Нижегородская область продолжает заимствования на рынке рублевых облигаций. До конца 2008 года регион планирует принять решение о размещении в 2009 году шестого облигационного займа для привлечения средств на покрытие бюджетного дефицита. Предположительный объем выпуска — 3 млрд руб., срок обращения — от трех до пяти лет. Эксперты отмечают серьезный рост доходности ценных бумаг на долговом рынке и не исключают, что в этих условиях эмитенты второго эшелона могут переориентироваться с выпуска облигационных займов на получение краткосрочных банковских кредитов.
Как сообщила журналистам заместитель министра финансов Нижегородской области Наталья Лобанова, региональное правительство рассматривает возможность выпуска шестого облигационного займа. Бумаги могут быть размещены в следующем году. Предполагаемый объем выпуска — 3 млрд руб., срок обращения — от трех до пяти лет. Ценные бумаги могут быть выпущены для получения средств на покрытие дефицита регионального бюджета. В правительстве пояснили, что вопрос о размещении шестого займа будет решен до конца этого года в зависимости от конъюнктуры рынка.
Аналитик ИБ «Траст» Павел Пикулев полагает, что любое объявление займов на следующий год можно рассматривать как резервирование возможности занять на долговом рынке, испытывающем сейчас серьезную неопределенность. «Эмитенты второго эшелона пытаются закреплять за собой различные источники фондирования на первичных рынках в условиях конкуренции с крупными российскими инфраструктурными и ресурсными компаниями, готовыми занимать под очень высокие ставки. При увеличении качественного долга отечественных корпораций (например, в июле ОАО „Российские железные дороги“ разместило облигации на 20 млрд руб. — „Ъ“) растет доходность по всем долговым бумагам»,- пояснил эксперт.
Начальник аналитического отдела ING Wholesale banking Станислав Пономаренко отмечает, что росту ставок на долговом рынке и увеличению стоимости заимствований также способствует ужесточение денежной кредитной политики Банка России, вызванное необходимостью компенсации последствий инфляции. Господин Пономаренко заключает, что из-за роста доходности долговых бумаг средние заемщики могут переориентироваться с выпуска облигационных займов на привлечение краткосрочных банковских кредитов или совсем отказаться от любых заимствований, если в реальности бюджетные доходы окажутся выше плановых (доходы бюджета Нижегородской области планируются в объеме 122-125 млрд руб. — «Ъ»).
МАРИЯ КУЗНЕЦОВА