// ФИНАЛЬНЫЙ СВИСТОК
На прошлой неделе окончательно стало ясно, что альянс AiRUnion, возглавляемый красноярским предпринимателем Борисом Абрамовичем, фактически перестал существовать. Долги входящих в него авиакомпаний — "Красэйр", "Домодедовских авиалиний", "Самары", "Омскавиа" и "Сибавиатранса" — превысили $1 млрд и не позволили ему продолжать полеты. Стало необходимо срочное вмешательство правительства. В понедельник премьер Владимир Путин потребовал от своего зама Сергея Иванова разобраться в ситуации и пообещал выделить необходимые средства, если это будет нужно для перевозки тысяч застрявших в аэропортах пассажиров. В тот же день на совещании в Минтрансе представители госкорпорации "Ростехнологии" (она должна стать собственником контрольных пакетов акций в авиакомпаниях альянса) объявили, что не намерены оплачивать текущие поставки топлива авиакомпаниям, равно как и гарантировать кредиторам выплату долгов. В свою очередь, четыре авиакомпании — "Аэрофлот", "Трансаэро", "Сибирь" и ГТК "Россия" — договорились о том, как поделить маршруты ставшего недееспособным конкурента. Уже во вторник аэропорт Домодедово снова остановил все полеты авиакомпаний AiRUnion (по неофициальным данным, авиаперевозчик задолжал аэропорту более 2 млрд руб.). По словам информированных источников, уговорить главу управляющей аэропортом компании "Ист Лайн" Дмитрия Каменщика продолжить заправку самолетов в долг не удалось ни руководителю Росавиации Евгению Бачурину, ни министру транспорта Игорю Левитину. В этот же день Владимир Путин подписал распоряжение о выделении авиакомпаниям 24 тыс. тонн топлива из Росрезерва. Керосин начал поступать в Домодедово только в среду, рейсы начали постепенно отправляться. Тем временем Генпрокуратура объявила о начале проверок причин возникшей ситуации, а в суде рассматриваются иски кредиторов, требующих банкротства ведущих авиакомпаний альянса — "Красэйр" и "Домодедовских авиалиний".
// ДОБАВЛЕННОЕ ВРЕМЯ
Fannie и Freddie выбираются из ямы
26 августа котировки крупнейших ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, контролирующих в общей сложности около 40% ипотечного рынка США, взлетели более чем на 15%. Этому предшествовала почти двухнедельная бурная полемика вокруг судьбы Fannie Mae и Freddie Mac: участники рынка недвижимости считали, что эти компании не смогут преодолеть кризис без помощи государства. На фоне страха инвесторов акции Fannie Mae и Freddie Mac 18-22 августа упали в цене на 36,8 и 53% соответственно. 25 августа американский инвестбанк JP Morgan Chase даже уведомил Комиссию по ценным бумагам и биржам о том, что с начала третьего квартала этого года стоимость находящихся у него привилегированных акций ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac сократилась на $600 млн, при том что ранее они оценивались в $1,2 млрд. Однако 26 августа после открытия торгов на NYSE акции Fannie Mae и Freddie Mac подскочили в цене на 17 и 25% соответственно. Такая реакция рынка последовала за удачным шагом Freddie Mac, разместившей трех- и шестимесячные облигации на общую сумму $2 млрд. Это заставило экспертов допустить, что Fannie Mae и Freddie Mac все же смогут обойтись без помощи властей. По оценкам Citigroup, в третьем и четвертом кварталах этого года выручка Fannie Mae может составить в общей сложности $7,5 млрд, Freddie Mac — $5,5 млрд, чего должно хватить для покрытия их убытков. Эти ожидания начал оправдывать и следующий день биржевых торгов: днем 27 августа при размещении трех- и шестимесячных облигаций Fannie Mae на $2 млрд акции обоих агентств вновь выросли: Fannie Mae — на 12%, а Freddie Mac — на 16%.
// АВТОГОЛ
ВТБ 24 переоценил заемщиков
ВТБ 24 одним из последних крупных игроков рынка опубликовал отчетность по МСФО за 2007 год. Объем кредитов, выданных физическим лицам за этот период, увеличился в 3,4 раза и составил 162 млрд руб. Ипотека выросла в 4,1 раза, до 82,6 млрд руб., кредиты наличными — в 3,05 раза, до 60,9 млрд руб., кредитные карты — в 3,6 раза, до 3,8 млрд руб., автокредиты — в 2,4 раза, до 14,6 млрд руб. Но, несмотря на высокие темпы роста кредитования физических лиц, прибыль ВТБ 24 по итогам 2007 года снизилась на 16,4%, до 633,7 млрд руб. Одновременно более чем втрое выросла просрочка по розничным кредитам (9,1 млрд руб., или 5,6% от розничного кредитного портфеля). Хуже всего дела обстоят с наиболее прибыльными, но и самыми рискованными потребкредитами. Хотя трехкратный рост просрочки по ним (до 5,7 млрд руб.) соответствовал росту кредитного портфеля, 59,2% плохих долгов приходится на кредиты, просроченные более чем на 90 дней. По доле длинной просрочки по потребкредитам ВТБ 24 опередил лидеров рынка — банки "Хоум кредит" и "Русский стандарт". Хотя официально в ВТБ 24 не высказали беспокойства по поводу увеличения плохих долгов по потребкредитам, эксперты сочли, что банк слишком увлекся развитием бизнеса и перестал уделять внимание оценке платежеспособности клиентов. Новая ситуация может заставить ВТБ 24 для компенсации снижения прибыли пересмотреть ставки по потребкредитам в сторону повышения.
// НА СВОЕМ ПОЛЕ
"Росгосстрах" расстался с "Капиталом"
Группа "ИФД "Капиталъ"" объявила о завершении сделки по продаже своего страхового бизнеса. Покупателем выступила кипрская компания Syneron Holdings Limited, действовавшая в интересах "Росгосстраха". Страховая группа "Капиталъ" объединяет четыре компании: опорного страховщика группы — "Капиталъ Страхование", а также "Капиталъ Перестрахование", "Капиталъ Медстрахование", "Капиталъ Страхование жизни". По данным Росстрахнадзора, по итогам 2007 года компании группы собрали 32,8 млрд руб. В материалах Федеральной антимонопольной службы по рассмотрению заявки Syneron Holdings на покупку четырех страховщиков "Капитала" говорится, что "в группу лиц приобретателя входят страховые организации группы "Росгосстрах"". Конечными бенефициарами "Росгосстраха" на рынке считают братьев Сергея и Данила Хачатуровых. "Страховщики группы "Капиталъ" традиционно сильны в корпоративном сегменте страхования, а "Росгосстрах" — номер один в рознице, а мы хотим быть первыми и там и там",— заявил вице-президент "Росгосстраха" Андрей Батурин. Сделка между ИФД "Капиталъ" и "Росгосстрахом" заняла более полутора лет, а ее сумма, по сообщению продавца, превысила $500 млн. "Мы считаем сделку успешной, учитывая вложенные инвестиции и полученную отдачу на капитал",— прокомментировал продажу глава совета директоров ИФД "Капиталъ" Леонид Федун. По словам главы правления ИФД Ольги Плаксиной, стоимость сделки рассчитывалась исходя из сборов страховщиков по итогам 2006 года. Согласно данным Росстрахнадзора, за этот период четыре компании группы собрали 27,1 млрд руб., из них 12,7 млрд руб. пришлось на сборы по обязательному медицинскому страхованию, которое не является рыночным видом страхования и потому не может учитываться как полноценный бизнес. Поэтому эксперты рынка полагают, что господин Федун продешевил: владельцы "Росгосстраха" могли заплатить на $200 млн больше.
// КУБОК ВЫЗОВА
"Сибирь" претендует на австрийское небо
Вторая российская авиакомпания "Сибирь" (S7) намерена вступить в борьбу за выставляемую на тендер госдолю Австрии в авиакомпании Austrian Airlines (AUA). Власти решили выставить на продажу пакет в 42,75% акций AUA, стоимость которого сейчас оценивается примерно в $285 млн. В S7 подтвердили, что готовы подать заявку на тендер. О приватизации пакета AUA австрийское правительство задумалось в связи с резким ростом цен на авиакеросин, в результате чего компания получила в первом квартале €60,4 млн убытка. В середине августа власти утвердили решение о продаже пакета. До 12 сентября кандидаты должны представить концепцию стратегического развития компании. Тендер завершится до конца октября. Поначалу в тендере собирался участвовать и "Аэрофлот", но затем отказался. Как ожидается, на покупку акций AUA будет шесть претендентов, в том числе Lufthansa и Air France-KLM. Самым серьезным претендентом считается Lufthansa: во-первых, при приватизации национального перевозчика власти Австрии могут отдать предпочтение авиакомпании из соседней Германии; во-вторых, AUA входит в Star Alliance, возглавляемый Lufthansa. Тем не менее российские эксперты полагают, что австрийцы все же не захотят отдавать пакет крупным претендентам вроде Lufthansa и Air France-KLM, которые предпочтут перевести наиболее выгодные рейсы AUA в аэропорты своих стран, а не развивать компанию и ее инфраструктуру в Вене. Таким образом, несмотря на сильных соперников, у "Сибири" есть шансы, однако участники авиарынка считают, что в окончательном выборе австрийских властей будет играть серьезную роль политика.
// ТОВАРИЩЕСКИЙ МАТЧ
"Арбат Престиж" обанкротят по дружбе
Основной кредитор ООО "Арбат энд Ко" (управляет сетью парфюмерных магазинов "Арбат Престиж") предъявил к нему иск о взыскании около 1,59 млрд руб. Эта сумма составляет примерно половину общей задолженности "Арбат энд Ко", а истцом выступает ООО "Капитал Истейт", входящее в холдинг "Арбат Престиж". Долги компании стали расти после того, как 24 января ее основной совладелец и гендиректор Владимир Некрасов был арестован по обвинению в неуплате налогов на сумму 50 млн руб. После ареста господина Некрасова кредиторы подали в Мосарбитраж 20 исков: 19 заявлений на общую сумму около 950 млн руб. и последнее — на 1,59 млрд руб. Долг "Арбат энд Ко" перед "Капитал Истейт" возник из-за того, что "дочка" холдинга выступала поручителем по дебютному облигационному займу "Арбат энд Ко" на 1,5 млрд руб. (выпуск бы размещен в 2006 году, организатор — "Уралсиб Кэпитал", дата погашения — 20 июня 2008 года). Средства для погашения займа были получены за счет сделки репо с банком "Уралсиб": он выдал сети $81 млн (около 2 млрд руб.) кредита на два года под 15-24% годовых, получив от "Капитал Истейт" помещения трех магазинов в Москве (на Кутузовском, Ленинском и Ленинградском проспектах). Это позволило "Капитал Истейт" расплатиться с владельцами облигаций "Арбат энд Ко". Подача иска "Капитал Истейт" может свидетельствовать о скором начале процедуры банкротства "Арбат энд Ко" и уже наметившейся борьбе, в которой дружественные компании кредиторы намерены получить контроль над этим процессом.
По материалам агентств Associated Press, Bloomberg, газеты "Коммерсантъ".
Крупнейшие мировые авиаперевозчики (млн пассажиров)*
Delta Airlines 106,6
American Airlines 98,1
Southwest Airlines 83,8
Air France — KLM 73,5
United Airlines 69,3
Japan Airlines Corp. 57,5
Northwest Airlines 54,8
Lufthansa 53,4
All Nippon Airways 51,0
China Southern 49,2
*Данные за 2006 год.
Источник: Airlines Business, август 2007 года.