Инвестиции с государством: прибыль вместо налогов

Деньги, которые не работают, обесцениваются инфляцией — старая аксиома. Многие понимают: чтобы сохранить капитал, он должен работать. Но сегодня растущая инфляция, иные факторы нестабильности настораживают и удерживают многих от выхода на финансовый рынок. В этой ситуации имеет смысл распоряжаться своими деньгами консервативно. Государство сейчас активно развивает разные инструменты инвестирования. И ряд инвесторов в условиях нестабильности предпочитают воспользоваться именно ими, чтобы, с одной стороны, снизить свои риски, с другой — обеспечить прибыль на уровне 21–33%. Об основных госинструментах инвестиций, их доходности и рисках рассказывает частный квалифицированный инвестор Алена Кладько.

Открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)

«Пожалуй, каждый знает, что в России есть возможность инвестировать в акции и облигации. Их покупают и продают на бирже. Но биржа работает только с профессиональными участниками рынка: обычный человек не может пойти на биржу и закупиться ценными бумагами. Получить доступ к бирже можно через профессионального посредника (брокера). И чтобы начать инвестировать в фондовый рынок, нужно открыть брокерский счет, на котором будут храниться купленные акции и облигации. С этого же счета бумаги продаются. Брокер берет на себя ответственность за соблюдение всех требований закона при заключении сделок, одним из которых является уплата налогов с прибыли от инвестиций в акции и облигации (НДФЛ в размере 13 или 15%). Но есть особый вид брокерского счета, где инвестор не платит налоги с прибыли, а иногда и получает налоговые вычеты от государства. Такой счет называется индивидуальным инвестиционным (ИИС). Чтобы получить выгоду по этому инструменту, нужно не снимать с ИИС деньги в течение пяти лет (в некоторых случаях трех лет). Так государство стимулирует долгосрочные инвестиции в российскую экономику»,— поясняет эксперт.

На ИИС можно заработать двумя способами: получать налоговые вычеты от государства и прибыльно вкладывать в акции и облигации. Если счет открывался до 2024 года, можно получать вычет либо на взнос, либо на доход, если в 2024 году и позже, доступны оба варианта.

Вычет на взнос — это возврат государством части налога (НДФЛ), ранее уплаченного гражданином с зарплаты и других официальных источников дохода. «Вычет работает так: инвестор пополняет ИИС, например, на 50 тыс. руб., а позже государство возвращает ему 13% от этой суммы (6,5 тыс. руб.). Максимальная сумма вычета для большинства граждан — 52 тыс. руб. Чтобы ее получить, нужно пополнить ИИС на 400 тыс. руб.»,— рассказывает она.

Вычет на доход — это освобождение от уплаты налога на купонный доход по облигациям, а также на доход с продажи ценных бумаг. Таким образом, освободить от налога можно до 30 млн руб. прибыли инвестора.

Если инвестор работает по найму, вероятнее всего, он сможет получать вычеты и на взнос и на доход. То есть пополнения ИИC гарантируют ему 13% прибыли (от суммы до 400 тыс. руб. в год), а также освобождение от уплаты налогов. Если инвестор — индивидуальный предприниматель или самозанятый, ИИС позволит ему получать только вычет на доход, то есть для него освобождена от налога только прибыль от инвестиций в ценные бумаги.

Купить гособлигации с ИИС

На ИИС можно покупать ценные бумаги. Акции позволяют получать дивиденды и прибыль от роста стоимости самой бумаги. Облигации дают возможность получать купоны, иногда стоимость самих облигаций тоже растет.

Самым безопасным и консервативным методом вложений на российском рынке является покупка облигаций федерального займа (ОФЗ). Сейчас они приносят 17–20% годовых. Доход по ним предсказуем, инвестор знает его размер заранее. Выплаты купонов государством почти гарантированы.

«Давайте прикинем. Вот инвестор покупает ОФЗ со своего ИИС на сумму до 400 тыс. руб. В итоге он может рассчитывать на доходность в 30–33% годовых (это купоны по ОФЗ в 17–20% плюс налоговый вычет на взнос на ИИС в 13%). Такой доходности не даст ни один вклад. При инвестировании больших сумм, доходность будет постепенно снижаться, но не будет ниже 17–20%»,— разъясняет Алена Кладько.

Эта система позволяет получать высокую доходность с минимальными рисками: вычет по ИИС гарантирован (если НДФЛ был уплачен ранее), облигации выпущены правительством, а сумма до 1,4 млн застрахована от банкротства брокера. Эти риски сопоставимы с рисками по депозитам. Даже если у инвестора нет возможности получать вычет на взнос, его доход за пять и более лет будет сильно выше, чем доход от банковских вкладов, говорит она.

Подробнее про ОФЗ

Российское правительство выпускает ОФЗ, чтобы покрывать дефицит госбюджета или погашать, например, внешние займы. Большинство таких облигаций приносит фиксированный купонный доход. То есть инвестор заранее знает, когда и какую сумму ему выплатят, поэтому этот инструмент часто сравнивают с банковским депозитом. Вместе с тем между ОФЗ и депозитами есть существенные отличия.

Первое из них — это уровень доходности. Покупая ОФЗ в начале февраля 2025 года, инвестор может зафиксировать 17,9% годовых. В то же время вклад в банке на три года сейчас предлагает около 10,5%. Некоторые краткосрочные вклады сегодня сопоставимы по доходности с облигациями, но в долгосрочной перспективе выгоднее окажутся ОФЗ.

Второе — достаточно низкий порог входа. Большинство банков позволяет открыть депозит только на сумму 30–50 тыс. руб. и более. Если инвестор располагает меньшим капиталом, банк предлагает открыть накопительный счет, где доходность в 1,5–3 раза ниже, чем на депозите. Купить же ОФЗ можно, имея всего 750–900 руб. При этом неважно, вкладывает инвестор 750 руб. или 7,5 млн руб. — доходность будет одинаковой.

Третье — возможность досрочного снятия. Депозит всегда открывают на определенный срок. Если вкладчику понадобятся деньги раньше обозначенных дат, банк может не выплатить проценты вовсе или выплатить по ставке 0,005–1% годовых. Снимая деньги со вклада досрочно, инвестор теряет прибыль. ОФЗ предлагает понятный механизм досрочного снятия без потери прибыли. Купоны по облигациям выплачиваются несколько раз в год в заранее определенные даты. Но если инвестор продаст облигацию раньше выплаты купона, то все равно получит часть купона. Например, если купон выплачивается раз в 100 дней, а инвестор продержал бумагу только 65 дней, то при продаже он все равно получит 65% от планируемой выплаты.

Четвертое — налоговая оптимизация. Доходы по вкладам выше определенной суммы облагаются НДФЛ. Необлагаемая сумма каждый год разнится, так как зависит от ключевой ставки. Например, в 2024 году необлагаемая сумма составила 210 тыс. руб. Все, что выше нее, облагается налогом в 13 или 15%. Прибыль по облигациям тоже облагается налогом, притом необлагаемой суммы дохода в этом случае нет. Но, как говорилось выше, если ОФС покупаются с ИИС, инвестор освобождается от налога на прибыль.

Если сравнивать риски по между ОФЗ и депозитами, то, можно сказать, они сопоставимы. Банковские вклады на сумму до 1,4 млн руб. застрахованы государством. При банкротстве банка вкладчик получит сумму вклада, но в рамках застрахованной суммы. ОФЗ не застрахованы, но обладают минимальными рисками, так как выпускаются государством. Если обанкротится брокер, облигации не сгорят, их можно будет перевести другому брокеру.

Вступить в программу долгосрочных сбережений (ПДС)

ПДС — это, по сути, финансовый инструмент, который позволяет откладывать деньги на длительный срок, например, на пенсию или крупные покупки. Работает он так: человек кладет деньги на специальный счет (можно сравнить с вкладом в банке). Но снять их оттуда раньше времени можно только с потерей части дохода. Если деньги пролежали на счету нужное количество лет, можно заработать больше, чем в банке. При этом программа предполагает софинансирование от государства в размере до 36 тыс. руб. в год и налоговый вычет на сумму до 52 тыс. руб. ежегодно.

По этой программе управляющая организация вкладывает средства по заранее определенной стратегии. Она может покупать акции, облигации, фонды, золото или оставить деньги на депозите. Участник программы заранее знает, куда именно будут инвестировать его деньги, и может выбрать подходящую стратегию по параметрам риска и потенциальной доходности. «Если погрузиться в расходы на приобретение и управление активами и потенциал доходности ПДС, можно сделать почти однозначный вывод. Если ПДС инвестирует в акции или облигации (напрямую, без использования ПИФов) есть вероятность, что в долгосрочной перспективе доходность вкладчика окажется выше доходности вкладов. Но при этом она, с большей вероятностью, окажется сильно ниже доходности ОФЗ и тем более сбалансированного портфеля из акций и облигаций»,— отмечает эксперт.

Попробовать облигации регионов

Помимо ОФЗ, на рынке есть и облигации отдельных субъектов, выпускаемые регионами для покрытия дефицита бюджетов и финансирования местных проектов. В частности, есть и облигации Краснодарского края (эмитированы региональным минфином). На бирже сейчас можно встретить два выпуска таковых. Один из них имеет дату погашения в ноябре 2026 года и доходность в 20,78% при минимальной сумме инвестиций в 615 руб. Второй погашается в июне этого года, имеет доходность 22,55% и минимальную сумму инвестиций 245 руб.

Такие облигации интересны своим балансом риска и доходности. Сейчас ОФЗ, погашение которых планируется в 2025–2026 годах, дают 17–18% годовых. То есть получается, что облигации Краснодарского края предлагают доходность на 3–5% выше. Это существенная разница для инвестора. И конечно, это превосходит доходность банковских вкладов. Вместе с тем облигации регионов считаются менее надежными, чем ОФЗ, и большинство субъектов РФ имеют средний или низкий кредитный рейтинг. Но вот у облигаций Краснодарского края рейтинг умеренно высокий, это говорит о достаточной надежности этих бумаг, поясняет инвестор.

Более низкий рейтинг облигаций регионов по сравнению с ОФЗ объясняется двумя причинами. Первая — низкая ликвидность. Для инвестора это означает невозможность быстрой продажи облигаций на большую сумму (3–10 млн руб.), нужно будет ждать, пока появятся покупатели. Хотя для частных инвесторов это не уменьшает инвестиционной привлекательности инструмента. Вторая связана с риском неисполнения обязательств. За последние десять лет по таким бумагам был только один дефолт. И он заключался в задержке выплаты купонов на один день. Тем не менее эта ситуация показала, что у региона может не хватить денег для исполнения обязательств.

«В целом, облигации субъектов, и облигации Краснодарского края в частности, можно, считать умеренно надежным видом вложений. За небольшой риск здесь дается неплохая премия, особенно по сравнению с ОФЗ. Но хранить все деньги только в них — не лучшая стратегия. Из рассмотренных вариантов, предложенных российским правительством для сохранения капитала, самым привлекательным можно назвать покупку облигаций (и федеральных и региональных) на ИИС, чтобы капитал сохранялся в долгосрочной перспективе, а прибыль была освобождена от налогов. Но нужно помнить, что перед инвестициями в любой инструмент нужно тщательно его изучить и взвесить все риски»,— говорит эксперт.

Официальное сообщение Департамента информационной политики Краснодарского края