Нефтяники задумались, брать ли им инвестиционные кредиты. Скоро и финансисты задумаются, давать ли кредиты нефтяникам
Идея пополнения бюджета любой ценой, ставшая у властей в последнее время чуть ли не идефикс, способна загубить одну из немногих еще жизнеспособных отраслей экономики, за счет которой бюджет и пополняется, — такого мнения придерживаются руководители нефтяного комплекса. Можно, конечно, заподозрить их в стремлении сгустить краски, но расчеты подтверждают, что не только внутренние поставки нефти, но даже и сверхрентабельный в прошлом экспорт при действующем ныне налогообложении не окупает себя — после введения с этого года экспортной пошлины (сейчас 20 ЭКЮ за тонну) и повышения в апреле почти в два раза ставки внутреннего акциза на нефть.
Поэтому председатель Союза нефтепромышленников Владимир Медведев предсказывает скорое банкротство большинства нефтяных предприятий и, как результат, новый передел собственности. С ним солидарен и первый заместитель министра топлива и энергетики Анатолий Фомин, полагающий, что через полгода после повышения акциза в стране останутся только 10 жизнеспособных нефтедобывающих предприятий, чья добыча, конечно, не обеспечит даже внутренних потребностей. А если будут введены дифференцированные ставки акциза на нефть, принятие которых сознательно тормозит Минтопэнерго, в живых останется не 10, а 5 предприятий, и случится это уже через три месяца. То есть, по мнению Фомина, нас ожидает не только передел собственности, но и жестокий энергетический кризис.
Сами нефтедобытчики видят единственный выход из создавшегося положения в уклонении от уплаты акциза. Даже в прошлом году, когда нефтяники пользовались экспортными льготами и средняя ставка акциза составляла 14 тыс. руб. с тонны, его собираемость не превысила 10%, а за первый квартал этого года — 15%. Теперь же платить акциз, возросший до 39,2 тыс. руб., стало просто нечем.
По спирали штопора
Экономисты одного из ранее благополучных нефтедобывающих предприятий Поволжья любезно предоставили нам свои расчеты эффективности экспорта нефти за апрель, показывающие, что по некоторым направлениям поставки просто убыточны. Отметим при этом, что условия добычи и транспортировки в Поволжье несравненно лучше, чем в Сибири или за Полярным кругом.
Эффективность экспорта нефти в апреле 1995 года по основным экспортным направлениям
| Показатель | Адамова Застава | Новороссийск | Одесса | Вентспилс |
|---|---|---|---|---|
| Себестоимость нефти, включая налоги и | 218095,21 | 205069,51 | 195739,76 | 210025,39 |
| акциз (руб.) | ||||
| Экспортная пошлина (руб.) | 125000 | 125000 | 125000 | 125000 |
| Транспорт (руб.) | 15445 | 24035 | 10096 | 14060 |
| Таможенные расходы (руб.) | 525 | 525 | 525 | 525 |
| Валютные затраты, пересчитанные в | 41887,5 | 96837,5 | 156287,5 | 82537,5 |
| рубли* | ||||
| Проценты по кредиту** (руб.) | 82714,48 | 97878 | 106401,33 | 93645,96 |
| Итого затраты при цене по инвойсу $105, | 483667,19 | 549345,01 | 594049,59 | 525893,84 |
| руб. | ||||
| Итого затраты при цене по инвойсу $105, | 96,73 | 109,87 | 118,81 | 105,18 |
| долл. | ||||
| Осталось у предприятия (долл.) | ||||
| при цене по инвойсу $105 | 8,27 | -4,87 | -13,81 | -0,18 |
| при цене по инвойсу $112 (расчеты не | 13,58 | 0,44 | -8,5 | 5,13 |
| приводятся) | ||||
| при цене по инвойсу $120 (расчеты не | 19,65 | 6,51 | -2,43 | 11,2 |
| приводятся) | ||||
Исходные данные: курс рубля — 5000 руб./долл.; курс доллара — 1,25 долл./ЭКЮ, процентная ставка по кредиту — 170% годовых, ставка акциза — 39200 руб./т.
*В валютные затраты входят: фрахт, страховка, перевалка, демередж, транспортировка по СНГ.
**Кредит по предоплате на 2 месяца для оплаты экспортной пошлины, транспортировки, платы за недра, затрат на добычу.
Даже при довольно высокой цене в $120 за тонну доходность экспорта в среднем по всем направлениям составила всего $8,37 с тонны. С внутренними поставками ситуация в отдельных случаях, если судить по расчетам того же предприятия, даже лучше, чем с экспортом: с тонны нефти можно заработать $5-10. Но спрос внутреннего рынка ограничен и продолжает уменьшаться с падением промышленного производства — в прошлом году поставки нефти на НПЗ сократились на 17,6%. Результат этого очевиден: вместо долгожданной стабилизации или увеличения добычи нефти продолжится консервация скважин.
В этом специалисты Союза нефтепромышленников видят угрозу того, что экономика "войдет в штопор": добыча в какой-то момент станет меньше внутренней потребности, что повлечет спад производства, а он, в свою очередь, еще больше сократит спрос, и так по спирали.
Статистика этого года, впрочем, пока не позволяет сделать столь устрашающие выводы, но ведь новая ставка акциза была введена только в апреле, и последствия этого шага проявятся не раньше осени — прекращение добычи и консервация скважин тоже требуют времени. Заметим, что это уменьшит налогооблагаемую базу для акциза, так что и бюджет рискует пострадать.
МВФ там правит бал
Откуда же взялась такая ставка — 39 200 руб.? По словам того же Анатолия Фомина, эти цифры ничем не обоснованы. Расчеты по акцизу, представленные правительству министерствами топлива и энергетики, экономики и финансов, даже не рассматривались. Единственным основанием для принятия новой ставки стали требование Международного валютного фонда ($8 с тонны) и личное указание президента. МВФ в данном случае заботится о кредитоспособности государства, и это понятно — будет чем возвращать кредиты.
Однако интересно посчитать, что получит и потеряет бюджет от повышения акциза. При сохраняющихся темпах падения добычи (а с чего бы ей возрасти?) в этом году добудут не более 286 млн тонн, значит, при традиционной собираемости (10%) поступления от акциза составят $228 млн.
Зато вероятные потери от жесткой налоговой политики составят как минимум $1,4 млрд — это сумма кредитов, полученных нефтяными предприятиями от МБРР и ЕБРР (без учета процентов) и гарантированных государством. Поскольку вернуть эти кредиты при теперешних обстоятельствах самим предприятиям будет крайне сложно, расплачиваться придется государству из своего кармана. Правда, выплаты по кредитам начнутся через два-три года, но где гарантии, что к этому времени предприятия останутся платежеспособными и не успеют окончательно загнуться?
Например, "Пурнефтегаз", помимо прочего, должен выплачивать до конца 1997 года $1 млн ежемесячно по кредиту британской British Petroleum и норвежской Statoil. При доходности экспорта в $8 с тонны (см. таблицу) на эти выплаты уйдет половина ежемесячного экспорта предприятия. А для возврата кредитов МБРР и ЕБРР "Пурнефтегазу" надо будет ежемесячно выплачивать уже свыше $4 млн и соответственно наращивать поставки нефти. Но даже если добыча предприятия через два года значительно возрастет, экспортные возможности трубопроводов вряд ли увеличатся.
========================================================
Из справки Управления внешнеэкономических связей Министерства топлива и энергетики:
Проекты, финансируемые Международным и Европейским банками реконструкции и развития под гарантии государства (общая сумма $1408,3 млн)
Первый заем МБРР
| Заемщик | Сумма займа (долл.) | Дата подписания договора |
|---|---|---|
| "Варьеганнефтегаз" | 170 млн | 12.08.93 |
| "Когалымнефтегаз" | 272 млн | 12.08.93 |
| "Пурнефтегаз" | 158 млн | 12.08.93 |
| Техническое содействие | 10 млн | 12.08.93 |
| "Пурнефтегаз" (ЕБРР) | 174,4 млн | 05.08.93 |
В ноябре 1993 года вступило в силу соглашение о первом нефтяном реабилитационном займе между Российской Федерацией и МБРР на сумму $610 млн. Кредитованию подлежат восстановление нефтяных скважин, замена нефтесборных линий и эксплуатационных трубопроводов. Полное использование кредита, по расчетам, позволит увеличить добычу нефти на 12 млн тонн в год. Экономическая эффективность кредитуемых проектов рассчитывалась в июне 1992 года без учета проблемы неплатежей и при условии отсутствия экспортных таможенных пошлин на нефть и освобождения от НДС, спецналога и таможенных пошлин на импортируемое оборудование.
Вышеперечисленные таможенные льготы были предоставлены указами президента лишь в 1994 году, но федеральный закон #31 от 13.03.95 "О некоторых вопросах предоставления льгот участникам внешнеэкономической деятельности" снова их отменил. В этой ситуации невозможен возврат долгов в установленные сроки и есть вероятность отказа заемщиков от использования кредита.
В мае этого года вступило в силу и соглашение о втором восстановительном займе МБРР для восстановления простаивающих скважин и решения экологических проблем.
Второй заем МБРР
| Заемщик | Сумма займа | Дата подписания договора |
|---|---|---|
| "Мегионнефтегаз" | 150 млн | 27.04.94 |
| "Томскнефть" | 160 млн | 27.09.94 |
| "Юганскнефтегаз" | 190 млн | 27.09.94 |
| "Коминефть" | 99 млн | 25.04.95 |
| "Коминефть" (ЕБРР) | 25 млн | 05.05.95 |
========================================================
Близок локоть, да не укусишь
Но, как оказалось, взявших кредиты, гарантированные государством, можно считать счастливчиками: если они заплатить не смогут, правительство за них расплатится и объявит предприятия банкротами. Труднее придется заемщикам Эксимбанка США — отвечать по обязательствам предстоит самим предприятиям, притом всеми своими активами.
Специалисты Минтопэнерго надеются, что в случае неплатежеспособности заемщиков дело не дойдет до передачи американскому банку самих предприятий с месторождениями, скорее всего просто вернут закупленное на кредитные деньги оборудование. Но и эта перспектива нефтедобытчиков не прельщает. Потому-то ни одно из уже подписанных соглашений пока практически не реализуется, оборудование никто не завозит, даже учитывая острейшую потребность предприятий в обновлении основных фондов. Таким образом, кредит свыше $2 млрд можно считать практически "зависшим".
Проекты, финансируемые Эксимбанком США, Испанским экспортно-импортным агентством и фирмой "Мицуи" на общую сумму $3,5 млрд, предусматривают реконструкцию нефтепромысловых объектов, нефтеперерабатывающих предприятий, восстановление скважин.
По данным Союза нефтепромышленников, в конце прошлого года бездействовало почти 30% скважин, половина технических средств изношено более чем на 50%, только 14% из них отвечает мировому уровню, износ основных фондов на НПЗ превышает 80%.
Соглашения же по указанным проектам пока находятся в стадии обсуждения или пересмотра условий.
"Обложили меня, обложили..."
Беда не приходит одна: почти одновременно с введением нового акциза и экспортных пошлин были отменены и таможенные льготы на закупку оборудования в рамках использования кредитов (см. выше справку Минтопэнерго), что фактически увеличило стоимость кредита для предприятия на 40% (при импорте оборудования надо уплатить пошлину, составляющую в среднем 15%, и с этой суммы 21,5% — НДС и спецналог). Вот что думают об этом представители фирм, оказывающих консультационные услуги предприятиям-заемщикам.
Константин Лимитовский, Российско-американский инвестиционный банк: "Когда подписывалось соглашение Эксимбанка США с Минфином, ЦБР и Минтопэнерго, предполагалось наличие льгот, которые теперь отменены. В прошлом году были заключены первые четыре кредитных соглашения, и поставки оборудования ожидались к началу года. Пока еще ничего не поступило, соглашения фактически заморожены, а оборудование нужно срочно. При этом кредитная программа Эксимбанка не предполагает государственных гарантий по кредитам, а возврат кредитов зависит от эффективности экспорта, которая за последнее время сильно уменьшилась".
Владимир Леликов, Sovlink--American Corp.: "Трудное положение с кредитованием предприятий — прямое следствие налоговой политики. И хотя в апреле этого года были приняты дополнения к закону об НДС, освобождающие от налога импорт технологического оборудования, на самом деле он не действует. Приказ же ГТК #248 содержит список технологического оборудования, освобождаемого от НДС, который вызывает удивление — как будто он готовился под конкретный контракт. Никакого оборудования, необходимого нефтяникам, в этом списке нет, а правительство заявляет, что вопрос с освобождением от налога решен положительно. На самом же деле, если кредитный проект на $100 млн, предприятию из своих средств надо выплатить еще $39,7 млн пошлины и НДС, чтобы завезти оборудование. У многих просто нет таких денег.
А ведь есть такие выгодные проекты, где на $1 капвложений можно получить на $9 нефти (проект 'Нижневартовскнефтегаза' по кредиту ЕБРР), но если посчитать все налоги — они съедают прибыль, крупные капвложения становятся невыгодными. Правда, некоторые предприятия, например АО 'Томскнефть', и в таких условиях продолжают работать с кредитными проектами. Ведь у всех разное финансовое положение и разная потребность в кредитах.
Определенную роль играет и позиция руководителей предприятий. Для многих оборудование, закупаемое на кредиты, было скорее дорогой игрушкой, а не необходимостью: сначала завозили, а потом уже думали, что с ним делать. А некоторые генеральные директора, напротив, демонстративно отказываются от кредитов, чтобы давить на правительство — вот, мол, смотрите, как вы меня довели налогами, даже вашего кредита взять не могу".
Съесть-то он съест...
Так, может, эти кредиты не так уж необходимы? Эксперты Минтопэнерго считают, что для поддержания хотя бы существующего уровня добычи нефти в этом году потребность в кредитах составляет 4 трлн рублей и еще столько же для нефтепереработки. Эти подсчеты проводились в конце прошлого года, а если принять во внимание "новую реальность" налогообложения, сумма превращается в 12 трлн рублей. Она не не так уж страшна и вполне могла бы быть покрыта кредитной линией одного Эксимбанка США, но, как говорилось выше, ею пока трудно воспользоваться.
Жалобы же нефтепромышленников на свое бедственное положение и угрозу массовых банкротств, обращенные к правительству, могут отпугнуть инвесторов и кредиторов. Правительство же пока не испугалось, и обращения руководителей нефтяных предприятий в Минфин с просьбой вернуть хотя бы таможенные льготы на импорт оборудования встречают там жесткий отпор.
Остается надеяться, что заграница нам поможет: ведь создавшееся положение беспокоит и кредиторов.
Игорь Старостин, начальник отдела международного кредитования и проектного финансирования Минтопэнерго: "Международный банк реконструкции и развития и Эксимбанк США намерены использовать и собственный авторитет и авторитет правительственных учреждений США в переговорах с МВФ и правительством России. Цель планируемых переговоров — восстановить экономическую эффективность кредитных проектов. Если же система налогообложения нефтяников останется прежней, об иностранных инвестициях не может быть и речи".
========================================================
Владимир Леликов, Sovlink--American Corp.:
"Я считаю очень перспективным проект 'Томскнефти' по сооружению газоконденсатной станции. Под него заключены кредитные соглашения с Eximbank США, израильским экспортно-импортным агентством IFTRIKA и консорциумом банков (Внешторгбанк, 'Империал', CVAG (Австрия), Chase Manhattan Bank, Британия) на общую сумму $99,63 млн. Первые поставки оборудования ожидаются к концу лета. Срок использования кредита 3 года, срок погашения 5 лет, ставка в среднем — LIBOR+0,2%. Для полного расчета по кредиту необходимо экспортировать 4,8 млн тонн в течение 8 лет.
Газоконденсатная станция предприятию просто необходима, поскольку 'Томскнефть' разрабатывает месторождение с высоким содержанием попутного газа. Чтобы продолжать добычу, газ надо куда-то девать, иначе придется закрывать скважину — а это 1 млн тонн нефти в год, то есть по внутренней цене $75 млн выручки. Сейчас же там банально сжигается 1,8 млн кубометров газа в день!"
========================================================
Татьяна Лысова