Стандарт роста
Свыше 3 млрд рублей заработали в прошлом году российские аудиторы на предоставлении услуги внедрения международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). По сравнению с предыдущим годом увеличение рынка составило 50-55%. Несмотря на финансовый кризис, такая же динамика прогнозируется и в текущем году. То есть к концу года только объем рынка МСФО-услуг может превысить 5 млрд рублей.
Новая волна
Реформа отечественного бухгалтерского учета, связанная с внедрением норм МСФО, идет уже давно. К примеру, для российских банков международные стандарты отчетности при общении с ЦБ обязательны уже четыре года. Между тем в последние годы в России ширятся ряды компаний, которые переводят свою бухгалтерию на международные нормы в добровольном или добровольно-принудительном порядке. Это связано прежде всего с выходом нашего бизнеса на международные рынки капитала — при первичном размещении акций (IPO), при получении кредитов или оформлении сделок по покупке или продаже активов.
Понять, насколько мощны эти стимулы внедрения МСФО, можно, обратившись к данным известных информационно-аналитических проектов Offerings.ru ("Публичные и частные размещения акций") и Mergers.ru ("Слияния и поглощения в России"): по их оценке, только за последний год стоимостной объем докризисного российского рынка IPO увеличился на 33% и составил $23,6 млрд, а объем рынка слияний и поглощений за этот срок вырос и вовсе на 99%, достигнув по итогам 2007 года $120,7 млрд.
На фоне таких показателей не удивляют бравурные отчеты аудиторско-консалтинговых групп (АКГ), помогающих своим клиентам внедрять МСФО. Уже второй год этот рынок растет на 50-55%. Вместе с этим ежегодно увеличивается и число клиентов АКГ, и количество аудиторских компаний, имеющих опыт в этой области. Наконец, растет доля выручки от МСФО-услуг в совокупном доходе АКГ: в 2007 году она составила 8,7% против 7,7% в 2006-м и 6,9% в 2005-м.
По итогам 2007 года совокупный объем выручки аудиторских компаний, имеющих опыт предоставления услуг в области МСФО, составил 3,2 млрд рублей, увеличившись за год более чем в полтора раза. Основной причиной большого спроса на МСФО-услуги принято считать стремление отечественного бизнеса повышать уровень прозрачности и качества информации финансовой отчетности для инвестора. Так уж повелось, что выход на международные и отечественные рынки капитала определяет спрос на услуги по сопровождению сделок, в содержание которых входит подготовка и проверка финансовой отчетности.
Для крупных компаний, применяющих МСФО давно, соответствие стандартам — это вынужденная необходимость, направленная на поддержку качественного уровня финансовой отчетности — ее публичную доступность, наличие аудиторского заключения признанной АКГ, истории составления и успешного аудита. Для компаний же, являющихся новичками в вопросе подготовки отчетности по МСФО, ее составление — это возможность привлечения инвестора.
Высокие темпы развития рынка необходимо в первую очередь связывать с увеличением числа клиентов. Только за последний год общее число клиентов крупнейших АКГ в секторе МСФО увеличилось на 545 компаний — до 2621. По итогам 2006 года прирост числа клиентов у них был в два раза меньше — в абсолютном выражении он составлял 272 структуры.
Новую волну спроса на рынке МСФО объясняют стремлением среднего бизнеса из нефинансового сектора, а также банковских институтов, особенно из регионов, попасть на рынки займов. С одной стороны, расположить к себе инвестора и убедить его в кредитоспособности своей компании без отчетности, составленной по международным стандартам, очень трудно. А с другой — прибегнуть в процессе "окультуривания" к услугам компаний "большой четверки" для большинства региональных предприятий невозможно: слишком дорого. В результате этот кусок пирога достается отечественным АКГ, сотрудничающим с крупнейшими международными объединениями аудиторов. Свидетельство тому — показатели прироста годовой выручки АКГ от услуг в области МСФО.
Аудит отчетности
Более половины совокупной выручки АКГ, заработанной от профессиональной деятельности в области МСФО за прошлый год,— 1,64 млрд рублей — приходится на аудит. Почти 77% этого дохода АКГ получили от предприятий нефинансового сектора (сырьевых, промышленных и других отраслей), а его прирост за год составил 51%. Другие 23% выручки приходятся на долю аудита банков, а также инвестиционных и страховых компаний (18,5% и 4,5% соответственно).
По данным 22 аудиторских компаний из топ-50 АКГ в области МСФО, количество банков, прошедших аудит отчетности по МСФО в 2007 году, увеличилось и составило около 400 против 340 годом ранее. Отсюда и 25-процентный прирост выручки в данном сегменте.
Рынок аудита инвестиционных и страховых компаний среди отечественных АКГ делят 10 фирм, в клиентском портфеле которых находится около 60 компаний. По их данным, темпы прироста выручки от аудита отчетности в этом сегменте снизились почти в два раза. На снижение уровня спроса оказывает влияние процесс консолидации на рынке страховых компаний.
Однако в целом аудит по международным стандартам в этом сегменте востребован. Для банков и страховщиков оставалось актуальным получение рейтингов зарубежных агентств, для чего необходимо наличие отчетности с аудиторским заключением. Да и обязательную норму аудита отчетности по МСФО для банков никто не отменял. Другое дело, что структур на рынке финансовых институтов гораздо больше, чем отражено в списке клиентов топ-50 АКГ в области МСФО. Это свидетельствует о том, что наибольший объем работы в этой области приходится на их зарубежных коллег, то есть компании "большой четверки", аудиторское заключение которых на международных рынках является "знаком качества".
Трансформация отчетности
В совокупном доходе аудиторских компаний от МСФО-услуг доля выручки от услуг по трансформации отчетности (переводе ее с отечественных на международные нормы) составляет 35% — 1,11 млрд рублей. В сравнении с прошлым рейтингом этот показатель вырос почти на 90%. Увеличение спроса здесь обеспечивают клиенты из нефинансового сектора. По данным самих АКГ, за год их выручка от трансформации отчетности для сырьевых и промышленных компаний выросла на 95%, а ее объем составляет почти 1 млрд рублей (92% от общего дохода от услуг по трансформации). Главная причина активизации спроса на этот вид услуги — увеличение числа инвестиционных проектов, сделок купли-продажи активов, количества осуществленных и подготавливаемых IPO и связанная с этим необходимость подготовки качественной информации.
Больше всего услуги по трансформации отчетности были востребованы предприятиями энергетики — на их долю приходится более 20% выручки в данном сегменте, что не удивительно, если принять во внимание количество структур, выделившихся в прошлом году из РАО "ЕЭС России". Пожалуй, крупнейшим проектом здесь стала подготовка консультантами ФБК консолидированной отчетности для материнской и всех дочерних и зависимых обществ РАО.
Директор департамента международной отчетности ФБК (PKF) Аскольд Бирин рассказывает: "В рамках этой работы было важно обеспечить своевременность информации для инвесторов, качественное и подробное раскрытие всех событий, происходивших в 2007 году и влиявших на финансовое положение отрасли. Отчеты включали прогнозы и сценарии развития отрасли на 2008-2025 годы. В работе рассматривались различные варианты регулирования тарифов и ценообразования в электроэнергетике. Оценивалось, как тот или иной сценарий отразится в том числе и на затратах потребителей. Сравнивались генерирующие компании, входившие в группу, с аналогичными зарубежными компаниями с целью определения их инвестиционной привлекательности для будущих собственников. Рассматривались вопросы инвестирования полученных от продажи пакетов акций денежных средств в строительство новых объектов и целесообразности строительства иных новых объектов. Все это раскрывалось в отчетности по МСФО".
Что же касается деятельности АКГ, связанной с трансформацией отчетности для банков, а также инвестиционных и страховых структур, то объемы работ здесь, равно как и показатели выручки, невелики — всего 8% (6% и 2% соответственно) совокупного дохода в сегменте трансформации. Объясняются столь небольшие показатели просто — наличием у банков опыта самостоятельной подготовки отчетности. К сторонним услугам они прибегают лишь в крайних случаях — например, когда собственными силами осуществить весь объем работ в заданный срок просто не успевают. Или же в случае первичной подготовки отчетности по международным стандартам (это встречается все реже).
Среди других факторов развития рынка услуг по трансформации отчетности необходимо отметить, во-первых, потребность клиентских компаний в регулярной подготовке отчетности, что обусловит применение информационных технологий и программного обеспечения, для внедрения системы трансформации и консолидации отчетности, параллельного учета.
Во-вторых, в условиях инвестиционной активности компаний отсутствие или нехватка у них собственных специалистов будут продолжать провоцировать спрос на услуги внешних консультантов по трансформации отчетности и делать его неизбежным. Кстати, по этой же причине спросом пользуются и услуги, связанные с обучением и консультированием в области МСФО.
Обучение
Несмотря на многолетнюю практику применения МСФО в России, специалистов, способных оформить всю необходимую документацию по международным стандартам в должном виде, все еще недостаточно. Дело осложняется тем, что МСФО регулярно меняются, а это значит, что даже подготовленные специалисты нуждаются в постоянном переобучении.
По итогам 2007 года объем выручки АКГ от услуг, связанных с обучением и консультированием в области МСФО, увеличился на 22,5% и составил 452 млн рублей. В сравнении с иными МСФО-услугами по доходности это самый небольшой сегмент.
На первый взгляд столь скромный размер выручки в этом сегменте может быть связан с небольшой численностью работающих в нем компаний (23 из топ-50). Большинство из них сотрудничает с компаниями нефинансового сектора, спрос на обучение и консалтинг со стороны которого наибольший — прирост выручки в этом сегменте около 37%, тогда как в финансовом секторе показатель прироста выручки от оказания аналогичных услуг отрицательный (-28,8% для банков и -33% для инвестиционных и страховых компаний).
Помимо этого небольшой размер дохода от обучения и консалтинга может быть связан с тем, что процесс консультирования клиента и обучения (приобретение практических навыков) проходит во время реализации проектов по трансформации отчетности.
Можно предположить, что приобретение знаний и навыков по применению МСФО является дорогим удовольствием, особенно в условиях не столь высокой конкуренции на рынке. Но пока это утверждение не имеет под собой веских оснований. При совокупном числе клиентов из нефинансового сектора приблизительно в 500 компаний доход 21 АКГ от обучения и консалтинга составляет 419 млн рублей, хотя должен быть гораздо больше. По крайней мере, если сравнивать эти данные с объемом выручки, от трансформации отчетности в том же нефинансовом секторе, где количество клиентов — около 600, но выручка почти в два с половиной раза больше.
Очевидно, что рынок обучения (и консалтинга) по МСФО сейчас пребывает в начальной стадии развития, но имеет немало предпосылок бурного роста. Во-первых, потребности в обучении персонала будет способствовать активное изменение международных стандартов и необходимость адаптации к ним отчетности. Во-вторых, кроме общих или специфических вопросов при подготовке отчетности спрос на консалтинг в области МСФО будет связан с необходимостью развития информационных технологий в компании.
Речь идет о консультировании, внедрении и поддержке специализированного программного обеспечения для автоматизации сбора информации и подготовки консолидированной отчетности. И наконец, по мере изменения отечественного законодательства и придания международным стандартам четкого правового статуса, а также закрепления норм по необходимости подготовки отчетности спрос на услуги, связанные с обучением, будет увеличиваться.
