Ожидания операторов банковских векселей, что ставки по этим финансовым инструментам снизятся, пока не оправдались. Участники рынка, видимо, пока не определились в дальнейшей вексельной политике из-за большой нестабильности ставок по межбанковским кредитам и ГКО. К тому же праздничное настроение, влияющее и на финансовый мир, не способствует коренным переменам в ценовой политике. Тем временем некоторые участники рынка разрабатывают индикаторы, характеризующие тенденции на рынке банковских векселей.
Прошедшая неделя не внесла изменений в вексельную политику большинства банков (да и могло ли это случиться, если участники рынка пока больше заняты праздниками, чем операциям с ценными бумагами). Хотя если иметь в виду тенденцию снижению процентных ставок до их взлета в конце апреля, то можно предположить, что вексельные ставки банков вот-вот снизятся. Правда, многие эксперты, связывая последние снижения ставок по кредитам с низкой праздничной активностью банков и с подготовкой финансовых институтов к 1 мая — дню пополнения обязательных резервов, — предсказывают грядущее повышение ставок. Если такие предположения подтвердятся, то, естественно, доходности банковских векселей останутся прежними или незначительно поднимутся.
А пока на рынке негосударственных долговых обязательств затишье, есть время поговорить и о новых формах его анализа. В частности, специалисты бюллетеня "Финансовые рынки" начали рассчитывать ставку Obinar. Это средняя процентная ставка доходности по векселям шести банков группы надежности LA, к которым отнесли Автобанк, Альфа-банк, Кредо-банк, "Лефортовский", "Национальный кредит" и Нефтехимбанк. Критерием отбора для индекса служил продолжительный период эмитирования векселей различных номиналов и сроков обращения, используемых в качестве накопительного или сберегательного инструмента. Тем не менее, по мнению Ъ, такой индекс не полностью отражает ситуацию на рынке векселей. Например, выборка банков не совсем корректна — в ней нет таких крупных эмитентов, как Эмиссионный синдикат, Глория-банк, Столичный банкъ сбережений. Однако первая попытка специалистов рассчитать вексельный индекс может только приветствоваться.