Внебиржевой рынок акций приватизированных предприятий
Фондовый индекс Ъ вновь вырос — на 6% в рублевом исчислении и на 5,2% в долларовом. Это было обусловлено ростом цен сделок с акциями ЗиЛа, Братского алюминиевого и Новолипецкого металлургического комбинатов. О причинах повышенного интереса к ЗиЛу Ъ подробно писал в прошлом номере. Что же касается металлургических комбинатов, то о намечающейся смене приоритетов инвесторов мы предупреждали давно. Интерес к "нефтянке" падает — сейчас популярны лишь акции дочерних фирм "ЛУКойла", и то из-за того, что их можно выгодно обменять на акции холдинга (см. Фондовый обзор). Силу набирают акции целлюлозно-бумажной, металлургической, пищевой промышленности. Кроме того, акцент с гигантов смещается на средние и малые предприятия.
На волне интереса со стороны инвесторов отпраздновал свое десятилетие один из известных "алюминиевых" эмитентов — Саянский алюминиевый завод. В многочисленных поздравительных речах на торжественном собрании и затем на банкете было сказано немало теплых слов о юбиляре. Отмечалось, в частности, что "не каждый завод может сегодня отметить свое десятилетие" и что "заводчане шли к этому празднику 10 лет". Что же касается результатов работы завода за последний год, то они были освещены далеко не так обстоятельно — лишь в беседах с руководителями СаАЗа корреспонденту Ъ удалось получить некоторую косвенную информацию на этот счет. Так, генеральный директор завода Олег Дерипаска сказал, что итоги деятельности завода в 1994 году неутешительны, а размер чистой прибыли настолько мал, что даже смешно. Между тем другое ответственное лицо предприятия — во время банкета — убедительно доказывало корреспонденту Ъ, что для выяснения размера прибыли за 1994 год даже не обязательно видеть баланс предприятия — "посмотрите лучше на наш стол". Сопоставление этих двух высказываний наводит на мысль, что вся прибыль Саянского алюминиевого завода за 1994 год была направлена на праздничный стол.
Кстати, о пищевой промышленности. По-прежнему привлекательно выглядят акции "Красного Октября". Директор по торговле финансового центра "Грант" Олег Царьков считает, что акции этого предприятия еще долго будут пользоваться спросом, и на то есть объективные причины. Во-первых, в последнее время портфельные инвесторы обращают свои взоры к новым отраслям с целью диверсификации вложений. Во-вторых, это едва ли не единственное предприятие пищевой промышленности, акции которого всегда можно свободно купить и продать на рынке. И в-третьих, благополучные результаты деятельности "Красного Октября" за прошедший год наверняка не пройдут мимо глаз потенциальных инвесторов.
А вот акции целлюлозно-бумажных и лесоперерабатывающих предприятий хоть и пользуются повышенным спросом, однако найти на рынке их не так-то легко. Ведущий специалист Национального финансового бюро Ольга Гюльазизова цены на эти акции назвала "воздушными", поскольку реального предложения практически нет.
Что касается других предприятий, то здесь ситуация неоднозначна. Так, к традиционно торгуемым акциям — РАО "ЕЭС России" и "Ростелекома" — интерес продолжает снижаться. Более того, по мнению начальника фондового управления инвестиционной компании "Битца-инвест" Дмитрия Аверьянова, рынок акций РАО "ЕЭС России" не выйдет из тихой заводи до тех пор, пока не станет ясна судьба пакетов, не проданных на денежных аукционах. А вот "Ростелеком", цены на акции которого неделю назад упали из-за того, что на рынок был выброшен крупный пакет с периферии, может в ближайшее время подрасти: по имеющимся сведениям, пакет уже дошел до конечного покупателя.
Биржевой рынок ценных бумаг
С 20 по 26 апреля на биржевых площадках было заключено сделок на сумму 26,66 млрд руб. Это в 1,66 раза меньше итогов прошлой недели. Основу оборота вновь составили билеты МММ.
В пятницу, 21 апреля, ожидавшие взрыва бомб ЦРУБ и МММ занимались эвакуацией людей, и пункты МММ, естественно, закрылись. А в понедельник открывшиеся пункты возобновили скупку билетов, но по совершенно неожиданной цене — 1 руб. за билет. Биржевой курс, достигший к понедельнику 8 руб., тут же рухнул. Апрельский раунд игры на повышение завершился, и самые удачливые всего за три недели преумножили свой капитал в 6-7 раз. Тем же, кто проиграл, предоставляется очередная попытка отыграться в мае (подробнее о механизме манипуляций билетами МММ см. Фондовый обзор в этом номере).
Среди других предъявительских бумаг на первое место по продажам вышли СДА компании "Холдинг-Центр", торги которыми активно велись на Санкт-Петербургской фондовой бирже. По мнению аналитиков биржи, всплеск активности был вызван тем, что инвестиционная компания "Формула-Траст", действующая на основе договорных отношений с "Холдинг-Центром", начала выплату дохода по акциям. Скорее всего, биржевые брокеры скупают СДА с тем, чтобы получить дивиденды (10 тыс. руб. на акцию) и потом продать бумаги по более низкой цене. Эффективность такой операции составляет не менее 30%. Другая категория торговцев — спекулянты, играющие на краткосрочных колебаниях курса (от 10 до 13 тыс. руб.).
На Сибирской фондовой бирже (СФБ) бойко пошла торговля акциями новосибирского НИИ "Промстройпроект". Биржевой маклер СФБ Евгений Доманков рассказал следующее. Пятиэтажное здание института находится в центре города и представляет собой весьма привлекательный объект. Как и многие научные учреждения, НИИ ради выживания сдавал свои помещения в аренду частным фирмам. Теперь эти фирмы решили НИИ купить и выставили на бирже заявки на покупку акций по цене 66 тыс. руб. (номинал акций равен 43 руб.). Мелкие акционеры понесли акции на биржу. Затем они сообразили, что продать родной институт можно и подороже, если действовать вместе. Собрав пакет покрупнее, они выставили его на продажу. В чем и преуспели, продав акции по 106 тыс. руб.
Таблица 1.
Цены внебиржевого рынка на акции, вошедшие в фондовый индекс Ъ
| Ценная бумага | Цены спроса | Цены предложения | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| минимальная | максимальная | средняя | минимальная | максимальная | средняя | ||
| Нефтяная компания "ЛУКойл" (номинал | 46000 | 107100 | 80436 (-14003) | 94350 | 147900 | 116762 (-10730) | 45 |
| 125 руб.) | |||||||
| "Ноябрьскнефтегаз" (номинал 200 руб.) | 7000 | 13260 | 11268 (-268) | 12750 | 20400 | 15820 (-751) | 40 |
| "Киришинефтеоргсинтез" (номинал | 10000 | 15810 | 13432 (4377) | 3 | 25500 | 17341 (-1508) | 29 |
| 100 руб.) | |||||||
| "Газпром" (номинал 10 руб.) | 250 | 765 | 390 (-4) | 714 | 25500 | 3331 (1726) | 754 |
| РАО "ЕЭС России" (номинал 500 руб.) | 15000 | 28050 | 25100 (-635) | 27540 | 80000 | 34794 (-269) | 39 |
| "Карельский окатыш" (номинал | 0 | 0 | 0 (0) | 20400 | 25500 | 22950 (171) | 0*** |
| 1000 руб.) | |||||||
| Новолипецкий металлургический | 51000 | 96900 | 80767 (3959) | 112200 | 112200 | 112200 (10960) | 39 |
| комбинат (номинал 1000 руб.) | |||||||
| "Норильский никель" (номинал 250 руб. | 10000 | 19380 | 16919 (-139) | 17850 | 70000 | 28071 (-1486) | 66 |
| ) | |||||||
| Братский алюминиевый завод (номинал | 51000 | 150000 | 100423 (6429) | 117300 | 132600 | 127500 (9176) | 27 |
| 1000 руб.) | |||||||
| ЗИЛ (номинал 1000 руб.) | 12000 | 15300 | 13318 (247) | 20000 | 33150 | 25691 (-251) | 93 |
| "Новоросцемент" (номинал 50 руб.) | 23000 | 38250 | 32551 (-124) | 35700 | 56100 | 45951 (-3593) | 41 |
| Братский ЛПК (номинал 1000 руб.) | 50000 | 153000 | 119440 (6044) | 160650 | 168300 | 164475 (5022) | 38 |
| "Красный Октябрь" (номинал 1000 руб.) | 8500 | 17085 | 14374 (1309) | 19000 | 51000 | 27817 (2346) | 94 |
| Балтийское морское пароходство | 20000 | 41000 | 35805 (-2813) | 10 | 61200 | 46042 (-14702) | 29 |
| (номинал 1000 руб.) | |||||||
| "Ростелеком" (номинал 12 руб.) | 6000 | 15810 | 13510 (-375) | 15300 | 30600 | 17650 (-326) | 31 |
| ГУМ (номинал 100 руб.) | 25500 | 37230 | 30454 (386) | 35190 | 40800 | 37995 (1549) | 25 |
| "Космос" (номинал 20 руб.) | 102 | 102 | 102 (1) | 204 | 520 | 429 (1) | 321 |
Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30 (в скобках — изменение средних цен за неделю).
Таблица 2.
Наиболее ликвидные на внебиржевом рынке акции (не менее 4 предложений на продажу и 4 предложений на покупку)
| Ценная бумага | Цены спроса | Цены предложения | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| минимальная | максимальная | средняя | минимальная | максимальная | средняя | ||
| Банки | |||||||
| Сибирский торговый банк (1-й вып., | 5850 | 7200 | 6369 (24) | 7100 | 9000 | 7702 (108) | 21 |
| номинал 5000 руб.) | |||||||
| Тверьуниверсалбанк (5-й вып., | 3000 | 5000 | 3521 (79) | 3800 | 4800 | 4210 (-957) | 20 |
| номинал 1000 руб.) | |||||||
| Промышленные и торговые компании | |||||||
| Дальневосточное морское пароходство | 204000 | 260100 | 240890 (9557) | 300900 | 382500 | 324700 (17571) | 35 |
| (номинал 1000 руб.) | |||||||
| Иркутский алюминиевый завод | 9180 | 11730 | 10272 (-517) | 12750 | 16575 | 14503 (-531) | 41 |
| (номинал 125 руб.) | |||||||
| "Иркутскэнерго" (номинал 1000 руб.) | 8670 | 16830 | 15096 (612) | 17085 | 19890 | 18118 (241) | 20 |
| "КОНДпетролеум" (номинал 100 руб.) | 7650 | 10710 | 9676 (-528) | 11475 | 19380 | 13990 (-497) | 45 |
| Красноярский металлургический завод | 25500 | 28560 | 26520 (-1658) | 31110 | 34680 | 32676 (-1594) | 23 |
| (номинал 100 руб.) | |||||||
| Красноярский алюминиевый завод | 51000 | 94350 | 85151 (492) | 95880 | 112200 | 100368 (748) | 18 |
| (номинал 125 руб.) | |||||||
| "Красноярскэнерго" (номинал | 66000 | 86700 | 75175 (57) | 86700 | 117300 | 100271 (-77) | 33 |
| 1000 руб.) | |||||||
| "ЛУКойл-Когалымнефтегаз" (номинал | 40000 | 112200 | 91347 (12832) | 109650 | 142800 | 131006 (28816) | 43 |
| 500 руб.) | |||||||
| "ЛУКойл-Лангепаснефтегаз" (номинал | 15000 | 29070 | 26002 (2923) | 30600 | 38250 | 33384 (3553) | 28 |
| 250 руб.) | |||||||
| "ЛУКойл-Урайнефтегаз" (номинал | 15000 | 29070 | 25799 (2421) | 31620 | 35700 | 34024 (3167) | 32 |
| 500 руб.) | |||||||
| "Ленэнерго" (номинал 1000 руб.) | 60000 | 91800 | 75546 (-5319) | 95880 | 147900 | 113836 (-1204) | 51 |
| Московская ГТС (номинал 1000 руб.) | 765000 | 1020000 | 926302 (-5299) | 1172745 | 1275000 | 1200004 (-10274) | 30 |
| "Мосэнерго" (номинал 1000 руб.) | 408 | 632 | 567 (15) | 622 | 765 | 677 (3) | 19 |
| "Нижневартовскнефтегаз" (номинал | 25000 | 45900 | 40870 (75) | 40800 | 110000 | 53493 (546) | 31 |
| 1000 руб.) | |||||||
| Нижнетагильский металлургический | 28000 | 71451 | 62341 (-353) | 79050 | 96900 | 88166 (666) | 41 |
| комбинат (номинал 1000 руб.) | |||||||
| "Олби-Дипломат" (СДА, номинал | 10000 | 11500 | 10500 (750) | 12500 | 17000 | 14317 (117) | 36 |
| 10000 руб.) | |||||||
| "Пурнефтегаз" (номинал 40 руб.) | 2550 | 10200 | 8176 (-746) | 9945 | 28050 | 12768 (-517) | 56 |
| Саянский алюминиевый завод (номинал | 58650 | 102000 | 86317 (1475) | 107100 | 142800 | 120870 (-2426) | 40 |
| 250 руб.) | |||||||
| Северо-Западное пароходство | 4200 | 10200 | 7004 (466) | 7600 | 13260 | 10752 (-224) | 54 |
| (номинал 125 руб.) | |||||||
| "Северсталь" (номинал 250 руб.) | 12750 | 15810 | 14132 (292) | 17850 | 22950 | 19999 (149) | 42 |
| Среднеуральский медеплавильный | 20400 | 45900 | 35977 (2144) | 43350 | 51000 | 46410 (1611) | 29 |
| завод (номинал 125 руб.) | |||||||
| "Томскнефть" (номинал 125 руб.) | 7650 | 12240 | 10445 (-595) | 11730 | 43350 | 15933 (-835) | 53 |
| "Черногорнефть" (номинал 100 руб.) | 14280 | 29580 | 26788 (-430) | 30090 | 35700 | 31991 (-129) | 19 |
| "Юганскнефтегаз" (номинал 200 руб.) | 20000 | 40800 | 34859 (-1827) | 38760 | 75225 | 45138 (-2285) | 29 |
Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30 (в скобках — изменение средних цен за неделю).
Таблица 3.
Наиболее ликвидные на российских фондовых биржах ценные бумаги (20-26 апреля 1995 г.)
| Ценная бумага | Минимальная цена сделок | Максимальная цена сделок | Средняя цена | Изменение по отношению к предыдущей неделе, % | Количество сделок | Объем сделок, млн руб . | Доля в биржевом обороте, % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Билеты МММ | 2 | 8 | 3 | -26,8 | 1277 | 10375 | 38,9 |
| Билеты МММ (новые) | 2 | 7 | 5 | 11,9 | 1830 | 9604 | 36,0 |
| Акции "Холдинг-Центра" | 10000 | 13600 | 12388 | 1,6 | 93 | 849 | 3,2 |
| Акции "Олби-Дипломата" | 8000 | 13000 | 11451 | -0,1 | 115 | 585 | 2,2 |
| Акции НКС "Автомобильный | 15700 | 15750 | 15716 | -56,3 | 10 | 391 | 1,5 |
| стандарт" | |||||||
| Акции AVVA | 4500 | 6650 | 6316 | 3,5 | 35 | 327 | 1,2 |
| Акции "Промстройпроект" | 86960 | 106520 | 105571 | -0,9 | 50 | 189 | 0,7 |
| (Новосибирск) | |||||||
| Акции Красноярского | 28962 | 34347 | 30920 | 0,0 | 2 | 170 | 0,6 |
| металлургического завода | |||||||
| Акции Дальневосточного | 245000 | 245100 | 245060 | -2,7 | 2 | 87 | 0,3 |
| морского пароходства | |||||||
| Всего за неделю: | 3675 | 26657 |
Использованы данные информационно-аналитической группы Международного института фондового рынка, тел. 958-04-69.
ВЫНОС К ГРАФИКУ
Индекс Ъ рассчитывается на основе результатов реальных сделок, заключенных на внебиржевом рынке. Достоверность используемых данных гарантируется следующими фирмами: "Битца-Инвест", "Деловые услуги", "Индекс ХХ", "Корпорация национального развития ФНДС", Московский инвестиционный фонд, Национальное финансовое бюро, ОЛМА, "РИНАКО-Плюс", "Российский брокерский дом C.A.&Co.".
Отдел инвестиций