«Идея на миллион с Олегом Богдановым»
Российские акции и облигации
Центробанк на заседании 20 декабря, вопреки прогнозам многих экспертов, не стал повышать ключевую ставку, оставив ее на уровне 21%. Экономический обозреватель “Ъ FM” Олег Богданов рассуждает о том, что это значит для российских инвесторов.
Фото: Геннадий Гуляев, Коммерсантъ
Олег Богданов: Сейчас однозначно время российских активов после решения ЦБ не менять ставку. Она осталась на уровне 21%. Бурный рост на российском фондовом рынке: растут и акции, и облигации. И тут главный вопрос для инвесторов, что дальше будет делать российский Центробанк, будет ли он держать показатель на этом уровне или продолжит процесс его повышения? Судя по тому, как позиционируют игроки активы на рынке, они рассчитывают на то, что регулятор завершил цикл повышения ставки, и дальше она в течение квартала, может быть, двух будет оставаться на уровне 21% и потом, вполне возможно, пойдет вниз.
Тут главная проблема — это инфляционная тенденция. Если инфляция будет продолжать расти и поднимется выше 10% в годовом пересчете, допустим, это случится в январе-феврале, и не будет показывать тенденцию к снижению, то ЦБ может возобновить процесс повышения ключевой ставки. Однако это не факт. Дело в том, что будут предприниматься другие шаги для увеличения товарной массы, именно здесь есть проблемы. Дефицит товарной массы при увеличении денежного предложения и потребительского спроса приводит к тому, что инфляция становится перманентным фактором. Но сейчас рынок бурно растет, и это только начало. Все наиболее ликвидные бумаги, особенно все акции, пострадавшие от высокой ставки, сейчас имеют очень и очень хорошие перспективы вырасти в следующем году, показать двузначный в процентах рост, и это будет намного лучше, чем находиться на депозитах.
Полная версия программы: