Волго-Окский коммерческий банк (ВОК-банк) планирует до конца 2008 года разместить пилотный облигационный заем. Срок обращения долговых бумаг общим объемом 200 млн руб. составит три года. По мнению экспертов, все долговые бумаги нижегородского кредитного учреждения выкупит его основной владелец — банк ВТБ. Аналитики называют такой механизм распределения средств между банками выгодным с финансовой точки зрения.
Ъ ЗАО «Волго-Окский коммерческий банк» зарегистрировано в декабре 1991 года в Нижегородской области. По данным «СПАРК-Интерфакс» на конец июня 2008 года, 99,38% уставного капитала принадлежало ОАО «Внешторгбанк» (ОАО «Банк ВТБ»). По собственным данным банка, валюта баланса в 2007 году составила 1,46 млрд руб., чистая прибыль — 14,15 млн руб.
Отраслевые аналитики не удивляются планам региональной структуры федеральной банковской группы по выходу на долговой рынок в условиях финансового кризиса.
Начальник отдела анализа рынка ИБ «КИТ Финанс» Мария Кальварская не видит прецедента в размещении займа ВОК-банка: «Нет ничего необычного в том, что «дочка» федеральной банковской структуры самостоятельно выходит на долговой рынок. ВОК-банк чувствует поддержку собственника, поэтому опасений за возможное отсутствие потенциальных покупателей не видит». Аналитик УК «КапиталЪ» Федор Наумов предполагает, что доходность размещаемых в конце года долговых бумаг при незначительном общем объеме займа может находиться на уровне 12—13%.
Аналитики объясняют размещение облигационного займа ВОК-банка в условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры желанием основного акционера нижегородского кредитного учреждения — банка ВТБ — выкупить долговые бумаги.
В связи с этим начальник отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Михаил Галкин называет внутригрупповой сделкой предстоящее размещение ценных бумаг ВОК-банка: «200 млн руб. — это очень небольшой, по меркам долгового рынка, облигационный заем, поэтому в этом случае вероятность частной сделки более чем велика». Эксперты называют такой механизм распределения средств между материнским и дочерним банками более выгодным с финансовой точки зрения. «При выкупе долговых бумаг одного банка другим не ухудшается структура баланса кредитного учреждения, размещающего облигации. Банк, покупающий бумаги, получает достаточно ликвидный с рыночной точки зрения актив», — поясняет один из собеседников „Ъ“.
Алексей Валюгин