Курс доллара. Прогноз на 21–25 октября
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Минувшую неделю рубль завершил неожиданным укреплением позиций на внебиржевом рынке. В пятницу курс доллара закрылся на отметке 95,25 руб./$, что на 57 коп. ниже значений закрытия предшествующей недели. При этом начало недели не предвещало столь уверенного укрепления рубля. Во вторник спекулянты предприняли попытку поднять внебиржевой курс американской валюты выше уровня 98,5 руб./$, но безуспешно — по итогам дня он закрылся на отметке 96,7 руб./$, где продолжил торговаться в среду и четверг. Неожиданную поддержку рубль получил в пятницу в виде значительных продаж иностранной валюты экспортерами. Официальный курс доллара, рассчитываемый Банком России по сделкам, совершенным до 13:40, составил 96,42 руб./$, что на 35 коп. выше уровня предшествующей пятницы.
|
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
В целом среднесрочный тренд на ослабление рубля пока сохраняется
Российский рубль завершает неделю ростом, укрепившись до двухнедельных максимумов к корзине валют. Сочетание технических и объективных факторов оказывает поддержку рублю. В результате ослабления в предыдущие недели рубль оказался несколько перепродан — валютный курс приблизился к уровням технического сопротивления, что могло способствовать покупкам. Кроме того, поддержку рублю оказывают приближение налогового периода и продажи экспортеров, которым в конце месяца потребуется заплатить налоги. Другие факторы поддержки рубля — продажи китайских юаней Банком России и опасения перед повышением ключевой ставки регулятором на заседании в пятницу на следующей неделе. В целом среднесрочный тренд на ослабление рубля пока сохраняется, хотя на следующей неделе факторы поддержки для рубля сохранятся, а валютный курс может перейти к консолидации вокруг сложившихся уровней в области 96 руб./$, 103 руб./€ и 13,5 руб./юань.
В пользу нацвалюты играют продажи юаней в рамках бюджетного правила
Прогноз по курсу рубля к юаню на Мосбирже на следующую неделю — 13–13,5, курс доллара, устанавливаемый ЦБ, может опуститься под 95. В ближайшее время мы ждем пиковой поддержки рубля со стороны налогового периода — компании начинают продавать дополнительные объемы инвалюты, чтобы осуществить фискальные платежи, пик которых придется на 28 октября. В пользу нацвалюты играют продажи юаней в рамках бюджетного правила, а также жесткий курс ДКП, который в будущую пятницу может быть подкреплен еще одним повышением ключевой ставки. Сдерживают восстановление рубля слабеющий экспорт при набирающем обороты импорте, повышенные бюджетные расходы и напряженность на геополитическом контуре.
Привлекательные обменные курсы могут стимулировать экспортеров продавать валютной выручки больше обычного
Давление на рубль несколько уменьшилось. Повышенному спросу на валюту внутри страны противостоят продажи юаней Центробанком и приближение налогового периода. В условиях заметного ослабления рубля в последние недели привлекательные обменные курсы могут стимулировать экспортеров продавать валютной выручки больше обычного. Активность импортеров, которая сопровождалась рисками усложнения доступа к валюте после окончания временной лицензии Минфина США по работе с Мосбиржей, постепенно нормализуется. Все это должно позволить рублю оставаться в диапазоне 95–97 руб./$.
На курс национальной валюты давит и недавнее снижение нефтяных цен
Поддержку российскому рублю по-прежнему оказывают высокие процентные ставки. Также традиционно на его стороне приближение пика налогового периода. Не на стороне рубля продолжает оставаться восстановление импорта на фоне снижения экспорта. Между тем на курс национальной валюты давит и недавнее снижение нефтяных цен, которому способствовало активное обсуждение уменьшения рисков с перебоями нефтяных поставок через Ближневосточный регион. Также в фокусе рынка решение о снижении ставки ЕЦБ на 25 б. п., способное оказать давление на позиции евро. Текущее смягчение ДКП в еврозоне было ожидаемо рынком на фоне относительно оптимистичных данных по замедлению инфляции в некоторых европейских странах.
Локальная тенденция к умеренному укреплению рубля может продолжиться
На торгах в пятницу наметился осторожный тренд к локальному укреплению рубля: стоимость юаня пыталась обновить двухнедельные минимумы — 13,4 руб., а доллар вернулся в район 96 руб. после неудачных попыток закрепиться на годовых максимумах. Попытки укрепления рубля, по всей видимости, связаны с ранним стартом активности экспортеров на рынке в преддверии очередного периода налоговых выплат (28 октября). В октябре предстоят крупные нефтегазовые платежи в бюджет, которые за счет уплаты квартального НДД, по нашим оценкам, в 1,6–1,7 раза превысят обычные месячные объемы. С учетом ограниченной емкости внутреннего валютного рынка, а также постепенного усложнения доступа к привлечению новых кредитов компании могли раньше обычного начать подготовку к уплате налогов. На следующей неделе локальная тенденция к умеренному укреплению рубля может продолжиться.