Фондовый эмиссионный синдикат уже собрал в свои закрома 0,08% всех зарегистрированных в России акций. И это — только начало
Название "Фондовый эмиссионный синдикат" (ФЭС) наверняка знакомо читателю: синдикат — один из бесспорных лидеров по интенсивности рекламной кампании. Правда, реклама эта идет в основном не через TV, а через газеты и радио — с упором на местные издания и программы. Поэтому достигнут завидный результат: слово "фэс" не вызывает у среднего человека непроизвольных содроганий, но про фирму, так называемую, слышали все.
А вот в чем заключается деятельность ФЭС, мало кто себе представляет отчетливо: депонируют, мол, всякие акции — а как, зачем — неведомо. Между тем деятельностью синдиката следовало бы пристально интересоваться очень многим: ФЭС открыто провозглашает свою цель — стать третьим в каждой паре эмитент — инвестор. А у нас 40% населения — акционеры (А. Чубайс) и множество предпринимателей — эмитенты.
Рассказывая о своих планах, синдикат неизменно подчеркивает, что намерен действовать во благо обеим группам; но поскольку акцент делается на знаменитой "защите прав инвесторов", то эмитенты, похоже, склонны пропускать эти рассказы мимо ушей. Да и на осуществление планов ФЭС — хотя оно уже идет полным ходом — немногие обращают достаточно внимания. А зря. Мы попытаемся в меру сил исправить это упущение, поскольку видим, что действия и планы ФЭС явно затрагивают общенациональные интересы.
Сразу же сделаем две оговорки. Во-первых, вообще-то есть три ФЭС и один БЭС. Мы не станем утомлять читателя подробностями взаимоотношений этих родственных структур — скажем лишь, что в этой статье говорится об АООТ "Фондовый эмиссионный синдикат", объединяющем "профессиональных участников рынка ценных бумаг для получения прибыли в соответствии с договором о совместной деятельности".
Во-вторых, из множества печатных выступлений синдиката можно понять, что на системе ФЭС лежат все функции участников рынка ценных бумаг — торговые, депозитарные и расчетные. (Например, АООТ "ФЭС" является уполномоченным депозитарием ГКИ.) Мы же позволили себе подразделить деятельность ФЭС на "инфраструктурную" и "содержательную" — и говорим здесь только об этой последней. Усилия синдиката, скажем, по созданию Федерального расчетно-клирингового депозитарного центра (РКДЦ), вполне заслуживающие отдельного рассмотрения, здесь не рассматриваются.
Впервые синдикат заявил о себе чуть больше года назад — в октябре 1993 года через Санкт-Петербургскую фондовую биржу прошли крупные сделки с акциями нескольких московских чековых фондов — Первого ваучерного, "Московской недвижимости", "Альфа-Капитала" и других. Сделки по акциям всех фондов были совершены в течение одного дня, и за ту знаменитую торговую сессию оборот СПФБ превысил 3 млрд рублей — по тем временам цифра бешеная. Покупателем акций и выступил ФЭС.
Зачем же ФЭС такое количество акций фондов? По словам одного из представителей Первого ваучерного, ФЭС взял их (в рассрочку) с тем, чтобы распространять через сеть отделений связи Северо-Западного региона. Однако акции пошли не так ходко, как ожидалось, и у ФЭС осталось их довольно много. Не слишком понятно, кто ФЭС в этих фондах: то ли он номинальный держатель акций, то ли крупный акционер. Скажем, на собрании акционеров Первого ваучерного фонда ФЭС выступил как владелец большого пакета акций. Результаты голосования на собрании оказались противоположны мнению присутствовавших на нем акционеров (например, за невыплату дивидендов было подано 95% голосов), т. е. ФЭС выступал на стороне руководства фонда: можно и так защищать права акционеров.
За прошедший год ФЭС добился многого — не в последнюю очередь благодаря прекрасной рекламной стратегии. Поэтому начнем с того, что рассмотрим феномен рекламы ФЭС.
О взаимодействии рекламы и приватизации
По нашим оценкам, интенсивностью рекламной кампании ФЭС превзошел АО "МММ". Впрочем, повторимся, отследить ее масштабы не так-то просто — основная часть рекламы идет через местные средства массовой информации. Но по эффективности она, пожалуй, опережает всю прочую: рекламу ФЭС можно сравнить с действиями пикирующих бомбардировщиков — тогда как реклама a la МММ напоминает ковровое бомбометание.
Однако прицельность, осознанная направленность на мелких акционеров в регионах — не единственная отличительная черта рекламы ФЭС. Ее фирменный стиль — обильно уснащенный фондовыми терминами разговор о защите интересов. Конечно, рекламные тексты получаются несколько скучноватыми, и все же это нам кажется очень удачной находкой: адресаты рекламы со временем прочно усваивают, что в джунглях фондового рынка есть организация высоколобых людей, готовая взять на себя защиту их, акционеров, прав.
Тут важен контраст: если МММ и прочие компании занимаются саморекламой, которая традиционно все же вызывает недоверчивую усмешку, то реклама ФЭС звучит как солидная лекция, чуть ли не проповедь о соблазнах и опасностях грешного мира. Похоже, именно этот имидж — на фоне бурного самовосхваления остальных компаний — и позволил ФЭС добиться очень значительного эффекта.
Уточним: дело не только в самом облике то ли профессора, то ли миссионера, проглядывающем сквозь рекламные публикации ФЭС, но и в том, что момент для проповеди избран на редкость удачно. Ведь надули со всех сторон. За ваучер обещали две "Волги" — и где? Чековые фонды сулили златые горы — и где? Кое-кому, конечно, досталось — но обещали же всем. Но даже не в этих невыполненных обещаниях суть. Значительная часть российских граждан обиделась просто потому, что так и не поняла, что им дала приватизация и, главное, — что делать с приобретенными на чеки акциями. А раз обидели, надо, чтобы кто-нибудь защитил. Вот тут-то как нельзя кстати и появился ФЭС, сулящий восьмикратную защиту прав. Неудивительно, что уже сейчас, по оценкам Ъ, клиентами ФЭС стало около 4% населения страны.
Специалистов настораживало как раз то, что привлекало обывателя — отрешенная поза. В самом деле, зачем организация будет предлагать услуги по защите прав акционеров, ничего вроде бы с того не имея? Специалисты верят в платоническую любовь к справедливости и порядку не слишком охотно.
Однако ФЭС предусмотрел и это. Для профессионалов синдикат издает объемные документы, расписывающие цели и задачи ФЭС — такие, как "Технология работ по выпуску, хранению, учету и обращению ценных бумаг в ФЭС (в РКДЦ ФЭС, городских, районных депозитариях ФЭС, регистраторах ФЭС)". Великолепное издание на прекрасной бумаге, авторский коллектив во главе с Игорем Ключниковым —
академиком, доктором экономических наук, профессором. Или другой документ: "Положение о системе расчетно-клиринговых депозитарных центров Фондового эмиссионного синдиката". За серьезными названиями скрывались обширные тексты, написанные на вполне профессиональном языке. Далеко не всем, кто мог бы в них разобраться, хватало желания и времени это сделать, но само наличие этих объемных документов со сложной терминологией как-то успокаивало.
Три вопроса — полтора ответа
Один из самых распространяемых рекламных текстов ФЭС звучит следующим образом: "Во избежание обмана при покупке любых акций требуйте ответа на три вопроса..."
Первый вопрос: по какому адресу будут выплачиваться дивиденды. По мнению ФЭС, только покупка акций с использованием свидетельств ФЭС дает возможность получения дивидендов по месту жительства, тогда как ни почта, ни Сбербанк не предоставляют такой возможности. Утверждение странное: на наш взгляд, и почта, и Сбербанк такую возможность дают, если только само АО — плательщик хочет ею воспользоваться. И многие акционерные общества вполне успешно перечисляли дивиденды по месту жительства акционера.
Правда, немало есть и АО, которые этого не делают. Так, инвестфонд "Московская недвижимость" платит дивиденды только в Москве, хотя акции распространял и вне столицы. Понятно, что — при нынешнем-то соотношении величины дивидендных выплат и стоимости проезда — для иногородних это вполне равносильно отсутствию всяких дивидендов. Понятно также, что для акционеров таких АО услуга по доставлению дивидендов, рекламируемая ФЭС, весьма заманчива. Однако как раз с "Московской недвижимостью" у синдиката ничего не вышло: фонд не хочет платить через ФЭС — и не платит. Выходит так: кто платит дивиденды удаленным акционерам, тот и так платит. А кто не хочет — и ФЭС его не растрясет.
Второй вопрос, выяснение которого синдикат считает необходимым: каков порядок голосования на общем собрании акционеров. Здесь реклама ФЭС заслуживает дословного цитирования. "Оформляя покупку любых акций ... по Свидетельству ФЭС, Вы получаете в лице ФЭС, созданного в соответствии с Указом Президента России #1769 'О мерах по обеспечению прав акционеров', мощного коллективного защитника своих прав. Вам не нужно ехать для голосования на собрании за сотни и тысячи километров от Вашего дома. Ваше право голоса защитит надежная организация (банк, инвестиционная компания), которая выдала Вам свидетельство ФЭС".
(Это очень характерная для рекламы ФЭС деталь — об указе #1769. У читателя естественным образом складывается впечатление, что этим указом президент поручил синдикату защищать права акционеров. Конечно, нет: о ФЭС в указе нет ни слова; есть разве что пункт 7, обязывающий реестродержателя "по письменному поручению общества или акционера вносить в реестр акционеров данные о номинальных держателях акций" и разрешающий выступать в качестве номинальных держателей "фондам имущества, банкам, инвестиционным институтам.")
И, наконец, третий вопрос — как защищен от подделки документ, предлагаемый за ваучер или за деньги. Здесь реклама пространно рассуждает о необходимости защиты от подделки бланков сертификатов акций, о своих свидетельствах, отпечатанных на Гознаке и имеющих восемь степеней защиты и пр. К сожалению, все эти разговоры не слишком релевантны: надежность или ненадежность большинства ныне распространяемых акций лежит вовсе не в области типографских ухищрений или их отсутствия. Можно представить себе многокрасочную бумагу с тиснениями, водяными знаками, микропечатью, голограммами и металлическими вплетениями, удостоверяющую право собственности на лунный кратер. И наоборот — эксперты Ъ пока не знают случаев подделки акций или их сертификатов.
Итак, ответы ФЭС на первый и третий собственные вопросы не слишком убедительно говорят в пользу синдиката. Что же со вторым вопросом — с защитой права голоса? Именно этот вопрос мы и решили исследовать детально, тем более что своей главной задачей ФЭС называет именно защиту прав акционеров.
Президент синдиката Игорь Устинов привел корреспонденту Ъ лишь два примера такой защиты. Один — недавнее собрание фонда "Нефть-Алмаз-Инвест" (см. Ъ #42). Правда, из дальнейшего разговора выяснилось, что на этом собрании ФЭС голосовал не консолидированным пакетом, а отдельными пакетами различных членов синдиката. И, по словам г-на Устинова, эти пакеты голосовали не в унисон. Какой тут оказалась степень защиты интересов акционеров, сказать непросто. Другой пример более впечатляющ. ФЭС встал на защиту "прав собственности акционеров (добросовестных инвесторов)" АО "СУС" (Северное управление строительства) после того как арбитражный суд в первой инстанции нивесть почему удовлетворил иск трудового коллектива об отмене приватизации предприятия. Исполать.
Читатель, конечно, может сказать, что два случая "защиты прав" (один из которых к тому же странноват) за год — не слишком убедительное подтверждение столь широкой рекламной кампании. Но это было бы придиркой: в конце концов, уверены ли мы, что есть какое-то третье АО, пытавшееся нарушить права акционеров, получивших у ФЭС охранные грамоты? Займемся лучше схемой защиты, изобретенной синдикатом. Она стоит того.
Начало: хочешь защититься — плати
К корреспонденту Ъ обратились несколько акционеров чековых фондов с вопросом: правильно ли они поступили, обменяв свои акции на свидетельства ФЭС. На свидетельствах было написано, что оно имеет силу акции, а его владелец имеет право на управление акционерным обществом и на получение прибыли. Бумаги, имеющие силу акций, но не акции (?), заинтересовали корреспондента Ъ, и он отправился в один из пунктов ФЭС изображать акционера чекового фонда, жаждущего воспользоваться услугами синдиката. Каково же было его удивление, когда в обмен на свидетельство его попросили заполнить договор купли-продажи. И не только! За заполнение договора его попросили уплатить 6000 рублей (за каждую ваучерную порцию акций). Конечно, акции чекового фонда — не лучший товар, но чтобы продавца
товара еще заставляли платить — это сильный ход. Ясно, что он стал возможен лишь потому, что наши граждане пока как правило подписывают любые бумаги не глядя.
Корреспондент Ъ поинтересовался своими правами: если акции проданы, не очень понятно, каковы права их прежнего владельца. Корреспондента заверили, что право голоса и право на получение дивидендов остаются — соответствующая надпись имеется и на свидетельстве ФЭС. Но сомнений не могло не остаться: больно уж много обещано. Взять хоть дивиденды. На свидетельстве имеется надпись о том, что они выплачиваются не реже одного раза в год. Так что же, если эмитент их не заплатит, ФЭС собирается рассчитываться из своих средств?
Способ выплаты дивидендов, придуманный ФЭС, весьма занятен. Как объяснил нам г-н Устинов, выплата будет производиться на основании договора репо: у клиента будет "дорого" (скажем, за 10 рублей) куплено старое свидетельство ФЭС и "дешево" (за 5 рублей) продано такое же новое. И всех налогов — 0,3% + 0,3%, за две операции с ценными бумагами. Мы, правда, не вполне осознали, откуда возьмется этот самый договор репо, если ничего такого не напечатано на свидетельстве, — но не будем вдаваться в технические детали.
А насчет права голоса — просто глухо. Ведь ФЭС на основании договора купли-продажи может зарегистрироваться в реестре акционеров эмитента — и тогда прежнего акционера на законном основании и на собрание не пустят. Какое уж тут право голоса? Отметим, что в рекламе, призывающей обменять акции "Нефть-Алмаз-Инвеста" на свидетельства ФЭС, так прямо и было сказано: "Акционеры Фонда остаются собственниками акций, передают право голоса на собрании акционеров местному депозитарию — члену Ассоциации."
Внешняя-то сторона проста: корреспонденту Ъ объяснили (и всякому любопытному клиенту объяснят), что договор купли-продажи оформляется вместо договора депонирования с целью избежания НДС — он с выгодой заменяется налогом на операции с ценными бумагами (те же 0,3%). Что же до сущности схемы, то здесь ситуация совсем иная: ФЭС собирает голоса и получает реальную роль в управлении обществами, акции которых были таким образом "депонированы". Подчеркнем: ФЭС обменивает свидетельства на акции всех основных типов эмитентов — приватизированных предприятий, чековых фондов, инвестиционных и венчурных компаний. До сих пор не было известно случаев, когда бы ФЭС перед собранием неожиданно регистрировался в реестре акционеров — но не исключено, что ФЭС пока еще не набрал необходимого количества голосов, чтобы прийти на собрание акционеров некоего АО и произвести там переворот.
(Еще одна характерная деталь: на свидетельстве написано, что оно выдается на основании договора с эмитентом. Нам было известно, что ФЭС действительно имеет договоры с несколькими эмитентами — но никак не с теми, акции которых он собирает наиболее активно; так, ФЭС не имеет договора с Всероссийским автомобильным альянсом, чековыми фондами "Альфа-Капитал", "Нефть-Алмаз-Инвест" и рядом других. Но когда мы обратились к г-ну Устинову с просьбой объяснить такое противоречие, он моментально это сделал: оказывается, надпись имеет в виду эмитента свидетельства и означает, что конкретный член ФЭС выдает бумагу на основании договора с эмитентом — ФЭС как целым. Блестяще! Ясно, что непосвященному такая трактовка в голову не придет. И клиент с большей уверенностью сдает акции синдикату, поскольку думает, что синдикат имеет договор с эмитентом этих акций, — а эмитент акций, расценив надпись как банальную ложь о договоре с собой, еще меньше внимания уделяет оттоку своих акций в недра ФЭС, поскольку лишний раз убеждается — то есть полагает, что убеждается — в юридической слабости затеянной тем игры.)
Мы, ясное дело, попытались оценить количество акций, которые уже скупил ФЭС (данные самого синдиката мы приведем ниже). Для грубой оценки легко нашлась и возможность: региональными агентами ФЭС как правило выступают те же фирмы, что в свое время распространяли акции чековых фондов. Так вот: на основании опроса ряда таких фирм, проведенного нашими региональными корреспондентами, удалось выяснить, что в среднем соотношение проданных и собранных ФЭС акций чековых фондов составляет 10:1. То есть — со всеми оговорками о выборочности опроса — синдикату удалось собрать около 10% голосов в чековых фондах. Стоит ли говорить, что при распыленности капитала ЧИФов 10% является контрольным пакетом? Итак, совсем не исключено, что в отношении (скажем аккуратно) многих чековых фондов кампанию можно считать завершенной — если теперь ФЭС придет на собрание акционеров ЧИФа, ему хватит голосов для смены руководства фонда — а значит, и для получения в распоряжение всех его активов. Это — вполне несомненные сверхприбыли.
Но даже если ФЭС и не будет пользоваться набранными голосами, прибылей от "депонирования" акций ему хватит надолго. Прикинем: ЧИФы привлекли около 60 млн ваучеров. Если за каждый чек берется 6 тысяч и ФЭС удалось скупить около 10% акций всех фондов, несложно подсчитать, что на этих операциях ФЭС уже получил 36 млрд рублей. А если еще учесть, что наряду с акциями чековых фондов ФЭС приобретает акции других эмитентов (AVVA, "Хопер-инвест" и иже с ним, "Дока-хлеб", МММ etc.), то цифру эту можно умножать — на сколько? Неведомо. ФЭС публично заявляет, что плата за "депонирование" акций составляет не менее 10% их номинальной стоимости. Несколько опрошенных фирм — членов ФЭС в Калуге сообщили, что берут по 15% номинала. Северо-Западный инвестиционный центр (Санкт-Петербург) взимает 3000 рублей с каждой депонируемой бумаги (при номинале бумаги 1000 рублей получается, что стоимость депонирования составит 300%!). И так далее.
Кстати, пример с МММ доказывает необязательность использования приобретенных голосов. В самом деле, бумаги МММ не являлись акциями — и, следовательно, никакой смены руководства ФЭС произвести не мог. Однако сумма, которую ФЭС получил за депонирование, вполне позволяла не расстраиваться из-за отсутствия голосов по приобретенным бумагам.
Мы призываем читателя оценить уникальность схемы. Смотрите: агенты ФЭС (повторим, это как правило те же фирмы, которые в свое время распространяли акции чековых фондов или венчурных фирм), зарабатывают на сборе акций значительно больше, чем на их распространении: за размещение акций ЧИФов фирмы-распространители получали от них не более полутора тысяч на каждый привлеченный чек, а на сборе акций на каждый чек уже приходится 6 тысяч. Для сравнения отметим, что темпы выкупа акций, которые через дружественные фирмы либо управляющие компании проводят фонды, в десятки раз
меньше, чем темпы сбора акций агентами ФЭС (опять же по приближенным оценкам). Вместо того, чтобы получить деньги за акции от фирм, выкупающих их, акционеры охотнее отдают деньги за проданные акции — чтобы получить обещания защиты своих прав.
Любопытно, что опрос управляющих ряда чековых фондов, который провел корреспондент Ъ, показал, что они совершенно не представляют себе схемы действий ФЭС. Часть управляющих думает, что речь и вправду идет о депонировании акций. Часть вообще считает, что ФЭС оформляет на акции полузаконные доверенности, которые легко оспорить. И ни один из опрошенных управляющих фондов не задумался, что реальная схема ФЭС юридически безупречна — и "обнулить" голоса ФЭС на собрании акционеров никоим образом не удастся. И что еще важнее, ни один из управляющих не осознает, что крупные пакеты акций его фонда, возможно, уже утекли в ФЭС.
Казалось бы, у многих чековых фондов остается надежда на устав, который ограничивает величину пакета акций, покупаемых одним инвестором. Но фокус-то в том, что региональные агенты синдиката будут выступать как бы раздельно — и никакие уставные либо антимонопольные ограничения не сработают.
Продолжение: раздумал — еще плати
Чрезвычайно важно не упустить из виду, что речь идет не о завершенном, а о разворачивающемся проекте. ФЭС еще только в начале намеченного пути. Об этом свидетельствует и его реклама. Да, опять реклама. Выше мы хвалили ее; не будем отрекаться от своих слов, хотя название сравнительно недавно распубликованной рекламной статьи о ФЭС — "Про то, как русского Ивана дурят" — кажется нам не самым удачным. Но не в названии сила — прочтем саму статью.
Сначала в ней долго расписывается, каким образом эмитенты обманывают несчастных инвесторов, продавая фальшивые акции (повторим, такого на памяти Ъ не было). Говорится, что в частности, почта, распространяющая акции эмитентов, справедливо замечает, что ни за что ответственности не несет. После этого в документе идет блестящий пассаж: "Организации, проводившие подписку, осознали, что их втянули в национальную аферу, за которую придется рано или поздно отвечать. Причем отвечать не перед правоохранительными органами, которые еще сами не разобрались, что к чему, и что же, собственно, произошло и происходит, а перед гражданами — рядовыми инвесторами на местах, и отвечать отнюдь не эмитентам и их головным депозитариям, а именно организациям, непосредственно забравшим деньги или чеки у инвесторов. Поэтому достаточно естественна попытка со стороны таких организаций востребовать собственно акции у эмитентов. И естественно, что со стороны эмитента эти попытки получили полный отпор — 'Акции не дадим, они в безналичной форме, а то еще, не дай Бог, станете номинальными владельцами этих акций и сможете защитить права акционеров — голосовать на собраниях акционеров от имени рядовых инвесторов...'".
(В этом ФЭС прав: действительно, практика показывает, что акционеры обанкротившихся компаний бьют стекла не самому эмитенту, а его агентам. Но ведь если, сохрани Бог, клиенты ощутят неудовлетворенность действиями ФЭС, они тоже не поедут отводить душу в Питер, а будут бить стекла тем же агентам...)
Далее ФЭС сообщает о том, что проводит национальную ревизию. Она будет заключаться в том, что все граждане смогут сдать приобретенные ценные бумаги, как правило, в тех же фирмах, где они их приобретали, после чего эти фирмы станут номинальными владельцами акций и выдадут акционерам свидетельство о депонировании ФЭС. И акционеры сразу получат защитника своих прав: "Получив статус номинального владельца (держателя) акций, каждый равноправный член ФЭС самостоятельно или через Ассоциацию — систему ФЭС: контролирует эмитентов от имени рядовых инвесторов — собственников акций; голосует на общем собрании акционеров от имени рядовых инвесторов — собственников акций, т. е. принимает участие в управлении обществом".
Вот так. Громкие слова насчет безответственности эмитентов и честности почты, национальной аферы, национальной ревизии — и тут же провозглашение затеи такого же масштаба, причем, по слухам, с готовящимся использованием для распространения своих свидетельств той же федеральной почты.
Прежде чем говорить о последствиях замысла ФЭС, ответим на естественный вопрос, наверняка уже возникший у читателя: а может ли акционер, осознавший, что его лишили права голоса по своим акциям, получить свои акции обратно? Оказывается, может. Но для этого надо заплатить еще определенную сумму. И уж это действительно — идея века! В самом деле, если граждане несут деньги сначала за то, чтобы сдать бумажку, а затем — за то, чтобы получить обратно свою бумажку...
Итак, средства от "депонирования" акций идут на рекламу, скорость сбора акций растет — и в один прекрасный момент ФЭС окажется держателем контрольных пакетов акций чуть ли не всех АО страны. И если идея пирамиды МММ была не нова, то идея ФЭС пригодна для патентования — и породила явление по малой мере национального масштаба.
Осознаем размеры явления
Надо сказать, что в отличие от АО "МММ" руководители ФЭС ведут себя вполне цивилизованно. Они не устают подробно объяснять мельчайшие детали своих действий и замыслов, очень охотно общаются с прессой, сотрудничают с государственными органами. В частности, совсем недавно корреспонденту Ъ довелось видеть своими глазами письмо на имя председателя ГКИ Владимира Полеванова за подписью президента Финансово-экономического союза г-на Ключникова, президента ФЭС г-на Устинова и президента Балтийского эмиссионного союза г-на Белкина. Письмо было датировано 11 ноября (то есть днем назначения г-на Полеванова председателем Госкомимущества), хотя пришло по факсу в ГКИ только 30 ноября. В письме говорится, что, зная г-на Полеванова как глубокого реформатора, работающего над формированием цивилизованного гражданского общества ("саморегулирование, не оставляющее места произволу властей, самодурству и лихоимству чиновников, а также нечистоплотному предпринимательству..."), саморегулируемые организации Финансово-экономический союз, Фондовый эмиссионный синдикат и Балтийский эмиссионный союз просят включить своих представителей в состав Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам.
И правильно просят. Если их не включить — кого же включать? Вернемся к вопросу о масштабах достижений ФЭС.
Естественно, главным вопросом, с которым корреспондент Ъ обратился к Игорю Устинову, был таков: сколько и каких акций уже собрал ФЭС? Вот полученный ответ от слова до слова:
"Члены ФЭС на сегодня приняли на хранение (задепонировали) около 800 наименований акций.
Общий объем составляет 0,08% от всего количества зарегистрированных акций в России."
Мы, понятно, запросили подробностей: 800 наименований — это чудесно, но нельзя ли поконкретнее? Нам сказали, что полный перечень занимает 18 листов — не факсом же их все. Нет, сказали мы, — зачем же все. Расскажите о самых популярных именах: о "Газпроме", о РАО "ЕЭС"... На другом конце провода показательно замолчали.
Корреспондент Ъ с присущим ему простодушием попробовал настаивать: мол, чего же вам таиться? Если "Газпрома" у вас пока мало, так и скажите: пока мало, потом будет больше... Ему дали понять, что он ошибся: уже много...
Подчеркнем, что масштабы деятельности ФЭС продолжают увеличиваться. Среди прочих забот рекламщики синдиката не забывают регулярно взывать к профессионалам фондового рынка, честно расписывая им выгоды вступления в синдикат в качестве
фирм, собирающих акции у населения и пр. И профессионалы вступают — сегодня в ФЭС более 250 членов.
Что из всего этого выйдет?
Последствия глобальной затеи ФЭС могут быть самыми разнообразными. Первое и самое очевидное, что может произойти, — ФЭС получит контроль не только над чековыми фондами, но и над приватизированными предприятиями. Это будет забавно. Зачастую государство в приватизированных предприятиях оставляло за собой не контрольный пакет, а его часть (например, 25,5% акций). Но этого практически всегда хватало для контроля, поскольку акции были распылены. Однако теперь представители государства в органах управления акционерными обществами неожиданно для себя могут столкнуться с мощным консолидированным противодействующим пакетом.
По имеющейся информации (как мы видели, очень косвенно подтвержденной г-ном Устиновым), ФЭС сейчас довольно активно собирает акции "Газпрома" и нефтяных предприятий — и хотя там о контроле до продажи государственных пакетов и речи нет, но появление организации, которая голосует несколькими процентами акций "Газпрома", уже само по себе занимательно.
Вспомним к тому же, что приватизированные предприятия (точнее говоря, их руководители) — зачастую "хозяевами" у себя в регионе и либо совмещают свою должность с должностями в местной администрации, либо подчиняют эту администрацию себе. Появление ФЭС, как это ни странно звучит, может привести к множеству мелких революций в регионах — как через непосредственную скупку акций приватизированных предприятий, так и через скупку акций контролирующих эти предприятия чековых фондов.
Наконец, нельзя не вспомнить и о такой гипотетической возможности: в какой-то момент акционеры могут понять, что их лишили собственности — за возврат которой придется платить. И тогда грянет общенациональный скандал — погуще, чем с МММ.
Эпилог
Строго говоря, ничего пока не произошло: напомним, акции у ФЭС (по словам ФЭС — на свидетельствах это не написано) можно выкупить. Но где тот эмитент, который способен провести рекламное контрнаступление, побуждающее своих акционеров (бывших!) это сделать? Где тот эмитент, который хотя бы понимает, что этим стоит заниматься?
А ведь ФЭС не молчит: он неустанно разъясняет эмитентам, какую пользу им приносит. Еще одна цитата:
Эмитенты акций, используя инфраструктуру ФЭС, получают следующие преимущества:
— эмитентам гарантируется привлечение инвестиций (размещение акций) и в то же время гарантируется максимальная распыленность акций как внутри России, так и за рубежом;
— эмитенты освобождаются от ведения реестра акционеров в миллионы записей и в то же время получают защиту от агрессивной скупки акций своего АО (вплоть до судебных разбирательств)...
Ну — и так далее.
Игорь Ъ-Николаев, Александр Ъ-Привалов