Торговые девелоперы отказались от бондов

ООО "Адамант-финанс" и ООО "Лаверна", аффилированные с розничными сетями "Дом Лаверна", "Адамант" и "Домовой" отказались от размещения облигаций. По словам Евгения Гуревича, совладельца холдинга "Адамант", облигационные займы в объеме 5 млрд рублей, зарегистрированные ФСФР в конце прошлой недели, будут отложены на неопределенный срок в связи кризисной ситуацией на рынке. Аналогичные причины называют в ООО "Лаверна", 1,5-миллиардный выпуск которого был признан несостоявшимся. По мнению аналитиков, все компании потребительского сектора, не имеющие предварительных договоренностей о покупке, перенесут размещения бондов минимум на полгода, поскольку привлекательной для инвестора ставки на текущий момент на рынке не существует.

       На днях ФСФР зарегистрировала выпуски и проспект облигаций третьей и четвертой серий ООО "Адамант-финанс". Объем третьего выпуска составляет 3 млрд рублей, четвертого выпуска — 2 млрд рублей. Заявленный срок размещения — 5 лет, цена — 100% от номинала. По словам совладельца холдинга "Адамант" Евгения Гуревича, компания откажется от размещения. "Мы собираемся отказаться от размещения, так как понимаем, что нам просто принесут наши облигации", — заявил Евгений Гуревич. Господин Гуревич пояснил, что деньги должны были быть направлены на развитие всех направлений холдинга. Он также не исключает, что в случае привлекательных предложений будет продан любой из бизнесов холдинга. "На сегодняшний день ни один бизнес в срочном порядке не продается. Но если мы поймем, что будем не в состоянии вести бизнес по какому-то из направлений или получим хорошее предложение, то будем рассматривать возможность продажи", — сообщил господин Гуревич.
       Практически одновременно с регистрацией выпуска "Адамант-финанс" ФСФР признало несостоявшимся выпуск ценных бумаг в объеме 1,5 млрд рублей ООО "Лаверна". В ООО "Лаверна", являющемся учредителем сети товаров для дома и ремонта "Дом Лаверна", пояснили, что руководство компании приняло решение отказаться от размещения еще в конце прошлого года. Деньги должны были пойти частично на рефинансирование первого займа (объем — 1 млрд, выплачено около трети), частично на развитие. "Существующий кредитный портфель пока удовлетворяет нас, трудностей с выплатой оферты в апреле этого года не будет", — сообщили в компании. "Лаверне" предстоит выплатить купон по ставке 16% годовых, в то время как на протяжении последних двух лет это обходилось компании почти на треть дешевле.
       По мнению начальника департамента долговых рынков "КИТ Финанс" Владимира Малиновского, потребительский сектор сейчас оказался полностью отрезан от рынка публичных заимствований. "Вопрос сейчас не в уровне процентной ставки, даже под 25 процентов годовых никто бы не взял облигаций 'Адаманта', поскольку инвесторов просто нет. Без предварительных договоренностей размещаться еще полгода минимум никто не будет", — считает Владимир Малиновский.
       "В 2008 году 'Вестер' был единственным ритейлером, разместившим облигации. Это выглядело также нетипично для рынка, как выкуп бумаг 'Разгуляя' под 14 процентов годовых. В нынешних рыночных условиях без предварительных договоренностей с инвесторами такое невозможно. Технические дефолты эмитентов третьего эшелона в потребительском секторе, АПК и розничной торговле, которые мы наблюдали в течение последних месяцев, и ряд из которых переросли в дефолты реальные, свидетельствует о слишком высоких рисках и ясно дают понять о временном отсутствии перспектив в данной сфере", — считает аналитик УК "Финам менеджмент" Максим Клягин. По прогнозам аналитика, в ближайшем будущем на неопределенный срок будут перенесены размещения ТД "Евросеть", "МИР-Финанс", "ЛБР-Интертрейд", "Л'Этуаль-Финанс", "Купец финанс", "ИКС 5 Финанс", "Дикси-Финанс", ГК "Незабудка". "Рынок бондов сейчас мертв. Если раньше облигации в этом секторе обходились в 10-11 процентов годовых, а банковские кредиты в 12-13 процентов, то сейчас никаких преимуществ перед кредитами бонды не дают", — подвел итог Максим Клягин.
       Анастасия Гордеева