«Морион» настраивают на оффшорную частоту

Акционеры ОАО «Морион» начали разрабатывать пути выхода из кризиса, в который попало предприятие. Причиной тому стал возврат сделки по продаже заводской недвижимости, оспоренной миноритарными акционерами. С требованиями истцов неожиданно согласилась кипрская компания-покупатель Lewall Holdings Limited (LHL), а вслед за ней и руководство «Мориона». Теперь АО необходимо будет вернуть LHL 250 млн руб. Миноритарии опасаются, что возврат средств может пройти по радикальному сценарию — через процедуру о несостоятельности. В топ-менеджменте АО заявляют, что ни о каком банкротстве предприятия речь не идет.

Судебная тяжба миноритарных акционеров ОАО «Морион» с самим обществом привела предприятие к новым долгам. Напомним, акционеры Эдуард Трушников и Людмила Колбина оспаривали правомерность продажи заводской недвижимости кипрской компании Lewall Holdings Limited. Сумма от реализации активов составила почти 250 млн руб., которые пошли на погашение долгов перед банками (основной кредитор — банк «Урал ФД»). По мнению истцов, в досрочном погашении задолженности не было никакой необходимости. За сделкой они усматривали вывод активов с предприятия по заниженной в несколько раз цене, а в LHL видели компанию, близкую к ПФПГ. Однако судебное заседание, состоявшееся в конце прошлого года, закончилось неожиданно: по требованию суда на заседание явился представитель LHL и заявил, что само наличие подобного спора вокруг сделки для компании неприемлемо, как и дальнейшее инвестирование в объект. Как отмечали тогда в «Морионе», после подобного заявления покупателя юристам пришлось бы защищаться уже не только от истцов, но и от LHL, в результате предприятие также согласилось с требованиями истцов.

ОАО «Морион» разрабатывает, производит и внедряет средства связи (системы передачи цифровой и аналоговой информации, коммутационное оборудование, источники бесперебойного питания). Выручка за девять месяцев 2008 года — более 430 млн руб., чистый убыток — 14,8 млн руб. ОАО контролируется структурами, близкими к ПФПГ, в самой же группе говорят, что владеют 19,7% акций. Еще 25% акций контролируют несколько физических лиц. Сейчас собственники «Мориона» вырабатывают тактику выхода из сложившейся ситуации. Председатель совета директоров общества Анатолий Гурьев пояснил „Ъ“, что предприятие сейчас сосредоточено на одном — выполнении всех существующих заказов. По его словам, стратегия выплаты долгов будет определяться после вступления решения суда в законную силу и завершения процедуры перерегистрации объектов недвижимого имущества с покупателя на ОАО «Морион». «Мы будем договариваться с представителями покупателя, вырабатывать оптимальное решение», — отметил топ-менеджер.

По мнению миноритариев, когда «Морион» получит обратно свою недвижимость и окажется должным LHL 250 млн руб., события могут развиваться двумя путями. Согласно одному из них, долг может быть погашен из текущих поступлений по аренде (около 100 млн руб. в год) и производственной деятельности в течение полутора-двух лет. Еще один способ — оперативное погашение долга за счет мобилизации всех внутренних ресурсов и продажи некоторого имущества. Так, считают они, удастся мобилизовать от 50–100 млн руб. Как сообщил „Ъ“ господин Трушников, при наличии «доброй воли мажоритариев», часть средств могли бы изыскать миноритарные акционеры, либо они могли бы выкупить определенный объем обязательств перед LHL.

Однако, считают они, мажоритарные акционеры могут решиться на радикальный шаг: вывод «Мориона» на банкротство. В итоге, полагают миноритарии, произойдет продажа всей недвижимости «Мориона». В результате мажоритарий сможет погасить долги «Мориона», а также разрешить проблемы с противостоящими акционерами — их блокпакет перестанет иметь вес. Впрочем, господин Гурьев заверил „Ъ“, что ни о каком потенциальном банкротстве предприятия речь не идет. По его мнению, миноритарии занимают абсолютно непоследовательную позицию: «Вчера они добивались отмены сделки, позволившей заводу рассчитаться с долгами, а сегодня говорят о том, что это приведет к банкротству. Где логика?!».

По словам одного из специалистов по недружественным поглощениям, у мажоритариев существовало несколько вариантов выхода из конфликта. Однако выкуп пакета у миноритарных акционеров или проведение допэмиссии, заблокированное миноритариями, так и не были реализованы. Ситуация с банкротством, отмечает он, процедура довольно долгая и может занять полтора-два года. «Но, учитывая, сколько лет конфликтуют акционеры, такой вариант можно назвать „рабочим“, — поясняет он. — Весь вопрос в том, какая цель стоит перед мажоритарным акционером предприятия — его продажа или развитие с дальнейшим получением максимальной прибыли». По мнению директора пермского филиала ИК «Брокеркредитсервис» Алексея Бушуева, поле для переговоров между акционерами непростое. «Возможное банкротство — это коллапс, и не факт, кто больше потеряет в этой ситуации», — отмечает аналитик. При этом, считает он, если целью миноритариев не является шантаж, то сохранение предприятия, особенно обеспеченное госзаказами, — это задел для его функционирования. Как полагает аналитик, необходимые средства будут изыскиваться через консервативные пути, например те же банковские кредиты.
Артем Вороненко