Внебиржевой рынок акций приватизированных предприятий
Прошедшая неделя подтвердила, что рынок акций приватизированных предприятий начинает нащупывать почву под ногами. Фондовый индекс Ъ вырос на рекордную величину: 10% в рублевом исчислении или 7,8% в долларовом. Даже наиболее пессимистические участники рынка уже смирились с тем, что акции практически всех известных эмитентов уверенно идут вверх. Различие состоит главным образом в скорости их движения. "Норильский никель", например, не торопится. Андрей Кукк, старший специалист по ценным бумагам компании "РИНАКО-Плюс", считает, что обусловлено это, по всей видимости, недостаточной открытостью компании. Кроме того, на рынке обращаются довольно крупные пакеты "Норильского никеля", покупать которые пока никто не рискует.
Московский фонд имущества также оптимистически оценивает ближайшие перспективы отечественного рынка акций приватизированных предприятий. Вдохновленный подъемом активности на рынке, МФИ решил отодвинуть сроки проведения аукционов по продаже пакетов акций РАО "ЕЭС России" "...с целью повышения эффективности продаж на открытых денежных аукционах и дополнительного изучения котировок акций на вторичном рынке". Аукцион, намечавшийся на 22 марта, перенесен на 13 апреля, а с 29 марта на — 20 апреля. Новая стартовая цена за акцию пока не установлена.
На прошедшем в прошлую среду собрании директоров "Ноябрьскнефтегаза" помимо стандартных вопросов (итоги производственной деятельности, распределение прибыли, избрание правления) обсуждались мероприятия по поддержанию курсовой стоимости акций. По словам секретаря правления "Ноябрьскнефтегаза" г-на Максимова, руководство намерено более полно и открыто информировать акционеров и потенциальных инвесторов о своей деятельности. При нынешней политике руководства большинства российских компаний уже одно это намерение может положительно отразиться на рынке акций "Ноябрьскнефтегаза".
На прошлой неделе прошло и заседание совета директоров АО "Торговый Дом 'ГУМ'". По имеющейся у Ъ информации, совет директоров ГУМа предложит акционерам (общее их собрание намечено на 31 марта) выплатить дивиденды на уровне прошлого года (напомним, что год назад акционеры получили 300% от номинала). Вполне вероятно, будет принято также решение о конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Это хоть как-то поможет компенсировать низкий уровень зарплаты сотрудников торгового дома, у которых на руках находится большая часть привилегированных акций. В планах компании на 1995 год уделяется особое внимание более широкому развитию межрегиональной торговой сети. Разрабатываются проекты реконструкции основного здания ГУМа на Красной площади. Информационная открытость компании, а также желание и возможность расширять свою деятельность должны повысить интерес инвесторов к ее акциям.
Биржевой рынок ценных бумаг
За период с 16 по 22 марта биржевой объем торгов увеличился в 3 раза по сравнению с предыдущей неделей. Всего на российских фондовых биржах было продано бумаг на сумму 38 млрд руб. Прежде всего это было связано с резким ростом продажи билетов МММ. Цены на них в среднем упали на 60%. На отдельных биржевых площадках падение было еще внушительнее. На ЦРУБе билеты подешевели аж в 10 раз. Причина каноническая: очередной раз закрылись пункты МММ. Судьба билетов МММ представляется весьма туманной. По словам биржевых брокеров, крупным операторам, которые работали с билетами, надоели все связанные с ними хлопоты, и они предпочли заблаговременно от билетов избавиться. Как обычно, пострадавшей стороной оказался сонм мелких спекулянтов. Они, чувствуя неладное, кинулись на биржи, пытаясь уже не заработать, а хотя бы вернуть свое. Именно этот всплеск активности и зафиксирован в таблице 3. Торговля другими предъявительскими бумагами продолжает плавно снижать свои обороты. Подавляющее большинство из них продается и покупается ниже номинала.
Вторую неделю подряд дорожают СДА АО "Олби-Дипломат" и AVVA. Причины понятны: дивиденды ("Олби") и периодически производящиеся розыгрыши автомобилей (AVVA).
Все более отчетливо проявляется тенденция переориентации биржевых брокеров с предъявительских бумаг на более серьезные — акции приватизированных предприятий. Если еще неделю назад это были единичные сделки, то теперь они совершаются довольно регулярно, хотя еще и не перешли в разряд массовых. На ЦРУБе за неделю было продано этих акций на сумму около $1 млн. Крупные сделки были заключены с акциями АО "Норильский Никель", "Новолипецкий металлургический комбинат". Что касается акций АО "ЛУКойл-Когалымнефтегаз", то, помимо ЦРУБа, ими торговали на Сибирской межбанковской валютной бирже (СМВБ). На других биржах дела шли не так бойко. Брокерам ТМБ "Гермес", например, из обширного списка выставленных на продажу акций удалось продать лишь 7075 акций "Пурнефтегаза".
РТСБ в плане торговли акциями приватизированных предприятий пока отстает от своих конкурентов. Отчасти это связано с тем, что основные усилия биржа направила сейчас на развитие рынка корпоративных долговых обязательств. 22 марта на пресс-конференции президент РТСБ г-н Власов прояснил ситуацию с векселями ЮВЖД (см. Ъ #10). Оказывается, их отзыв у акцептного дома РАО ЕЭС обусловлен тем, что вся эмиссия уже реализована вне биржи. Однако руководство РТСБ не сдается, и в скором времени на торги РТСБ будут выставлены векселя Октябрьской железной дороги. Господин Власов рассчитывает, что они будут пользоваться большим успехом, чем векселя ЮВЖД. Пока же на бирже было продано 8 векселей Рикк-банка на сумму 220 млн руб., что составило 80% от всего оборота биржи.
Таблица 1.
Цены внебиржевого рынка на акции, вошедшие в фондовый индекс Ъ
| Ценная бумага | Цены спроса | Цены предложения | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| минимальная | максимальная | средняя | минимальная | максимальная | средняя | ||
| Нефтяная компания "ЛУКойл" (номинал | 46000 | 142809 | 121059 (9756) | 135548 | 169435 | 150763 (5754) | 25 |
| 125 руб.) | |||||||
| "Ноябрьскнефтегаз" (номинал 200 руб.) | 9682 | 17427 | 13312 (1750) | 14523 | 26141 | 19319 (496) | 45 |
| "Киришинефтеоргсинтез" (номинал | 3872 | 8000 | 5624 (-308) | 11000 | 28561 | 16267 (-144) | 189 |
| 100 руб.) | |||||||
| "Газпром" (номинал 10 руб.) | 180 | 726 | 393 (14) | 580 | 9682 | 1784 (586) | 354 |
| РАО "ЕЭС России" (номинал 500 руб.) | 18000 | 32434 | 28031 (2126) | 31950 | 62933 | 37687 (-855) | 34 |
| "Карельский окатыш" (номинал | 9682 | 9682 | 9682 (194) | 21784 | 25000 | 23663 (307) | 144 |
| 1000 руб.) | |||||||
| "Новолипецкий металлургический | 45989 | 77456 | 64807 (5169) | 67774 | 101661 | 90527 (391) | 40 |
| комбинат" (номинал 1000 руб.) | |||||||
| "Норильский никель" (номинал 250 руб) | 6000 | 21784 | 17342 (665) | 20332 | 62933 | 32533 (-2215) | 88 |
| Братский алюминиевый завод (номинал | 38728 | 106502 | 87442 (3576) | 106502 | 121025 | 111689 (5305) | 28 |
| 200 руб.) | |||||||
| ЗИЛ (номинал 1000 руб.) | 12000 | 21784 | 15071 (-1433) | 20000 | 31466 | 25722 (1055) | 71 |
| "Новоросцемент" (номинал 50 руб.) | 24205 | 39212 | 32011 (1923) | 43569 | 53251 | 47603 (954) | 49 |
| Братский ЛПК (номинал 1000 руб.) | 12000 | 94399 | 66696 (8098) | 121025 | 121025 | 121025 (41563) | 81 |
| "Красный Октябрь" (номинал 1000 руб.) | 4114 | 8713 | 6812 (-344) | 13070 | 48410 | 22316 (-259) | 228 |
| Балтийское морское пароходство | 24205 | 44000 | 34736 (834) | 44779 | 72615 | 59605 (1491) | 72 |
| (номинал 1000 руб.) | |||||||
| "Ростелеком" (номинал 12 руб.) | 3000 | 15975 | 12685 (1905) | 13000 | 29046 | 18567 (2478) | 46 |
| Торговый дом "ГУМ" (номинал 100 руб.) | 19364 | 36307 | 26625 (439) | 33887 | 41148 | 37114 (348) | 39 |
| "Космос" (номинал 20 руб.) | 150 | 193 | 172 (2) | 338 | 750 | 455 (27) | 165 |
Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30 (в скобках — изменение средних цен за неделю).
Таблица 2.
Наиболее ликвидные на внебиржевом рынке акции (не менее 4 предложений на продажу и 4 предложений на покупку)
| Ценная бумага | Цены спроса | Цены предложения | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| минимальная | максимальная | средняя | минимальная | максимальная | средняя | ||
| Банки | |||||||
| Сибирский торговый банк (5-й вып., | 5000 | 8800 | 6309 (143) | 6750 | 13500 | 8566 (-68) | 36 |
| номинал 5000 руб.) | |||||||
| Тверьуниверсалбанк (2-й вып., | 2000 | 3800 | 3160 (10) | 4200 | 4800 | 4430 (30) | 40 |
| номинал 1000 руб.) | |||||||
| Токобанк (3-й вып., номинал | 1100 | 1936 | 1656 (57) | 2500 | 4100 | 3308 (18) | 99 |
| 1000 руб.) | |||||||
| Промышленные и торговые компании | |||||||
| Ачинский глиноземный комбинат | 65353 | 91979 | 76840 (6787) | 72615 | 154912 | 114109 (-12793) | 49 |
| (номинал 1000 руб.) | |||||||
| "Варьеганнефтегаз" (номинал | 7261 | 12102 | 9799 (0) | 12102 | 47441 | 18387 (0) | 88 |
| 100 руб.) | |||||||
| Дальневосточное морское пароходство | 170000 | 227527 | 198017 (-7754) | 229947 | 338870 | 263834 (11725) | 33 |
| (номинал 1000 руб.) | |||||||
| Иркутский алюминиевый завод | 10500 | 14038 | 12044 (-118) | 14038 | 19364 | 16349 (773) | 36 |
| (номинал 125 руб.) | |||||||
| "Иркутскэнерго" (номинал 1000 руб.) | 6777 | 14523 | 12736 (2165) | 14038 | 17911 | 16002 (2536) | 26 |
| "Ленэнерго" (номинал 1000 руб.) | 95000 | 116184 | 104504 (474) | 125866 | 154912 | 139578 (-2340) | 34 |
| "ЛУКойл-Когалымнефтегаз" (номинал | 38728 | 106502 | 84362 (13981) | 87138 | 133127 | 115524 (19966) | 37 |
| 500 руб.) | |||||||
| "ЛУКойл-Лангепаснефтегаз" (номинал | 11000 | 28077 | 23439 (5113) | 30256 | 33887 | 32334 (-896) | 38 |
| 250 руб.) | |||||||
| Московская ГТС (номинал 1000 руб.) | 484100 | 1186045 | 935690 (38446) | 1161840 | 1452300 | 1255202 (73155) | 34 |
| "Мосэнерго" (номинал 1000 руб.) | 300 | 580 | 497 (33) | 600 | 726 | 648 (25) | 30 |
| "Нижневартовскнефтегаз" (номинал | 20500 | 43569 | 37628 (4630) | 41148 | 72615 | 53732 (2542) | 43 |
| 1000 руб.) | |||||||
| Новосибирская ГТС (номинал 40 руб.) | 19364 | 29046 | 24797 (-109) | 33887 | 48410 | 38190 (-355) | 54 |
| Приморское морское пароходство | 11134 | 14523 | 12707 (2113) | 15491 | 33887 | 23317 (2715) | 83 |
| (номинал 20 руб.) | |||||||
| "Пурнефтегаз" (номинал 40 руб.) | 1452 | 11618 | 9575 (1153) | 9682 | 26625 | 14785 (372) | 54 |
| Санкт-Петербургская телефонная сеть | 38728 | 53251 | 45122 (1544) | 58092 | 125500 | 79843 (2730) | 77 |
| (номинал 50 руб.) | |||||||
| Северо-Западное пароходство | 4200 | 7000 | 6277 (-88) | 8500 | 16943 | 11960 (1152) | 91 |
| (номинал 125 руб.) | |||||||
| "Северсталь" (номинал 250 руб.) | 9682 | 13554 | 11349 (438) | 16943 | 24205 | 20042 (2387) | 77 |
| Среднеуральский медеплавильный | 18879 | 36307 | 29792 (3006) | 38728 | 48410 | 43085 (4659) | 45 |
| завод (номинал 125 руб.) | |||||||
| "Сургутнефтегаз" (номинал 1000 руб. | 193 | 532 | 427 (61) | 484 | 1500 | 794 (73) | 86 |
| ) | |||||||
| "Томскнефть" (номинал 125 руб.) | 9000 | 15249 | 13018 (1231) | 16459 | 41148 | 20392 (-244) | 57 |
| "Уралэлектромедь" (номинал | 17000 | 21784 | 19537 (1790) | 24205 | 36307 | 30988 (1939) | 59 |
| 1000 руб.) | |||||||
| "Черногорнефть" (номинал 100 руб.) | 13554 | 30256 | 27137 (882) | 30498 | 33887 | 31808 (751) | 17 |
| "Юганскнефтегаз" (номинал 200 руб.) | 18000 | 50830 | 39145 (7642) | 50830 | 96820 | 63256 (18941) | 62 |
Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30 (в скобках — изменение средних цен за неделю).
Таблица 3.
Наиболее ликвидные на российских фондовых биржах ценные бумаги (7-15 марта 1995 г.)
| Ценная бумага | Минимальная цена сделок | Максимальная цена сделок | Средняя цена | Изменение по отношению к предыдущей неделе, % | Количество сделок | Объем сделок, млн руб . | Доля в биржевом обороте, % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Областные краткосрочные | 72 250 | 99 500 | 73 655 | — | 125 | 14848 | 38,8 |
| обязательства (Екатеринбург) | |||||||
| Билеты МММ (новые) | 1 | 10 | 4 | --56,9 | 1926 | 7549 | 19,7 |
| Билеты МММ | 1 | 10 | 3 | --65,3 | 972 | 5353 | 13,98 |
| Акции "Норильского никеля" | 24 689 | 25 085 | 25 019 | +32,4 | 2 | 1501 | 3,9 |
| Акции "ОЛБИ-Дипломата" | 7 800 | 13 000 | 10 674 | +8,5 | 87 | 739 | 1,9 |
| Акции АО | 78 523 | 100 000 | 89 498 | +15,5 | 3 | 474 | 1,2 |
| "ЛУКойл-Когалымнефтегаз" | |||||||
| Акции AVVA | 5 000 | 8 600 | 6 268 | +2,7 | 49 | 468 | 1,2 |
| Акции Новолипецкого | 63 202 | 69 226 | 66 746 | — | 2 | 454 | 1,2 |
| металлургического комбината | |||||||
| Акции "Холдинг-Центра" | 10 200 | 17 500 | 13 314 | +19,3 | 9 | 363 | 1,0 |
| Акции торгового дома "ЛЛД" | 29 540 | 30 000 | 29 659 | -8,3 | 3 | 118 | 0,3 |
| Всего за неделю: | 3395 | 38 278 |
Использованы данные информационно-аналитической группы Международного института фондового рынка, тел. 958-04-69
Подпись к графику:
Индекс Ъ рассчитывается на основе результатов реальных сделок, заключенных на внебиржевом рынке. Достоверность используемых данных гарантируется следующими фирмами:
"Битца-Инвест",
"Деловые услуги",
"Индекс ХХ",
Корпорация национального развития ФНДС,
Московский инвестиционный фонд,
"ОЛМА",
"РИНАКО-Плюс",
"Российский брокерский дом C. A. & Co.".
Список фирм — участниц расчета индекса Ъ открыт.
Отдел инвестиций