Комиссия по ценным бумагам избрала первую жертву: ею стала группа компаний "Хопер"
******************************************************
Из заявления председателя Комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при правительстве РФ Анатолия Чубайса "Об опасной ситуации, складывающейся в некоторых финансовых компаниях".
...К сожалению... приобретают широкий размах злоупотребления и мошенничества, проводятся опасные для инвесторов высокорискованные операции. В связи с этим... считаю необходимым предупредить участников рынка ценных бумаг и граждан, что ряд разрекламированных в настоящее время операций (даже в том случае, если это прямо не запрещено законодательством) являются весьма рискованными.
Весьма рискованны и небезопасны операции с ценными бумагами, котировку которых осуществляют сами эмитенты либо близкие к ним (аффилированные) фирмы. Самокотировка, чем бы она не оправдывалась, рано или поздно приводит к резкому падению курса бумаг, а следовательно, больно ударяет по кошельку поверивших в такие компании граждан.
То же можно сказать и о предъявительских ценных бумагах (в том числе свидетельствах о депонировании)... Каким бы надежным ни казался эмитент таких бумаг, они не в полной мере защищают владельцев от различного рода неприятностей и риска. Например, обладатели свидетельств о депонировании даже солидных эмитентов не застрахованы от потери свидетельства, а вместе с ним и доли в капитале компании, дивидендов от потери истраченных на покупку такой ценной бумаги денег. И для самих эмитентов такие бумаги грозят значительными финансовыми потерями в случаях подделок таких бумаг и последующих требований от эмитента выполнить обязательства по этим фальшивкам, например, выплатить дивиденды.
Особую тревогу в настоящее время вызывает ситуация, сложившаяся вокруг семейства "Хопров", в которое входят множество связанных между собой общими учредителями — ЧИФ "Хопер-инвест-фонд", инвестиционная компания "Хопер-инвест", концерн "Хопер", страховая компания "Хопер", компания "Хопер-холдинг", "Хопер-Риэлт" и "шестерка" — "Хопер-Классик", "Хопер-Негоциант", "Хопер-Дилижанс", "Хопер-Юпитер", "Хопер-Прометей", "Хопер-Гарант".
..."Хопры" оказались единственной компанией, от которой не поступило подтверждение, что собранные ими средства куда-либо инвестированы. Согласно данным МВД, только 36 из 59 региональных представительств "Хопра" привлечено 57,5 млрд руб. населения. При этом некоторые компании "шестерки" основную часть собранных наличных денежных средств отправили в Москву в АОЗТ "Хопер-инвест". Усугубляется это и использованием компаниями из "шестерки" таких ущемляющих права инвесторов схем, как временное учредительство и звание временного акционера. Некоторые компании, например, "Хопер-Классик", используют классические пирамидальные схемы. Грубейшим нарушением законодательства является тот факт, что, по сведениям Минфина России, в учредительных документах компаний из "шестерки" содержатся данные бухгалтерского баланса, который в то время вообще не существовал.
Проверка на месте продажи акций некоторых "хопров" показала, что в момент продажи не всегда фиксируются сведения об акционерах, даже такие существенные, как паспортные данные. Следовательно, акционеры не смогут провести общего собрания, и в случае каких-либо неприятностей им будет трудно защитить свои права.
Государственные органы уже предъявляли ранее претензии и к инвестиционной компании "Хопер-инвест", в частности, решением арбитражного суда от 08.06.94 г. по исковому заявлению прокуратуры Волгоградской области деятельность инвестиционной компании "Хопер-инвест" в части привлечения денежных средств граждан до 03.06.94 г. признана незаконной.
Несмотря на указанные нарушения и сомнительные приемы привлечения средств населения, амбиции по расширению деятельности достаточно велики --уже отпечатано и завезено из-за границы 18 тонн бланков ценных бумаг "шестерки".
В качестве председателя Федеральной комиссии обращаю внимание граждан на высокую рискованность вложений в настоящее время в компании семейства "Хопер" и еще раз предлагаю руководству компании "Хопер-инвест" и других "Хопров" предоставить полную информацию о своей деятельности Федеральной комиссии и широкой общественности. Если в срок до 1 января 1995 г. такие данные не будут представлены, то комиссия применит самые жесткие меры, необходимые для защиты интересов граждан.
******************************************************
Also sprach Чубайс
Получивший широкую прессу "наезд" Анатолия Чубайса на компании группы "Хопер" интересен, конечно, и сам по себе — как было бы интересно и любое событие, касающееся самого примелькавшегося на телеэкранах персонажа. Но еще интереснее он своей образцовостью. "Хопры" явно выбраны как объект показательного процесса: война объявлена не только и даже не столько им, сколько предъявительским бумагам на фондовом рынке России. Эта война шла уже несколько месяцев среди разработчиков нормативных актов в этой сфере (Ъ не раз писал об этом), и вот развернута на оперативном просторе.
Справедливость такой трактовки события подтверждается его оформлением: о неблагонадежности "Хопра" г-н Чубайс заявил на пресс-конференции руководства Комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при правительстве РФ 9 декабря. И основных тем на этой пресс-конференции было ровно две: предупреждение о риске вложений в компании из финансовой группы "Хопер" — и неотвратимость грядущего перехода от предъявительских к именным акциям.
Г-н Чубайс начал свою речь с демонстрации заботы о вкладчиках, предупредив: "Наш анализ показал, что сегодня именно к этой компании (к 'Хопрам') могут быть предъявлены весьма и весьма серьезные претензии... Мы не получили никаких подтверждений того, что компания 'Хопер' и дочерние компании осуществляют хоть какие бы то ни было инвестиции в России или где бы то ни было вообще. По данным МВД, подавляющая часть наличности, которую 'Хопер' собирает по всей стране, просто попадает в Москву, а далее судьба ее неизвестна".
Потребовав от компании предоставить документы и не называя ее напрямую мошеннической, г-н Чубайс высказался о принципах будущей работы комиссии: "Мы будем делать все для того, чтобы граждане, которые приняли решение использовать свои сбережения для инвестиций, были защищены в максимальной степени. Мы будем также однозначно защищать интересы и поддерживать те работающие на рынке ценных бумаг компании, которые ведут работы цивилизованно.., не пытаясь обойти законодательство, воспользовавшись его несовершенством, в котором мы, безусловно, отдаем себе отчет. И мы намерены предельно жестко относиться к компаниям, намеренным обходить действующее законодательство, нарушая его прямо или косвенно".
На вопросы корреспондентов о судьбе других компаний,
занимающихся самокотировкой и выпускающих предъявительские акции или свидетельства о депонировании акций, г-н Чубайс ответил: "По другим компаниям... а запросили мы десятки компаний, мы получили всю запрошенную информацию в срок. В цивилизованной форме ее представили и 'Дока-Хлеб', и 'Телемаркет', и AVVA... Больше того, названные мною компании уже начали работу совместно с Комиссией по ценным бумагам по конвертации своих предъявительских ценных бумаг и СДА... в нормальные ценные бумаги, которые соответствуют требованиям действующего законодательства. Мы исходим из того, что в условиях, когда законодательство еще не сформировано, нужно не только наказывать тех, кто не хочет приближаться к этому законодательному пространству, но и помогать тем, кто хочет к нему приближаться.
По действующему законодательству, точнее по указу президента, выпуск предъявительских ценных бумаг с 1 января 1995 года запрещен. Мы прекрасно понимаем, что к этому дню не исчезнут те предъявительские бумаги, которые уже выпущены в гигантских объемах. Поэтому мы будем строить работу таким образом: все, кто хочет, готов, может заниматься преобразованием своих бумаг в именные, получат нашу полную поддержку. Конечно, нужно согласиться, что эта работа очень трудоемкая и достаточно дорогая, но... та же самая компания AVVA, прекрасно понимая ситуацию, идет на эту работу.
...Мы окажемся в ситуации, когда одни компании начнут подтягивать себя к требованиям цивилизованного рынка и получат в этом нашу помощь, а другие компании, возможно, не будут этого делать. Последние будут преданы гласности. Наша задача прежде всего в том, чтобы объяснить гражданам, что это (предъявительские бумаги. — Ъ) не защищает вас, не защищает ваши сбережения, вы всегда подвергаете сами себя громадному риску. Но, в конце концов, это выбор самих людей... Мы просто создадим ситуацию нормальной конкуренции между цивилизованными компаниями и компаниями, которые хотят действовать на стыке законного и незаконного...
Мы намерены не просто наказывать и не просто заставлять, хотя и это будет в нашей работе. Самым главным будет то, что мы создадим условия, при которых экономически невыгодно будет выпускать ненадежные ценные бумаги, сам рынок будет вытеснять из себя нецивилизованные формы работы на этом рынке и тех, кто этими методами собирается пользоваться..."
Пресс-конференция завершилась. О налете Комиссии по ценным бумагам и лично первого вице-премьера России на "Хопров" было должным образом оповещено все население страны — и все задались одним и тем же вопросом: чем же эта история закончится? Тем же, чем полгода назад немного сходная история с МММ — крахом? Или "Хопер" возьмет, да и устоит?
Не скроем — и нам это стало интересно. Именно на этот вопрос мы и попытаемся ответить на этих страницах. Только оговоримся: по нашему мнению, и здесь основной интерес — не в "Хопрах". Скажем еще раз: объявлена война предъявительским бумагам. И исход войны во многом зависит от исхода первого сражения. Если угодно, у Анатолия Чубайса ставка на кону — mutatis mutandis — не меньше, чем у президента "Хопра" Льва Константинова. Если "Хопер" выдержит атаку (а в том, что она будет продолжена, вряд ли кто сомневается), то шансы Комиссии по ценным бумагам вытравить предъявительские акции мерами гласности сильно поблекнут, ее авторитет — ну и так далее. Ведь за этой битвой, похоже, стоят четкие государственные интересы: надо же как-то расчищать рынок для планируемого наплыва государственных ценных бумаг.
Стало быть, вопрос о том, чем эта история закончится, можно перефразировать и так: правильно ли Чубайс выбрал объект для первого, показательного нападения?
В одном отношении — бесспорно, правильно: объект знают все. И в другом отношении правильно: "Хопер" и не подумал сдаваться. В первые же часы после атаки корреспонденты различных изданий оповестили о намерении руководства опороченной компании подать на г-на Чубайса в суд за нанесенный его клеветами ущерб.
Впрочем, о реакции "Хопра" расскажет сам "Хопер".
"Хопер" просто недоумевает
Хорошенько подумав в выходные, руководство "Хопров" решило не подавать иск на Анатолия Чубайса в судебные инстанции. Руководство компании, давая пресс-конференцию 14 декабря, придерживалось версии недоразумения (заявление Чубайса изобилует фактическими ошибками, следовательно, вице-премьера подставили). Да и последствия инцидента оказались не столь мрачными, как ожидали: президент "Хопра" Лев Константинов сообщил о том, что массового оттока средств не произошло, а биржевые котировки акций "шестерки" даже несколько поднялись. Он, впрочем, признал:
"Сделав такого рода заявление, г-н Чубайс поставил нашу компанию в очень тяжелое положение. Но вы же понимаете, что если председатель ЦБ по ошибке или якобы по случайности, допустим, скажет, что Сбербанк на грани закрытия, то даже из такой мощной структуры как Сбербанк пойдет огромный отток средств населения. При этом, конечно, мы считаем, что произошло недоразумение, мы бы не хотели искать здесь какие-то политические подоплеки. Мы очень надеемся, что это недоразумение будет исчерпано. Мы документы все передали со всеми входящими и исходящими.
После заявления г-на Чубайса мы еще раз попросили Падву Генриха Павловича проверить все наши уставные документы. По ним никаких замечаний нет — вы можете спросить Генриха Павловича, он помогает нам в наших юридических вопросах, обслуживает нашу компанию.
...У нас не стоит задача раздуть огромный скандал Чубайс--Хопер, но надо, чтобы не пострадали 4 миллиона акционеров. С учетом их семей, где-то, наверное, около 12 миллионов человек сейчас очень пристально следят за этим конфликтом, вернее, недоразумением, как мы это называем.
...Мне вот сводку принесли из всех наших 74 филиалов, что в принципе у акционеров мы пользуемся поддержкой. Это очень приятно и мы огромную благодарность выражаем им вот через средства массовой информации. Для акционеров было несколько непонятно заявление господина Чубайса. Тем не менее, я хочу сказать, что если такого рода заявления будут еще два-три раза высказываться, то наша компания попадет в достаточно
сложное финансовое положение".
О том, что случится, если все-таки начнется отток акционеров, г-н Константинов, естественно, сказал: "Мы просто будем вынуждены вынимать деньги из тех паев, куда они инвестированы на сегодняшний день. Та прибыль, на которую мы рассчитывали, получена не будет, поскольку нам в спешном порядке придется что-то продавать.
Вот мы как раз вынесли на повестку дня, что нашим акционерам ЧИФа, одного из крупнейших ЧИФов России, выплатить по итогам 1993-94 года дивиденды в размере 218% годовых... Я боюсь, что мы просто не сможем после такого заявления выплачивать дивиденды в этом размере... Дивиденды будут каждый раз уменьшаться после каждого такого заявления, причем это объективная реальность, чего бы нам очень не хотелось".
Г-н Константинов не обошел вниманием и более широкий аспект происшедшего. Сначала он говорил о своих акциях:
"Самый принципиальный вопрос, который поднял Анатолий Борисович, это вопрос о виде акций, которые выпустили шесть эмитентов. Но, к сожалению, люди, которые готовили документы для Анатолия Борисовича, допустили серьезную ошибку: наши акции не являются предъявительскими. Наши акции именные, и это вы можете увидеть на лицевой стороне акции. Другое дело, что мы используем институт номинального держателя. И может сложиться впечатление, что ценные бумаги, которые мы распространяем, являются предъявительскими. На самом деле это не так, в реестр акционеров вносится номинальный держатель. Но если акционер, купивший акции, пожелает себя внести в реестр акционеров, то он безусловно вносится в реестр.
Паспортные данные акционера у нас фиксируются без малейших проблем. Вы можете прийти в наши представительства в Москве, в наши бюро в Москве и посмотреть, каким образом осуществляется продажа. И сможете ли вы занести паспортные данные или нет. Если вы попросите, их занесут, если не занесут, значит это нарушение какого-то конкретного лица, что теоретически тоже может быть, у нас работают 6 тысяч человек в основной компании... У нас стоят не просто кассовые аппараты, а компьютеры, в которых сразу фиксируется очень много операций — и благодаря нашей системе связи ежедневно баланс по всем акциям из 74 городов поступает в Москву".
Но далее президент "Хопра" сделал и обобщения:
"Анатолий Борисович должен также знать, что принятый Госдумой Гражданский кодекс Российской Федерации предполагает наличие предъявительских ценных бумаг. Я полагаю, что это отдельный вопрос: каким образом Анатолий Борисович 1 января 1995 года создаст правовые основания для ликвидации статей Гражданского кодекса.
Вопрос о том, чтобы с 1 января прекратить деятельность такого рода компании (распространяющей предъявительские бумаги. — Ъ), сам по себе очень сложный. Поскольку очень много компаний, очень крупных компаний, скажем, как наша и несколько поменьше, которые в день привлекают по несколько миллиардов рублей населения. Так ими и не найден окончательный выход, каким образом поменять механизмы, чтобы не было никаких замечаний. Поэтому в некоторых компаниях просто сейчас подняли проценты с тем, чтобы набрать побольше денег, большее количество людей привлечь. Чтобы потом 1 января ставить перед государством вопрос: вы нас закрываете или не закрываете?"
На вопрос Ъ, какие суммы ежедневно привлекает финансовая группа "Хопер", г-н Константинов отказался отвечать. Но дал некоторые ориентиры: по его словам, действующие на российском рынке крупные компании собирают от 1 до 8 млрд руб. в день.
Итак — "Хопер" уверен в своей победе и в частности и вообще: уцелеет и он, и предъявительские бумаги. Хотя у него-то бумаги — именные.
Разговоры с "Хопром" — часть первая
Владимир Икищели (начальник юридического управления "Хопер-Инвеста") рассказал нашему корреспонденту о взаимоотношениях внутри финансовой группы.
О "шестерке".
В. И.: Эмитенты самостоятельно ведут реестры. Они не заключают договоров на размещение акций, а продают свои акции АОЗТ "Инвестиционная компания 'Хопер'". ИК "Хопер" ведет регистрацию сделок купли-продажи акций эмитентов.
Мы только начали продавать акции. Привлеченные суммы, как и полагается, вносятся в уставный фонд эмитента. Но когда эмитенты продавали акции инвестиционной компании, сделка купли-продажи была заключена с отсрочкой платежа, что позволяется Инструкцией Минфина о правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами (пункт 1.4: возможна отсрочка до 90 дней). Инвестиционная компания продает акции — и является должником, то есть эмитенты этих денег пока не получали. Деньги попадают в компанию, которая должна будет вернуть их эмитентам. Но не это вас интересует, и не это граждан интересует, а то, куда будут направлены эти средства. Эти средства будут направлены на инвестиционные проекты.
Ъ: Какое отношение имеют зарегистрированные в Элисте шесть АО к этим инвестиционным проектам?
В. И.: У нас очень много форм взаимодействия юридических лиц. Эти проекты были начаты компанией "Хопер-Инвест", потом стали отпочковываться другие юрлица, в частности, "Национальный продовольственный альянс" (учредители — компании группы "Хопер"), который по сути ведет проект по закупке магазинов. Проще, если это будет самостоятельное лицо: у нас проект на 150 магазинов, первые сорок готовы, сейчас во всех городах (в разных городах на разной степени готовности) идет подготовка фундамента — в Элисте он готов, в Пензе — сделан землеотвод, мы закупили целую колонну большегрузных автомобилей в Швеции, мы планируем, что в каждом крупном регионе будет существовать склад большой.
Акционеры шестерки являются владельцами тех денежных средств (а это наиболее ликвидные активы), которые должны поступить эмитентам, — они безусловно в ближайшее время, до истечения 90 дней, поступят. Куда дальше будут вложены эти средства? Они по договору о совместной деятельности присоединятся к нашим инвестиционным проектам — и акционеры станут совладельцами этих магазинов.
Ъ: Когда это произойдет?
В. И.: Я не знаю. Мы, например, рассчитывали, что в ноябре уже будет стоять магазин — но очень тяжело идет землеотвод на местах. Это крайне тяжелый вопрос, ну, может быть, у нас были слишком радужные мечты — но с администрациями договориться крайне тяжело. Тут же начинаются разговоры следующего плана: хорошо, мы вам отведем землю, но не могли бы вы профинансировать эту, эту и эту программы области региона — по пять, по шесть, по десять миллиардов рублей.
Ъ: Значит, балансы АО из шестерки пока пустые?
В. И.: Да, они пока пустые.
Про "Хопер-Инвест".
В. И.: У нас было ТОО "Хопер-Инвест", мы параллельно зарегистрировали смешанное товарищество "Хопер-Инвест" — самостоятельное юрлицо, название то же, но организационно-правовая форма разная. Оно было пустым, оно не работало, там был маленький уставный капитал — все как полагается, отчеты мы сдавали, балансы мы сдавали. Потом мы присоединили ТОО "Хопер-Инвест" к смешанному товариществу "Хопер-Инвест". Идеально для той деятельности, которую мы осуществляем, подходит именно смешанное товарищество.
Ъ: Вы осуществляете трастовые операции?
В. И.: По сути дела, трастовые. Но отличие в том, что гражданин защищен договором, — совершенно разные возможности защиты интересов. Свидетельства (Минфин рекомендует в случае внесения в уставный фонд денежных средств выдавать свидетельства, которые не являются ценной бумагой) оформлены
на красивой бумаге, выполнены красочно, с печатями, как полагается — с сеточкой определенной. Мы выдаем такие свидетельства, помимо этого гражданин подписывает договор о внесении взносов в уставный фонд. ТОО тоже может это делать, и у нас этот договор назывался "Типовой договор о присоединении к учредительному договору". Он подписывался в трех экземплярах — один гражданину, один — компании, один — в государственный регистрационный орган (районная администрация в Волгограде, где-то в конце лета мы перевелись в Элисту).
Согласно законодательству, участник, выходя из учредительного договора, имеет право на свою долю и право на имущество, принадлежащее ему. Учредитель, вошедший в определенный момент в компанию, имеет право и на часть прироста имущества — он и получает не только свой взнос, но и долю имущества. Исков нет, нет жалоб к "Хопер-Инвесту".
Ъ: Получается, что вы занимаетесь публичным размещением?
В. И.: Да, и это не запрещено законом. Мы оплатили 120 млрд уставного капитала (из 150 объявленных. — Ъ). Действительных членов смешанного товарищества, которые несут полную солидарную ответственность, у нас три: ТОО "Юна", страховая компания "Лика", Региональный коммерческий центр "Хопер", внесшие в совокупности 400 млн рублей.
Ъ: И какую ответственность они несут?
В. И.: Полную солидарную, всем своим имуществом.
Ъ: А сколько у них имущества?
В. И.: Трудно оценить. Страховая компания "Лика" — одна из ведущих компаний в России.
Ъ: !?
В. И.: По крайней мере, в Волгоградской области она первая. Она или первая, или вторая в России. РКЦ "Хопер" — там есть определенное имущество в виде активов: недвижимость и денежные средства...
Что касается баланса смешанного товарищества, мы произвели реорганизацию 22 ноября, а это уже четвертый квартал. Поэтому у нас по смешанному товариществу есть баланс чистый, когда оно никаких операций тогда не проводило. А баланс ТОО (непустой. — Ъ) сливается с балансом смешанного товарищества. До 31 января 1995 года у нас установлен период, когда мы должны перевести всю бухгалтерию, все обязательства, — там полное правопреемство, это все зарегистрировано регистрационной палатой Калмыкии.
Разговоры с "Хопром" — часть вторая
Вообще-то говоря, г-н Икищели в начале беседы с корреспондентом Ъ был совершенно прав: в обычных обстоятельствах нас не очень бы интересовало, уже попали деньги акционеров к "шестерке" или все еще длятся 90 дней отсрочки платежа. Вот только обстоятельства не вполне обычные — и это нас интересует.
Повторим, жизнь на российском рынке ценных бумаг сейчас идет под знаком титанической борьбы Комиссии по ценным бумагам против предъявительских акций. Мы не собираемся сейчас вновь задаваться вопросом о справедливости этой борьбы — мы лишь подчеркиваем, что шансы "Хопра" на выживание сегодня решающим образом зависят от обстоятельств, которые в обыкновенных условиях не были бы столь значительны, от подробностей схемы размещения акций "шестерки". В зависимости от них "Хопер" после 1 января (когда власти начнут усиленно сживать со света предъявительские акции) может оказаться в более или гораздо менее сносных условиях.
Поэтому естественно, что разговор нашего корреспондента с Андреем Панченко, начальником информационно-аналитического отдела инвестиционной компании "Хопер", начался вопросом:
Ъ: Опишите пожалуйста, как вы выкупали акции?
А. П.: У эмитентов мы выкупали акции по договору опциона, который был составлен таким образом, чтобы не противоречил антимонопольному законодательству — не все сто процентов мы выкупали — у нас несколько договоров было по пакетам 33-35 процентов. Эмитенты в соответствии с договорами передали нам свои акции — получили свои деньги и начали заниматься уставной деятельностью. Мы же выступали в этом случае как маркет-мейкеры и дилеры, первичное распространение уже прошло и наша задача — заниматься распространением этих ценных бумаг на вторичном рынке.
Ъ: Каким образом вы, как номинальный держатель акций, ведете учет акционеров?
А. П.: В каждом пункте распространения ведется журнал учетного регистра, объединенный с журналом регистрации сделок. В нем фиксируются все сведения об акционере, величина пакета, количество сертификатов, курсовая стоимость, дата заключения сделки. По любому номеру сделки мы можем установить филиал, представительство и личность инспектора, который заключал эту сделку. Выяснить — кто, когда и как приобрел акцию.
Плюс к этому ведется и журнал договоров, заключенных номинальным держателем, — образец договора находится в самом журнале в обязательном порядке. Основная обязанность всех инспекторов — объяснить человеку, что такое договор о номинальном держателе и предложить ему заключить этот договор. Если человек соглашается с этим — он расписывается в журнале учета договоров о номинальном держателе. У нас практически нет случаев нежелания — по всей стране человек сто пожелало внести себя в реестр акционеров. Договор о номинальном держателе позволяет именным акциям обращаться на рынке ценных бумаг наравне с предъявительскими. Над этим долго билось наше юруправление — теперь именные акции мы имеем возможность превратить в предъявительские, не теряя в качестве этих бумаг.
Наша инвестиционная компания занимается и другими операциями на рынке ценных бумаг: мы работаем с акциями приватизированных предприятий нефтегазового комплекса, управляли ЧИФом. Мы являемся генеральным фильтром инвестиционных программ. Константинов объявил конкурс по инвестиционным проектам — все проекты проходят через нас. Предлагают, например, купить большие пакеты акций, или просто проинвестировать какой-то проект — установку какого-то оборудования...
Ъ: Выбраны какие-нибудь?
А. П.: Да, мы отдавали предпочтение переработке сельхозпродукции. Есть уже около десятка проектов, в которых мы активно участвуем, где-то проекты осуществлены на 90, а где-то на 30-40 процентов. Большинство проектов в стадии готовности на 50-90 процентов. География довольно обширная — Юг России, Урал, Красноярск, Новосибирск, Пенза, Ярославль.
У нас серьезная программа долгосрочных вложений: "Национальный продовольственный альянс", "Хопер-кард" — поэтому мы рассматриваем проекты со сроком окупаемости до года. Мы пытаемся максимально диверсифицировать прибыль.
Ъ: Можно ли назвать те проекты, которые готовы на 90 процентов?
А. П.: Честно говоря, не хотелось бы.
Некоторые комментарии
Одному из авторов этой статьи случалось посещать лекции некоего филолога, который, прочитав очередное стихотворение разбираемого на лекции поэта, делал паузу и мрачно произносил: "Ну-с, будем трактовать!"
Считайте, что мы сделали паузу.
Итак: ИК "Хопер" купил у компаний "шестерки" опционы на приобретение всего эмитета, состоящего из именных привилегированных акций. Особых убытков при этом не было — имеющийся в распоряжении Ъ договор о купле-продаже опциона на акции "Хопра-Негоцианта" подразумевает платеж по копейке за право покупки каждой акции — сто с небольшим долларов за весь эмитет. Далее "Хопер" будет покупать эти акции пакетами
согласованного с продавцом размера. Не надо быть корифеем фондового рынка, чтобы догадаться: размер пакета следует выбирать с таким расчетом, чтобы распространение акций среди населения позволило "Хопру" в течение 90 дней оплатить пакет, покупаемый у эмитента по фиксированной цене (в случае "Негоцианта" — по 4200 рублей). Однако, по словам главного аналитика "Хопра" г-на Панченко, пакеты формировались из иных соображений: лишь бы не пересечь границы, определенной письмом Минфина от 6.07.92, — нельзя покупать более 35% акций, не предупредив ГКАП. То, что покупку такого пакета можно не успеть оплатить эмитенту за три месяца (ведь еще же надо и поддерживать самокотировку!), г-на Панченко, похоже, не очень заботит. Эмитент-то, как-никак, свой.
Этим, вероятно, и объясняется противоречие, которое наверняка заметил читатель: г-н Икищели ("Хопер-Инвест") говорит, что деньги за акции эмитентами пока не получены, а г-н Панченко (ИК "Хопер") — что получены, а эмитенты уже занимаются уставной деятельностью.
Если к тому же вспомнить, что деятельность их будет заключаться в подключении к инвестиционным проектам, которые готовы на 50-90%, но называть почти готовые "не хотелось бы" и с землеотводами большие трудности...
Нет, похоже, правильно Анатолий Чубайс выбрал объект первой атаки: очень уж много трещин в его обороне — пожалуй, не устоит. Ведь что дальше будет? Комиссия по ценным бумагам станет каждые полчаса спрашивать у "Хопров": переведены деньги эмитентам? переведены? точно переведены? А они их куда-нибудь инвестировали? точно инвестировали? а куда? Конечно, на эти вопросы можно не отвечать — или лениво отвечать — или уклончиво. Но народ рано или поздно расценит эту скрытность как признание вины — и вот он, сброс акций.
А можно и иначе: деньги-то у "Хопров" есть (иначе откуда бы столько рекламы) — вот они их и примутся переводить эмитентам за акции, инвестировать... Но тогда не на что станет рекламироваться и самокотироваться с должным азартом — и вот он тебе опять, сброс акций.
Нам представляется чрезвычайно вероятным и "замирение" "Хопра": как мы видели, технология размещения эмиссий "шестерки" вполне допускает откат на требуемую Чубайсом позицию исключительно именных акций. Так что побьются они побьются, да и откатят. Тут придется существенно потратиться на законопослушное ведение реестров (в том числе субреестров у номинального держателя), да и карусель акций существенно замедлится — и как бы не опять сброс акций.
А Комиссия по ценным бумагам продолжит победный поход против предъявительских акций.
И — последнее. Позволим себе заметить, что "Хопры" дали повод подозревать себя в слабости самой своей реакцией: "Подадим в суд!" — "Не подадим в суд!" — не надо было этого всего. Если они сочли, что одно из первых лиц государства нанесло им ущерб — есть соответствующая статья Гражданского Кодекса о защите чести и достоинства организации. Если они сочли, что должностное лицо превысило полномочия — есть соответствующие статьи УК и надо написать по месту жительства г-на Чубайса в прокуратуру или в отделение милиции. Это заняло бы от силы два дня — те же выходные. И вот уже после этого (а лучше — после передачи материалов в суд) можно было обращаться в прессу: мол, господа клиенты, не беспокойтесь, г-н Чубайс не прав, мы направили бумаги в подобающие органы.
Наталья Ъ-Калиниченко, Александр Ъ-Привалов