Курс доллара. Прогноз на 14–15 ноября
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Рублю не удается заметно укрепить позиции против ведущих мировых валют. В понедельник на внебиржевом рынке курс американской валюты опускался до 95,5 руб./$, что на 2,1 руб. ниже значений закрытия пятницы. По итогам дня курс остановился возле уровня 96 руб./$, а уже во вторник поднялся до 98,25 руб./$. В среду он вырос еще на 25 коп., до отметки 98,5 руб./$, прибавив с начала недели 90 коп. Официальный курс, рассчитываемый Банком России, вырос на 54 коп., до отметки 98,37 руб./$. Высокий спрос в этих валютах на фоне завершения налогового периода мог быть связан с оттоком капитала и активной игрой спекулянтов.
|
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Локально у рубля нет предпосылок для движения в сторону 99 руб./$
После попыток стабилизироваться вблизи отметки 95 руб. за доллар США в понедельник национальная валюта вновь вернулась на траекторию ослабления. Однако обновленные оценки Банка России по агрегатам платежного баланса за октябрь находятся на комфортных уровнях — сальдо счета текущих операций составило $6,5 млрд ($6,8 млрд в сентябре), торговый баланс также в зоне положительных значений — $11,8 млрд ($12,6 млрд в сентябре). Поэтому мы полагаем, что локально у рубля нет предпосылок для движения в сторону 99 руб. за доллар США и выше, и ожидаем, что продолжится консолидация в узком диапазоне 95,5–99 руб. за доллар США.
Фундаментально расклад сохраняется не в пользу рубля
Прогноз до конца текущей недели по курсу рубля к юаню — 13,4–13,8, по доллару — 97,5–99,5. Курсы могут подойти к верхним границам диапазонов как на фоне усиления самих иностранных валют, так и по мере постепенного выхода из котировок рыночной эйфории, связанной с победой Дональда Трампа на выборах президента США. Фундаментально расклад сохраняется не в пользу рубля — цены на нефть буксуют с начала сентября у $70 за баррель Brent, а спрос на импорт будет повышаться с приближением новогодних праздников. Бюджетные расходы остаются высокими. Временное облегчение рублю может принести ноябрьский налоговый период, эта локальная поддержка начнет активизироваться на будущей неделе.
У рубля нет самостоятельных драйверов для динамики
Доллар продолжает глобальное укрепление широким фронтом, что оказывает давление и на валюты развивающихся экономик. Среди основных причин — неопределенность в отношении перспектив базовой процентной ставки, возникшая по итогам ноябрьского заседания Федрезерва и президентских выборов США. У рубля нет самостоятельных драйверов для динамики. Нефть плавно дешевеет на фоне сильного доллара и отсутствия поддерживающих новостей от ОПЕК+. С учетом текущего набора факторов более вероятной выглядит консолидация курса доллара вокруг отметки 98,5 руб.
Сильных негативных внешних сигналов не ждем
В начале недели юань под воздействием импульса к укреплению доллара к мировым валютам, сформированного после победы Трампа на президентских выборах, пытался пойти чуть ниже, но слабость рынка нефти сдержала откат. В ближайшие дни волатильность на российском валютном рынке может остаться невысокой, что предполагает удержание юаня в текущем диапазоне и ограниченный потенциал роста курса доллара к рублю. Предложение валюты экспортерами, скорее всего, будет балансировать спрос на китайскую валюту: до налоговых выплат (28 ноября) еще далеко, в то время как потенциал усиления спроса со стороны импортеров, ввиду окончания года, уже выглядит ограниченным. Сильных негативных внешних сигналов мы также не ждем: есть вероятность стабилизации как ситуации на рынке нефти (мы рассчитываем, что Brent останется в диапазоне $70–75 за баррель), так и некоторого отката доллара на глобальных валютных рынках после резких движений прошлой недели.
Вызывает интерес текущая риторика Федрезерва после выборов в США
В качестве поддержки рубля — жесткая ДКП российского регулятора. Не на стороне рубля — нестабильность нефтяных цен на фоне сообщения Саудовской Аравии об уменьшении объемов экспорта в Китай в декабре текущего года. Тем временем в фокусе энергетического рынка — свежий отчет ОПЕК по рынку нефти, где отмечается снижение прогноза по росту спроса на нефть в 2024 году. Также внимание мировых аналитиков — на стороне свежих данных от Министерства труда США по потребительским ценам в США за октябрь. Между тем вызывает интерес текущая риторика Федрезерва после выборов в США, в которой звучат сигналы о приостановке цикла снижения ставки. Мировые позиции евро показывают снижение. Не на его стороне — свежая статистика из еврозоны, в частности рост годовой инфляции в Германии за октябрь до 2% с 1,6% в сентябре.