Внебиржевой рынок акций российских предприятий
Российский фондовый рынок не на шутку разогнался. По крайней мере, в том его секторе, где торгуют "голубыми фишками" — наиболее ликвидными акциями крупнейших отечественных предприятий. По словам брокера компании "МФК-Московские партнеры", работать стало веселее, возросли объемы операций и количество сделок. Растут, естественно, и курсы акций, о чем говорит динамика фондового индекса Ъ.
Причин для такого развития событий несколько. Во-первых, активнее стали западные инвесторы. Наблюдая окончательный перелом тенденции обвального падения котировок ценных бумаг и позитивные изменения, происходящие в сфере инфраструктуры фондового рынка (например, подготовка Федеральной комиссией по ценным бумагам положения о деятельности регистраторов), иностранные финансовые институты значительно увеличили объемы операций с акциями приватизированных предприятий. Во-вторых, частым гостем на рынке ценных бумаг стали российские банки. Правда, по словам одного из брокеров, большинство из них здесь пока не шибко ориентируются. Судя по всему, на фондовый рынок они пришли больше от безысходности (в других секторах финансового рынка слишком низка доходность вложений) и, может, предпочтут уйти отсюда, как только конъюнктура финансового рынка изменится.
"Хитом недели" брокеры компании "Тройка-Диалог" назвали акции "Иркутскэнерго", спрос на которые постоянно растет. Причем, есть основания полагать, что рост котировок ценных бумаг энергетической компании продолжится и в дальнейшем, поскольку все большее количество инвесторов (среди которых есть и те, кто прежде к акциям иркутского предприятия особого интереса не обнаруживал) проявляют к ним повышенное внимание.
Поднялся на минувшей неделе и курс акций "Мосэнерго", что, с одной стороны, связывают с размещением крупного заказа на покупку ценных бумаг, а с другой — с подписанием предприятием договора с крупным инвестиционным банком Salomon Brothers. Согласно этому документу, банк будет оказывать "Мосэнерго" финансовые консультации и содействие в выходе на западный рынок капиталов. Профессионализм же Salomon Brothers, консультировавшего не одну российскую компанию, у брокеров сомнений не вызывает.
А вот собрание акционеров АО "Коминефть", прошедшее в позапрошлое воскресение, напротив, несколько осложнило ситуацию на рынке его акций. На собрании, ко всеобщему разочарованию, так и не был решен вопрос со второй эмиссией акций, и некоторые фондовики уже заговорили о необходимости смены руководства. Правда, еще в начале недели курс акций "Коминефти" начал расти, что, впрочем, можно объяснить желанием разогреть рынок, а затем скинуть акции подороже. Конечно, такой трюк может пройти лишь при наличии на рынке игроков с низкой квалификацией, но, как говорят брокеры, таких хватает (например, некоторые банки покупают без особых раздумий все, что растет).
Рост курса акций РАО "ЕЭС России" несколько сдерживает объявленный на 18 июля денежный аукцион, на который выставляется 1,33% уставного капитала компании. Вероятно, дилеры опасаются появления этих бумаг на вторичном рынке и его подрыва на некоторое время. Однако, по словам брокера компании "Тринфико", на рынке циркулируют слухи, что интерес к аукциону уже проявили "серьезные люди", и "пакет уйдет незамеченным". Если эта информация подтвердится, то можно ждать возобновления роста котировок акций РАО.
И, наконец, об изменениях "местного масштаба". С этого номера мы решили изменить механизм расчета банковского фондового индекса Ъ. Для начала фирмам, наиболее активно работающим с банковскими акциями, был задан вопрос, чьи же ценные бумаги сейчас имеют наибольшее хождение на рынке. Несмотря на то, что компаний было опрошено достаточно, список банков получился не слишком большой (оно и понятно — в этом секторе рынка сегодня тихо, как никогда). Однако десять эмитентов мы все же отобрали. Это банки "Возрождение", Инкомбанк, Мосбизнесбанк, "Мытищинский", Нефтехимбанк, Тверьуниверсалбанк, Торибанк, Сбербанк России, Сибторгбанк и Уникомбанк. Сам же расчет индекса было решено проводить по схеме, идентичной той, по которой рассчитывается промышленный индекс (см. Ъ за 21 февраля). Единственное отличие — в том, что котировки акций берутся не у брокеров (как в случае с промышленным индексом), а в агентстве "Скейт-Пресс".
Биржевой рынок
На этой неделе основная часть объема биржевых торгов негосударственными ценными бумагами — 75,2% — пришлась на Екатеринбургскую фондовую биржу. Наиболее популярными бумагами были акции Первоуральского новотрубного завода. Такое обстоятельство, по мнению вице-президента биржи, связано с открытием новой, так называемой "голосовой", торговой площадки в центре города. Торги там проводят 20 аккредитованных на бирже брокерских контор, а сделки заключаются преимущественно с корпоративными акциями. Таким образом, у населения появилась возможность продать свои акции, предварительно доверив их брокеру. Купить же акции завода простому человеку нелегко, поскольку унифицированный лот составляет 100 акций. К тому же, смена прав собственности обойдется в 50 000 рублей с каждой сделки.
Обороты Центральной российской универсальной биржи сократились за последнюю неделю почти в 9 раз, составив всего 3,6% от общего объема биржевых торгов. Представители биржи связывают это, в первую очередь, с потерей ликвидности одного из основных спекулятивных инструментов — билетов МММ. В пунктах АО их по-прежнему не принимают, и согласно последнему заявлению г-на Мавроди, все это происходит потому, что у МММ появились конкуренты из Южной Африки, активно печатающие такие же билеты. И пока нет возможности отличить их от подлинных, пункты не откроются. Альтернативы же основным спекулятивным бумагам пока еще не нашлось. Появились новые СДА "ВИКО-Холдинг", однако сделки с ними пока единичны, и обороты очень невелики. Собрание акционеров "Дока-Хлеб", прошедшее на этой неделе, несколько всколыхнуло рынок бумаг этой компании. Часть брокеров, покупая акции, пыталась попасть в реестр, а другая часть, продавая их, сыграть на кратковременном ажиотажном спросе. В итоге, котировки бумаг "Дока-Хлеб" выросли до с 300 до 550 рублей.
Таблица 1
Цены внебиржевого рынка на акции, вошедшие в фондовый индекс Ъ
| Ценная бумага | Цены спроса | Изменение за неделю | Цены предложения | Изменение за неделю | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| минимальная | максимальная | средняя | минимальная | максимальная | средняя | ||||
| Нефтяная компания "ЛУКойл"(номинал | 16709,20 | 24838,00 | 21487,27 | 1594,10 | 26192,80 | 31612,00 | 28844,33 | 4371,22 | 34,24 |
| 25 руб.)" | |||||||||
| Ноябрьскнефтегаз (номинал 200 руб.) | 11741,60 | 24838,00 | 21316,99 | 1828,54 | 27096,00 | 31612,00 | 29271,20 | 860,08 | 37,31 |
| Киришинефтеоргсинтез (номинал 100 руб.) | 4516,00 | 13909,28 | 11769,27 | 689,06 | 14451,20 | 19000,00 | 17331,01 | 750,47 | 47,26 |
| "Газпром" (номинал 10 руб.) | 300,00 | 500,00 | 395,62 | 3,96 | 587,08 | 22580,00 | 3036,59 | -189,90 | 667,55 |
| РАО "ЕЭС России" (номинал 500 руб.) | 20000,00 | 42902,00 | 37454,72 | 858,95 | 43000,00 | 49676,00 | 46344,61 | 761,77 | 23,74 |
| "Карельский окатыш" (номинал 1000 руб.) | 12644,80 | 12644,80 | 12644,80 | -128,80 | - | - | - | - | - |
| Новолипецкий металлургический комбинат | 45160,00 | 135931,60 | 104006,74 | 1532,79 | 140000,00 | 158060,00 | 150534,66 | 7116,06 | 44,74 |
| (номинал 1000 руб.) | |||||||||
| "Норильский никель" (номинал 250 руб.) | 15806,00 | 31612,00 | 27987,85 | 354,75 | 32515,20 | 45160,00 | 35766,86 | -651,73 | 27,79 |
| Братский алюминиевый завод (номинал | 75000,00 | 130964,00 | 106159,02 | 3374,61 | 150000,00 | 150000,00 | 150000,00 | 13413,00 | 41,30 |
| 1000 руб.) | |||||||||
| ЗИЛ (номинал 1000 руб.) | 6000,00 | 16000,00 | 11095,20 | 712,03 | 16000,00 | 25000,00 | 22954,01 | -845,64 | 106,88 |
| "Новоросцемент" (номинал 50 руб.) | 25000,00 | 31612,00 | 27008,99 | -1811,47 | 31160,40 | 54192,00 | 42111,70 | 1099,32 | 55,92 |
| Братский ЛПК (номинал 1000 руб.) | 65000,00 | 167137,16 | 140490,14 | -775,22 | 180640,00 | 203220,00 | 195693,33 | 4089,33 | 39,29 |
| "Красный Октябрь" (номинал 1000 руб.) | 10000,00 | 22580,00 | 19152,26 | 804,18 | 21676,80 | 27096,00 | 24373,64 | -562,30 | 27,26 |
| Балтийское морское пароходство (номинал | 40000,00 | 82000,00 | 55616,01 | 7029,07 | 100000,00 | 115000,00 | 108333,33 | 14556,33 | 94,79 |
| 1000 руб.) | |||||||||
| "Ростелеком" (номинал 12 руб.) | 12644,80 | 24838,00 | 21065,04 | 315,17 | 25289,60 | 29354,00 | 26210,16 | -66,11 | 24,42 |
| ГУМ (номинал 100 руб.) | 24838,00 | 33870,00 | 29090,56 | -410,37 | 35000,00 | 45160,00 | 40080,00 | 585,14 | 37,78 |
| "Космос" (номинал 20 руб.) | 261,93 | 261,93 | 261,93 | -122,64 | 200,00 | 750,00 | 479,72 | 2,39 | 83,15 |
Использована база данных компании АК&М, тел.132-61-30
Таблица 2.
Наиболее ликвидные на внебиржевом рынке акции (не менее 4 предложений на продажу и 4 предложений на покупку)
| Ценная бумага | Цены спроса | Изменение за неделю | Цены предложения | Изменение за неделю | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| минимальная | максимальная | средняя | минимальная | максимальная | средняя | ||||
| Банки | |||||||||
| Сибирский торговый банк (6-й вып., | 7500,00 | 8330,00 | 7555,00 | 17,5 | 7100,00 | 8500,00 | 8166,00 | 53,5 | 8,09 |
| номинал 5000руб.) | |||||||||
| Тверьуниверсалбанк (3-й вып.,номинал | 3000,00 | 3900,00 | 3516,66 | -8,34 | 4000,00 | 4800,00 | 4240,00 | -33,33 | 20,57 |
| 1000 руб.) | |||||||||
| Промышленные и торговые компании | |||||||||
| Дальневосточное морское пароходство | 243864,00 | 282295,16 | 264480,35 | 5747,61 | 307088,00 | 365796,00 | 334184,00 | 15651,72 | -87,36 |
| (номинал 1000 руб.) | |||||||||
| Иркутский алюминиевый завод (номинал | 4967,60 | 10838,40 | 8540,01 | -284,95 | 11290,00 | 14902,80 | 12999,62 | 254,54 | 52,22 |
| 125 руб.) | |||||||||
| "Иркутскэнерго" (номинал 1000 руб.) | 7677,20 | 27999,20 | 23445,05 | 1657,77 | 24838,00 | 30483,00 | 29151,76 | 2531,46 | 24,34 |
| КамАЗ (1-й вып., номинал 1000 руб.) | 4967,60 | 7451,40 | 6277,34 | 573,27 | 7000,00 | 11515,80 | 9182,54 | 1025,47 | 46,28 |
| Кировский завод (номинал 100 руб.) | 2200,00 | 5600,00 | 4828,12 | 478,12 | 7500,00 | 7500,00 | 7500,00 | 750 | 55,34 |
| "Кондпетролеум" (номинал 100 руб.) | 7225,60 | 9935,20 | 8795,00 | -248,28 | 10838,40 | 15806,00 | 11654,29 | -247,96 | 32,51 |
| Красноярский алюминиевый завод (номинал | 64578,80 | 87400,00 | 76292,45 | -393,75 | 82191,20 | 90320,00 | 87037,72 | -298,51 | 14,08 |
| 125 руб.) | |||||||||
| "ЛУКойл-Когалымнефтегаз" (номинал | 117416,00 | 160318,00 | 143015,98 | 2397,15 | 162576,00 | 176124,00 | 169106,83 | 6578,88 | 18,24 |
| 500 руб.) | |||||||||
| "ЛУКойл-Лангепаснефтегаз" (номинал | 18000,00 | 38837,60 | 36273,44 | 556,85 | 40644,00 | 45160,00 | 42506,85 | 714,85 | 17,18 |
| 250 руб.) | |||||||||
| "ЛУКойл-Урайнефтегаз" (номинал 500 руб. | 29354,00 | 38837,60 | 35705,75 | 465,97 | 39740,80 | 45160,00 | 43117,76 | 528,24 | 20,76 |
| ) | |||||||||
| "Ленэнерго" (номинал 1000 руб.) | 75000,00 | 107000,00 | 89568,60 | 2803,12 | 120000,00 | 130000,00 | 125000,00 | 10710,41 | 39,56 |
| Магнитогорский металлургический | 63224,00 | 72256,00 | 67703,40 | -354,27 | 76772,00 | 110642,00 | 92900,57 | -4726,23 | 37,22 |
| комбинат (номинал 1000 руб.) | |||||||||
| Московская ГТС (номинал 1000 руб.) | 722560,00 | 900000,00 | 847585,33 | -151,71 | 1038680,00 | 1129000,00 | 1065324,40 | 272,87 | 25,69 |
| "Мосэнерго" (номинал 1000 руб.) | 650 | 1309,64 | 1170,80 | 67,64 | 1399,96 | 1580,60 | 1482,92 | 38,25 | 26,66 |
| "Нижневартовскнефтегаз" (номинал | 35000,00 | 42450,40 | 40049,02 | -489,46 | 45160,00 | 67740,00 | 49071,71 | -780,29 | 22,53 |
| 1000 руб.) | |||||||||
| Нижнетагильский металлургический | 58708,00 | 74514,00 | 63060,45 | -286,36 | 65482,00 | 85804,00 | 78488,08 | -5072,55 | 24,46 |
| комбинат (номинал 1000 руб.) | |||||||||
| "Пурнефтегаз" (номинал 40 руб.) | 4516,00 | 10838,40 | 9401,33 | 8,16 | 11290,00 | 14451,20 | 12610,93 | 305,05 | 34,14 |
| Саянский алюминиевый завод (номинал | 54192,00 | 90320,00 | 82041,50 | -258,74 | 94836,00 | 112900,00 | 104997,00 | -5859,60 | 27,98 |
| 250 руб.) | |||||||||
| Северо-Западное пароходство (номинал | 6600,00 | 10500,00 | 8876,17 | -1699,90 | 10000,00 | 15000,00 | 12940,65 | 707,48 | 45,79 |
| 125 руб.) | |||||||||
| "Северсталь" (номинал 250 руб.) | 13548,00 | 18064,00 | 17139,44 | 1114,84 | 15806,00 | 24838,00 | 21405,84 | 616,16 | 24,89 |
| "Сургутнефтегаз" (номинал 1000 руб.) | 541,92 | 677,4 | 566,17 | -9,91 | 709,01 | 903,2 | 869,32 | -13,5 | 53,54 |
| "Томскнефть" (номинал 125 руб.) | 13096,40 | 21676,80 | 18582,41 | 961,45 | 20322,00 | 31612,00 | 25018,64 | 682,66 | 34,64 |
| "Уралэлектромедь" (номинал 1000 руб.) | 11290,00 | 27547,60 | 21977,86 | -87,66 | 31612,00 | 44000,00 | 36685,00 | 3341,44 | 66,92 |
| "Черногорнефть" (номинал 100 руб.) | 15806,00 | 35224,80 | 29911,31 | 367,56 | 29128,20 | 40644,00 | 37098,94 | 1656,01 | 24,03 |
| "Юганскнефтегаз" (номинал 200 руб.) | 44256,80 | 66159,40 | 60237,02 | 1950,37 | 67740,00 | 76772,00 | 70450,15 | -1943,23 | 16,95 |
Использована база данных компании АК&М, тел.132-61-30.
Таблица 3
Наиболее ликвидные на российских фондовых биржах ценные бумаги (23-29 июня 1995 г.)
| Эмитент | Минимальная цена сделок | Максимальная цена сделок | Средняя цена | Изменения по отношению к предыдущей неделе, % | Количество акций (штук) | Объем сделок, млн руб. | Доля в биржевом обороте |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| "Олби-Дипломат" | 15000 | 16000 | 15643 | -13,1 | 108 | 1324 | 5,1 |
| AVVA | 3,543 | 3,669 | 3,667 | -4,9 | 9 | 1057 | 4,1 |
| "Холдинг-Центр" | 4000 | 5900 | 5,400 | -27,5 | 43 | 728 | 2,8 |
| "Дока-хлеб" | 400 | 550 | 422 | +11,4 | 14 | 386 | 1,5 |
| МММ (акции) | 1000 | 1620 | 1595 | +11,05 | 33 | 287 | 1,1 |
| МММ (старый билет) | 0,16 | 0,23 | 0,2 | -8,2 | 30 | 98 | 0,4 |
| МММ (новый билет) | 0,21 | 0,31 | 0,0003 | -3,1 | 9 | 13 | 0,1 |
| "Телемаркет" | 50 | 1590 | 1432 | +49,6 | 9 | 24 | 0,1 |
| Всего за неделю | 255 | 3917 |
Использованы данные информационно-аналитической группы Международного института фондового рынка, тел. 958-04-69.
Игорь Тросников, Вадим Арсеньев, Ольга Попова