Крупнейший продовольственный ритейлер Сибирского федерального округа — новосибирская группа «Холидей» — выкупил всю эмиссию своих дебютных облигаций стоимостью 1,5 млрд руб. Для того чтобы собрать деньги для прохождения оферты, компании пришлось задержать платежи поставщикам и взять банковские кредиты. Эксперты считают, что увеличение долговой нагрузки может отрицательно сказаться на финансовых показателях «Холидея».
Выкуп облигаций группы «Холидей» (эмитент — ООО «Холидей Финанс») закончился в четверг вечером. Всего к оплате было предъявлено 99,9% всей эмиссии стоимостью 1,5 млрд руб., говорится в официальном заявлении компании. Облигационный заем размещен в апреле 2007 года, и одним из условий эмиссии была возможность продать эти бумаги эмитенту по номиналу, пояснил член совета директоров «Холидея» Александр Брыкин. «Адекватно оценивая ситуацию на долговом рынке, мы были готовы к прохождению оферты в максимальном объеме», — добавил он. Незадолго до оферты «Холидей» выплатил третий купон по облигациям в размере 55,6 млн руб. (11,15% годовых). На четвертый, пятый и шестой купонные периоды эмитент установил доходность в размере 13% годовых, однако желающих сохранить бумаги у себя не нашлось.
Для выкупа облигаций «Холидею» пришлось временно приостановить выплаты поставщикам, признал гендиректор Алексей Захаров. Он подчеркнул, что размер возникшей перед ними задолженности не превышает трети от общей стоимости эмиссии. Полностью расчеты «Холидея» с контрагентами должны вернуться в привычное русло с 13 октября. Стандартной отсрочкой платежа в компании считается срок в 30 дней. В данном случае он увеличился на 10-15 дней, о чем «Холидей» предупредил поставщиков.
Кроме того, ритейлер смог получить «консультационную и финансовую помощь» от МДМ-банка. По информации „Ъ“, величина кредита может достигнуть 500 млн руб. В МДМ-банке пообещали прокомментировать ситуацию, но до конца дня ответ так и не был получен. Общая долговая нагрузка «Холидея» в первом полугодии превысила 7 млрд руб.
«Холидей» является крупнейшим продовольственным ритейлером Сибирского федерального округа и управляет мультиформатной сетью магазинов под брендами «Холидей Классик», «Сибириада», «Турне», «Кора», «Червонец» и «Палата». Группа управляет 131 магазином в Новосибирской, Кемеровской, Омской, Томской областях и Алтайском крае. Их общая торговая площадь составляет 111 тыс. кв. м. Выручка группы «Холидей» за первое полугодие 2008 года составила $455 млн, выручка за 2008 год ожидается на уровне $1 млрд. Владельцы — фонд Russian Retail Growth Fund и группа «Лэнд» (в сумме 83%), а также Сергей Степанов и Игорь Иванов (в сумме 17%).
Повышенное внимание рынка к прохождению «Холидеем» оферты объясняется тем, что целый ряд сибирских эмитентов (АЛПИ, «Миннеско-Новосибирск», «Новосибирский оловокомбинат») не смогли вовремя рассчитаться с инвесторами. Директор департамента исследования долговых рынков банка «Траст» (выступал организатором выпуска облигаций «Холидея») Алексей Демкин отметил, что у «Холидея» практически не было шансов избежать полного выкупа бумаг: «В текущей непростой ситуации на финансовых рынках и при перебоях с ликвидностью инвесторы предпочитают в основном сокращать свои финансовые вложения. Кроме того, установленная новая процентная ставка на уровне 13% на очередные купонные периоды не отражала рыночных реалий. На рынке появилось больше интересных возможностей для вложений». О том, что «Холидею» придется выкупать весь объем облигаций, ранее говорил и директор по корпоративному управлению второй по размеру розничной компании в Западной Сибири «Новые торговые системы» Александр Агеев. По мнению господин Агеева, эти расходы не должны существенно увеличить долговую нагрузку «Холидея»: «Эти деньги все равно пришлось бы платить чуть позже, так что компания просто реструктурировала часть долга, пусть даже и увеличив стоимость ее обслуживания». По мнению господина Агеева, «Холидей» мог вполне аккумулировать существенную часть необходимой суммы за счет увеличения отсрочки платежа. Среднемесячный оборот «Холидея» в этом году превысил 1,8 млрд руб.
По мнению Алексея Демкина, в обозримом будущем «Холидею» вряд ли удастся вновь разместить свои бумаги на бирже. «В настоящее время рынок закрыт. На таком рынке сложно разместиться даже эмитентам уровня «Газпрома», РЖД и ЛУКОЙЛа», — считает эксперт.
Впрочем, «Холидей» рассматривает сейчас другие способы привлечения инвестиций. В этом году компания планирует провести частное размещение, собираясь получить около $200 млн. Средства предполагается направить на открытие более 10 магазинов, а также приобретение ряда сибирских региональных розничных операторов.
Станислав Соколов, Новосибирск
