На вчерашних торгах государственными краткосрочными облигациями их средневзвешенная доходность снизилась до 139% годовых. Общий оборот торгов превысил 460 млрд рублей. Наиболее активно дилеры торговали быстрорастущими бумагами — 11-й серией шестимесячных бумаг, 33, 31, 28 и погашаемой завтра 27-й серией трехмесячных гособлигаций. 27-й выпуск, правда, дилеры все же выкупали не так активно, как позавчера, что вполне объясняется снижением спекулятивной привлекательности вновь размещаемых выпусков (и, следовательно, меньшей потребностью в денежных ресурсах). По выпускам, имеющим низкую доходность и меньшую колеблемость цены на вторичном рынке, сделок практически не заключалось. Такая ситуация говорит о том, что многие дилеры и их клиенты в большей степени ориентированы на краткосрочные спекуляции.
Центральный банк тем временем утвердил график проведения аукционов по ГКО (см. также "Ведомости" на стр. 5). Вот апрельская сетка: 5.04.95 — 21034RMFS, 12.04.95 — 22012RMFS, 19.04.95 — 21035RMFS, 26.04.95 — 23002RMFS.
Рынок МБК после заметной диспропорции в ставках начинает стабилизироваться. Заметный дефицит рублевых средств на прошлой неделе, диктуемый окончанием отчетного периода у банков, на этой неделе значительно сократился. Наблюдатели отмечают выравнивание ценовых диспропорций на кредиты с разными сроками и некоторое превышение предложения денег над спросом. Однако действие последнего фактора вряд ли окажет значимое влияние на понижение ставок — впереди значительные аукционы по ГКО и возможное увеличение темпов роста курса доллара. Интересно, что вчера на площадке Межбанковского финансового дома с одно- и двухдневными кредитами было заключено аж 96 сделок, а в понедельник — ни одной.
Специалисты компании "Капитал-стратегия" отмечают, что в последнее время доходности казначейских обязательств стали резко снижаться. Как бы в подтверждение этих слов вчера сильно подорожали бумаги с началом погашения в конце июня. Котировки этих бумаг поднялись более чем на 4,5 процентных пункта, а их доходность установилась на уровне 170% годовых. Эксперты Ъ предполагают, что в дальнейшем спрос участников рынка может обратиться и на более длинные бумаги.