Кризис ликвидности впервые отразился на долговом рынке ценных бумаг украинских предприятий — "Киевмедпрепарат" не смог выполнить обязательства по выкупу облигаций, предложенных к оферте. В нынешних условиях компания будет вынуждена предложить держателям облигаций компромиссный вариант их погашения. По мнению экспертов, до конца года количество технических дефолтов украинских компаний увеличится.
Председатель правления БМ Банка Виталий Ломакович вчера распространил заявление о том, что "Киевмедпрепарат" не выполнил обязательств по досрочному выкупу своих облигаций, предъявленных к оферте. Как объяснила пресс-секретарь БМ Банка Татьяна Ефремова, в сентябре банк купил облигаций "Киевмедпрепарата" на 5 млн грн, заключив сделку РЕПО с андеррайтером выпуска ИК "Арта ценные бумаги", которая должна была выкупить этот объем по истечении срока договора. "После нескольких отказов инвесткомпании мы решили дождаться оферты",— отметила она. Однако, дождавшись оферты — 18-21 ноября, банк не смог вернуть вложенные в компанию деньги. "Данный случай является примером неэтичного поведения в бизнесе... Мы намерены обратиться в суд с иском к компаниям 'Киевмедпрепарат' и 'Арта ценные бумаги' о взыскании стоимости находящихся в портфеле облигаций",— заявил господин Ломакович.
ОАО "Киевмедпрепарат" специализируется на производстве антибиотиков. Выручка в 2007 году — 295,79 млн грн, чистая прибыль — 26,67 млн грн. Входит во вторую по величине фармацевтическую компанию в Украине — корпорацию "Артериум". Среди ее акционеров — группа "Финансы и Кредит" Константина Жеваго.
Примечательно, что 26 сентября рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг uaВВВ трехлетних облигаций "Киевмедпрепарата" на 30 млн грн. В отчете агентства отмечается, что большая часть имущества находится в залоге по банковским кредитам. По мнению президента РА "Кредит-Рейтинг" Станислава Дубко, дефолт по этим облигациям является техническим, и стороны будут договариваться о компромиссном варианте их погашения. Аналитик ИК Foyil Securities Владимир Габриелян считает, что погашение отложат на срок, за который предприятие сумеет найти деньги. Напомним, "Киевмедпрепарат" повысил доходность облигаций на пятый-восьмой квартальные купонные периоды с 14,75% до 22% годовых.
В корпорации "Артериум" сообщили, что "с большинством держателей подписаны договоры досрочного выкупа, обязательства по которым выполняются в полной мере". "БМ Банк, желая получить особые условия выкупа облигаций, по сути, предлагает сделать это за счет большинства держателей облигаций, что противоречит рыночному принципу равного отношения ко всем кредиторам",— заявил Ъ партнер "Арта ценные бумаги" Тимур Хромаев.
Эксперты уверены, что в условиях кризиса ликвидности это первый, но не последний публичный случай неспособности эмитента выполнить свои обязательства. Станислав Дубко говорит, что в подобной ситуации оказались многие предприятия, а с начала года агентство зафиксировало шесть технических дефолтов и один фактический. "Вполне возможны дефолты по бумагам предприятий, не имеющих постоянного притока выручки и сильной поддержки со стороны акционеров",— утверждает господин Габриелян. Напомним, о сложностях, связанных с обслуживанием еврооблигаций, держателей своих бумаг уже предупредила компания "XXI век".