюту. Еще один фактор давления на рубль — расширение бюджетного дефицита.
Рост нефтяных цен и возвращение продаж валюты регулятором могут поддержать рубль
Затяжной период ослабления рубля привел к значительным потерям российской валюты. Сочетание снижения предложения валюты от экспортеров и отсутствия продаж валюты со стороны ЦБ РФ в рамках бюджетного правила усилило роль импортеров на рынке и сопутствующий сезонный спрос на внешние платежи. Тем не менее рост нефтяных цен и возвращение продаж валюты регулятором могут поддержать рубль и стать поводом для коррекционной динамики.
Сохранение повышенной курсовой волатильности
В конце недели, пожалуй, впервые с середины августа приостановилось довольно продолжительное ослабление рубля. Причем пауза была достигнута, несмотря на вступление с 12 октября санкций против Московской биржи. Импульс к ослаблению рубля ослаб под влиянием возросших продаж юаня Банком России, роста нефтяных котировок и постепенной активизации экспортеров после завершения выходных в Китае. Однако курсовая стабилизация пока не выглядит устойчивой. Основной фактор ослабления рубля в последние месяцы — сужение предложения иностранной валюты от экспортеров — сохраняет актуальность. Так, по данным ЦБ, в сентябре крупнейшие экспортеры продали валюты на 30% меньше, чем в августе. Повлияло сокращение с июля нормы обязательной продажи экспортной выручки до 40%, а также проблемы с трансграничными платежами и возвратом в страну экспортной выручки. На следующей неделе не исключаю сохранения повышенной курсовой волатильности. Курс юаня преимущественно будет находиться в диапазоне 13,3–13,9 руб. Ориентир на конец октября без изменений — закрепление в зоне 13,5–14 руб. по юаню и 95–98 руб. по доллару.