Рост цен ускорился в соответствии с прогнозом Ъ
Сентябрьская ситуация на потребительском рынке не была неожиданной для большинства наблюдателей. Сезонное (осеннее) ускорение инфляции, прогнозированное и экспертами Ъ (см. Ъ #32, стр. 44-45, и #33, стр. 44-45) составило по итогам сентября 4 процентных пункта по сравнению с уровнем августа.
Сентябрьские 9% сложились под действием двух разнонаправленных векторов. С одной стороны, продолжилось достаточно интенсивное, хотя и замедлившееся по сравнению с августом, сезонное снижение цен на картофель, овощи и фрукты. С другой — заметно ускорился рост цен на сахар и хлеб и "сопряженные" группы товаров — кондитерские изделия, муку, крупы, макароны. Более того, заметно повысились цены на растительное масло и яйца. Сильно потянули общий индекс инфляции вверх и пересмотренные в сентябре тарифы на некоторые виды услуг, прежде всего транспортные и жилищно-коммунальные.
На наш взгляд, ускорение роста цен по этим позициям потребительских расходов никак не связано с какими-либо кардинальными изменениями в соотношении спроса и предложения в этих секторах рынка. С услугами все ясно — приказано расти тарифам, значит, будут расти. Тем более что главным образом подскочили тарифы на услуги "обязательные", в принципе "неспросовые".
А вот с перечисленными выше продовольственными товарами ситуация, на наш взгляд, несколько хитрее. Тот факт, что рост цен на них не связан с активизацией спроса или дефицитом, подтверждается данными, приведенными в таблице 1. По товарам, являющимся сентябрьскими ценовыми лидерами, насыщенность рынка равна — или близка к — 100%. Роста оптовых издержек тоже вроде бы не наблюдалось. По импортируемым видам продовольствия конъюнктура внешних рынков (после июльской дестабилизации) успокоилась, и валютные цены вернулись на прежний уровень. За первые двадцать дней сентября и курс доллара на ММВБ поднялся всего на 6%, то есть и рублевые издержки не могли сильно вырасти. (Скачок последней декады, на наш взгляд, не успел сказаться на уровне рублевых розничных цен по итогам сентябрьских регистраций.)
По продовольствию отечественного производства издержки оптовиков тоже не могли вырасти скачкообразно, поскольку на продукцию нового урожая еще не определены отпускные цены. Дело, видимо, в ожиданиях — ожиданиях высокого уровня этих новых отпускных цен. Кроме того, в середине сентября подтвердились данные о том, что урожай зерна (включая подсолнечник — основное сырье для отечественного производства растительного масла) будет на 10-15% ниже прошлогоднего, ожидаемый импорт зерновых в 1994 году сократится до 6 млн тонн (против 11 в 1993 году). В итоге в середине месяца заметно поползли вверх цены октябрьских зерновых фьючерсов (подробнее см. Ъ #36, стр. 29). Оптовики, торгующие реальным товаром — сырьем для пищевой промышленности, отреагировали на "бычью" форвардную игру упреждающе и адекватно, а розничные торговцы, в свою очередь, не стали дожидаться, пока волна издержек докатится до них.
Видимо, поскольку уже почти четыре месяца сводный индекс оптовых цен на агропродукцию лежит на достаточно крутой тенденции роста, продовольственные товары, сильно подорожавшие в рознице по итогам сентября, не менее интенсивно будут дорожать и в этом месяце.
Тем не менее основным фактором, который определит динамику ценовой инфляции в октябре, будет реакция импортеров и розничных торговцев на изменение курса доллара (сразу на 13%) в последнюю декаду сентября.
Ранее закономерность была такова, что реакция розничного товарного рынка на скачки доллара наступала с лагом в две недели. Однако сейчас ситуация может быть несколько иной. Дело в том, что нами пока не получено оперативных подтверждений тому, что розничные цены хоть в какой-то степени отреагировали на первый сентябрьский скачок курса (+5%), произошедший 22-го числа. По нашим данным, розничные торговцы полностью приняли его "на норму прибыли", дабы сохранить объемы реализации товаров и, соответственно, массу прибыли. Отсутствие адекватной реакции, видимо, объясняется тем, что летний кризис сбыта (см. Ъ #24, стр. 24-27) не закончился с календарным приходом осени. Отметим, кстати, что большие объемы товарных запасов, накопленных за месяцы кризиса, сыграли определенную демпфирующую роль, то есть позволили розничным торговцам избежать роста курсовых издержек на закупке новых товарных партий после первого скачка, поскольку в закупках острой необходимости не было.
Второй скачок (28 сентября), видимо, не пройдет незамеченным. По нашей оценке, к середине октября цены на большинство импортных товаров должны вырасти как минимум на 7-8%. Видимо, новый уровень курса введен всерьез и надолго — уж больно весомы причины, заставившие Центробанк уронить рубль: резкое падение объемов экспорта и опасность эскалации импорта зерна и сахара по негосударственным каналам (подробнее см. раздел "Товарные курсы рубля" в обзоре оптовых цен).
Отсюда следует, что торговцы импортом, чьи издержки вырастут уже настолько, что прибыль устремится к нулю, попытаются уже в октябре компенсировать часть своих потерь, а в ноябре "отыграть" оставшееся, если даст себя знать в полной мере сезонное оживление потребительского спроса.
Ключевым в этой ситуации (для микроуровня розничной торговли) становится вопрос о том, будут ли новые курсовые скачки, или, иными словами, достаточно ли низок новый уровень курса рубля (2600-2700 R/$) для решения макрозадач — стимулирования экспорта и "зажима" зернового импорта.
Ответить на этот вопрос сейчас затруднительно, но мы можем заметить, что если по итогам сентября объемы месячного экспорта не восстановятся (первая информация об этом поступит дней через десять), а цена зимних зерновых фьючерсов вплотную приблизится к $120 за тонну (цена зерна CIF Петербург), нового скачка не избежать. Соответственно, наблюдение за этими двумя индикаторами позволит торговцам вовремя корректировать свою ценовую политику.
Возможен и другой, еще более инфляционный вариант развития сюжета: курс рубля властям придется ронять еще (из приведенных выше соображений), а чисто конъюнктурно курс на уровне 2600-2700 R/$ уже оказался несколько перегретым. Тогда, чтобы рубль не рос, Центробанку придется пойти на рублевые интервенции, то есть практически на эскалацию рублевой эмиссии. Тогда к середине ноября рост издержек импортеров и переработчиков импортного сырья будет "поддержан" на рынке еще и денежным фактором, который, естественно, будет действовать во всех его секторах.
Тем не менее мы остаемся уверенными в том, что максимум роста цен, который может выпасть на ноябрь, составляет 10%.
Об этом можно говорить, если вспомнить кратко о продолжающемся действии макрофакторов стабилизации рынка — рост курса пока "не поддержан" ростом ставок денежного рынка, объемы производства (в том числе и потребительских товаров) стабилизировались (пусть даже только на время), дифференциация населения по уровню доходов перестала расти (см. таблицу 2), что при прочих равных условиях само по себе стабилизирует структуру спроса на рынке в разрезе ценовых и товарных групп. Наконец, немаловажен и тот факт, что в последние месяцы наиболее активно дорожают товары и услуги именно повседневного спроса, потребление которых малоэластично от уровня цен и денежного дохода. Иными словами, свободный (после "обязательных" текущих расходов) остаток средств на руках населения относительно сокращается. Это, в свою очередь, должно привести к относительному сокращению спроса маргинальных групп доходополучателей (и соответственно к торможению динамики цен) на более эластичные товары — одежду, обувь, бытовую технику и электронику.
Таблица 1
Коэффициенты насыщенности рынка на начало сентября*
| 1993 | 1994 | Отношение коэффициентов | |
|---|---|---|---|
| Все товары | 74 | 91 | 1,19 |
| Продовольственные товары | 68 | 89 | 1,25 |
| в том числе: | |||
| мясопродукты | 78 | 83 | 1,06 |
| молоко | 68 | 87 | 1,16 |
| масло животное | 98 | 99 | 1,01 |
| масло растительное | 95 | 100 | 1,05 |
| яйца | 98 | 100 | 1,02 |
| сахар | 94 | 100 | 1,06 |
| хлебопродукты | 56 | 83 | 1,41 |
| картофель | 98 | 100 | 1,02 |
| Непродовольственные | 87 | 93 | 1,07 |
| товары | |||
| в том числе: | |||
| ткани | н. д. | 96 | — |
| швейные изделия | н. д. | 95 | — |
| трикотаж | н. д. | 94 | — |
| чулочно-носочные изделия | н. д. | 99 | — |
| обувь | н. д. | 95 | — |
| холодильники | н. д. | 92 | — |
| телевизоры цветные | н. д. | 90 | — |
* Отношение количества городов, в которых на момент регистрации товар был в продаже, к общему числу городов (130) из панели Госкомстата РФ
Таблица 2
Распределение общего объема денежных доходов населения по равнопроцентильным группам по итогам 8 месяцев (%)
| Январь-август 1993 г. | Январь-август 1994 г. | |
|---|---|---|
| Денежные доходы (всего) | 100 | 100 |
| в том числе по 20-процентным (квинтильным) группам: | ||
| I (c наименьшими доходами) | 6,9 | 6,1 |
| II | 11,7 | 11,1 |
| III | 16,5 | 16,2 |
| IV | 23,4 | 23,5 |
| V (с наивысшими доходами) | 41,5 | 43,1 |
| Источник: отчет Госкомстата РФ | ||
Таблица 3
Состав корзин I и II типов в сентябре (в скобках — данные за август) и рост цен по товарным группам (уровень предшествующего месяца принят за 1)
| Группы товаров | I тип | II тип | ||
|---|---|---|---|---|
| Расходы (руб.) | Индекс цен | Расходы (руб.) | Индекс цен | |
| ВСЕГО | 4593543,4 (4236053,9) | 1,08 (1,06) | 1452158,3 (1331013,1) | 1,09 (1,05) |
| Мясо и мясопродукты | 227037,3 (212184,4) | 1,07 (1,03) | 100910,9 (95199,0) | 1,06 (1,03) |
| Рыба и рыбопродукты | 13808,1 (13150,6) | 1,05 (1,01) | 6484,2 (6175,4) | 1,05 (1,01) |
| Молоко и молочные | 41649,7 (39292,2) | 1,06 (1,01) | 26608,1 (25102,0) | 1,06 (1,01) |
| продукты | ||||
| Сыр | 18219,1 (17518,4) | 1,04 (1,03) | 8943,5 (8855,0) | 1,01 (1,02) |
| Яйцо | 2578,8 (2079,7) | 1,24 (1,04) | 1737,4 (1401,1) | 1,24 (1,04) |
| Жиры | 9787,9 (8439,1) | 1,16 (1,05) | 4164,7 (3850,9) | 1,08 (1,01) |
| в том числе: | ||||
| масло сливочное | 3194,2 (3042,1) | 1,05 (1,00) | 3224,1 (3070,6) | 1,05 (1,00) |
| масло растительное | 4628,2 (3702,6) | 1,25 (1,09) | 499,0 (392,9) | 1,27 (1,07) |
| Сахар | 4296,4 (3493,0) | 1,23 (1,14) | 3150,4 (2561,3) | 1,23 (1,14) |
| Кондитерские изделия | 46898,4 (40429,7) | 1,16 (1,07) | 15408,1 (13515,9) | 1,14 (1,05) |
| Хлеб и хлебобулочные | 3194,4 (2826,9) | 1,13 (1,13) | 1556,8 (1377,7) | 1,13 (1,12) |
| изделия | ||||
| Чай | 2071,1 (1971,7) | 1,08 (1,07) | 744,1 (689,0) | 1,08 (1,07) |
| Кофе | 9178,5 (8659,0) | 1,06 (1,06) | 3843,0 (3625,5) | 1,06 (1,05) |
| Мука, крупа, макаронные | 3610,9 (3167,5) | 1,14 (1,14) | 2516,3 (2226,8) | 1,13 (1,13) |
| изделия | ||||
| Картофель | 8410,1 (9894,2) | 0,85 (0,83) | 3451,3 (4158,2) | 0,83 (0,81) |
| Овощи | 8964,4 (10671,9) | 0,84 (0,81) | 1980,0 (2414,6) | 0,82 (0,78) |
| Фрукты | 14713,2 (15168,3) | 0,97 (0,76) | 5647,2 (6007,7) | 0,94 (0,73) |
| Прочие | 51445,8 (47635,0) | 1,08 (1,02) | 13511,4 (12395,8) | 1,09 (1,01) |
| ИТОГО продукты питания | 465864,1 (436581,6) | 1,07 (1,01) | 200657,4 (189555,9) | 1,06 (1,01) |
| Одежда, белье, трикотаж, | 408547,9 (385422,6) | 1,06 (1,06) | 190297,1 (177847,8) | 1,07 (1,05) |
| обувь | ||||
| Галантерея | 22231,8 (20777,4) | 1,07 (1,07) | 6735,4 (6294,8) | 1,07 (1,06) |
| Посуда и предметы | 22531,6 (20671,2) | 1,09 (1,06) | 2619,1 (2425,1) | 1,08 (1,07) |
| домашнего обихода | ||||
| Мебель и ковры | 29275,0 (27359,8) | 1,07 (1,06) | 16219,2 (15158,1) | 1,07 (1,05) |
| Электротовары | 79385,3 (75605,1) | 1,05 (1,03) | 29894,0 (28201,9) | 1,06 (1,03) |
| Культтовары, канцтовары | 106168,9 (101113,2) | 1,05 (1,04) | 50501,2 (48096,4) | 1,05 (1,04) |
| Радиотовары | 77914,5 (74917,8) | 1,04 (1,04) | 31380,1 (30173,2) | 1,04 (1,03) |
| Бытовая химия | 18009,8 (16080,2) | 1,12 (1,07) | 10626,0 (9573,0) | 1,11 (1,06) |
| Парфюмерно-косметические | 27939,1 (26111,3) | 1,07 (1,06) | 13510,4 (12745,7) | 1,06 (1,05) |
| товары | ||||
| Прочие | 813170,3 (713307,3) | 1,14 (1,05) | 262391,8 (234278,4) | 1,12 (1,05) |
| непродовольственные | ||||
| товары | ||||
| ИТОГО | 1605174,2 (1461365,9) | 1,10 (1,05) | 614174,3 (564794,4) | 1,09 (1,05) |
| непродовольственные | ||||
| товары | ||||
| Алкогольные напитки и | 161389,3 (155182,0) | 1,04 (1,04) | 52905,7 (50386,4) | 1,05 (1,04) |
| табачные изделия | ||||
| Бытовые услуги | 373865,0 (339877,3) | 1,10 (1,12) | 117797,8 (108071,4) | 1,09 (1,10) |
| Жилищно-коммунальные | 63064,7 (55319,9) | 1,14 (1,37) | 25738,2 (23398,4) | 1,10 (1,29) |
| услуги | ||||
| Транспортные расходы | 379224,0 (332652,6) | 1,14 (1,03) | 255705,0 (216699,2) | 1,18 (1,03) |
| Расходы на путевки | 1045116,4 (1014676,1) | 1,03 (1,04) | 123156,7 (121937,3) | 1,01 (1,02) |
| Расходы на учреждения | 81716,5 (73618,5) | 1,11 (1,15) | 8708,5 (8138,8) | 1,07 (1,10) |
| культуры | ||||
| Прочие услуги | 418129,2 (366780,0) | 1,14 (1,18) | 53314,7 (48031,3) | 1,11 (1,14) |
| ИТОГО услуги | 2361115,8 (2182924,4) | 1,08 (1,08) | 584420,9 (526276,4) | 1,11 (1,06) |
| Источник: собственная панель Ъ | ||||
-------------------------------------------------------
В сентябре стоимость корзины "элитарного" потребления достигла 4,6 млн рублей в расчете на взрослого члена семьи.
Стоимость корзины, соответствующей среднему стандарту потребления в России до ценовых реформ, — почти 1,5 млн рублей. Удорожание корзин составило 8 и 9% соответственно, однако с учетом того, что средневзвешенный курс сентября был выше августовского на 14%, их стоимость в пересчете на валюту упала примерно на 5%.
-------------------------------------------------------
Никита Ъ-Кириченко, Ъ-Алексей Малов