Рынок акций российских приватизированных предприятий
В течение последних пяти рабочих дней ситуация на фондовом рынке была далеко не столь однозначна, как, скажем, две недели назад. Карты спутал День независимости Соединенных Штатов Америки (4 июля), в течение которого американские компании не проявляли былой активности на рынке. Конечно, это не смогло подорвать наиболее ликвидный сектор рынка, в котором ведутся торги "голубыми фишками". Тем не менее курс некоторых ценных бумаг все-таки снизился. Например, более чем на 12% упали во вторник котировки акций АО "Сургутнефтегаз", а бумаги "Ростелекома" просели почти на 3%.
А вот в секторе менее ликвидных акций, конъюнктура которого зачастую зависит от поведения одного-двух инвесторов, дела обстоят не так хорошо, что и отразила динамика промышленного индекса Ъ. Например, упал — причем, сразу на 30% — курс акций Балтийского морского пароходства, повышающийся на протяжении нескольких месяцев. Связано это прежде всего с прекращением скупки ценных бумаг, которую вела одна из английских брокерских контор.
Вернемся, однако, к "голубым фишкам". В последнее время брокеры по-новому расставили акценты, уделив больше внимания тем бумагам, которые до сих пор росли относительно более низкими темпами. Так, котировки акций Иркутскэнерго и Мосэнерго поднялись за неделю лишь на 20% и 15% соответственно, в то время как курс бумаг РАО "ЕЭС России" подскочил на 36%, а "Ростелекома" (даже несмотря на снижение в начале недели) — на 28%. Несколько неожиданным выглядит очередное повышение котировок акций АО "Коминефть", причем сразу на 53%. Брокеры в один голос заявляют, что рынок "кто-то раскачивает", однако пока затрудняются объяснить, зачем. Возможно, как мы предполагали в прошлом обзоре, для того, чтобы скинуть акции по максимальной цене.
Пока практически никак не отреагировал рынок на известие о том, что "Пурнефтегаз" намерен в июле-августе этого года продать около 3% своих акций на открытом рынке. Лишь к концу четверга темп роста курса этих бумаг чуть снизился, что брокеры объясняют недостатком информации о механизме продажи акций. Возможно, ситуация несколько прояснится после того, как в 20-х числах июля в Нью-Йорке, Лондоне и Москве пройдет серия презентаций, организованных нефтяной компанией совместно со своими финансовыми консультантами: компанией "Группа ЦентрИнвест" и инвестиционным банком Salomon Brothers.
В целом же, по поведению российских blue chips можно судить о том, что этот сектор рынка обретает новое качество. Здесь уже нет, как в прошлом году, то стремительного роста, то обвального падения котировок ценных бумаг. Участникам торгов приходится вести более тонкую игру, постоянно анализируя состояние рынка и оценивая потенциал краткосрочного роста курса той или иной акции. При этом важно не опоздать и попытаться сбросить "перегретые" ценные бумаги, а освободившиеся денежные средства направить на покупку недооцененных на данный момент акций.
Чуть больше месяца прошло с тех пор, как начались регулярные торги ценными бумагами в системе "Портал", а члены Профессиональной ассоциации участников фондового рынка придумали усовершенствования их правил. Перво-наперво, с 11 июня ряд крупных брокерских фирм (среди них ФЦ "Грант", "Тройка-Диалог", "РИНАКО Плюс", "МФК-Московские партнеры" и др.) договорились о введении единых форм договоров купли-продажи ценных бумаг. Понятно, что это должно значительно облегчить жизнь компаниям и прежде всего тем их отделам, которые занимаются оформлением документов.
Практически одновременно с вводом новых стандартов договоров восемь брокерских фирм решили провести эксперимент с участием Депозитарно-клиринговой компании (ДКК). Заключаться он будет в том, что ДКК станет номинальным держателем акций АО "Ростелеком", принадлежащих этим фирмам, и в течение определенного времени будет отслеживать все сделки с ценными бумагами, делать проводки по счетам, а в случае необходимости переводить акции из номинального держания в реестр. Если эксперимент окажется удачным, то к акциям "Ростелекома" могут прибавиться бумаги других эмитентов. Одновременно это будет означать, что инфраструктура фондового рынка начинает постепенно обретать цивилизованные формы.
Биржевой рынок акций
Обороты биржевых торгов ценными бумагами были на этой неделе более чем скромными, особенно в регионах. Например, на Екатеринбургской фондовой и Сибирской межбанковской валютной биржах сделок с ценными бумагами заключено практически не было. Правда, на Санкт-Петербургской фондовой и Центральной российской универсальной биржах, остающихся основными торговыми площадками предъявительскими бумагами, наоборот, отмечалось некоторое оживление. Достаточно сказать, что на долю первой пришлось 61,3% от всего объема биржевых торгов.
При этом "джентльменский набор" эмитентов по-прежнему был соблюден. На СПФБ брокеры отдавали предпочтение, в основном, акциям "ОЛБИ-Дипломат", Автомобильного всероссийского альянса, "Дока-Хлеб" и "Холдинг-Центра". А на ЦРУБ к этим бумагам добавились бумаги МММ, "Телемаркета" и "ВИКО-Холдинга". Значительного изменения котировок зафиксировано не было, хотя в одном случае брокерам все же удавалось потихоньку "раскрутить" ценные бумаги: курс акций "ВИКО-Холдинг" вырос до 35 тыс. рублей.
На Владивостокской международной фондовой бирже, как обычно, торговали акциями промышленных предприятий региона. При этом было отмечено снижение объема торгов на 53,9%. Со столь популярными акциями, коими уже продолжительное время являются бумаги Дальневосточного морского пароходства, сделок было заключено немного, а курс их составил в среднем 295 тыс. рублей. Любопытно, что самый высокий курс акций пароходства, зафиксированный в течение недели на бирже (340 тыс. рублей), оказался просто ошибкой брокера, неверно указавшего цену покупки. И хотя он поспешил заявить об этом, исправить неверную заявку не удалось. В результате 100 акций пришлось все же купить несколько дороже, чем предполагалось.
Индекс "Ъ" рассчитывается на основе результатов реальных сделок, заключенных на внебиржевом рынке. Достоверность используемых данных гарантируется следующими фирмами: "Битца-Инвест", "Деловые Услуги", "Индекс ХХ", национальное финансовое бюро, ОЛМА, "Российский брокерский дом С.А.&Co.".
Таблица 1
Цены внебиржевого рынка на акции, вошедшие в фондовый индекс Ъ
| Ценная бумага | Цены спроса | Изменение за неделю | Цены предложения | Изменение за неделю | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| минимальная | максимальная | средняя | минимальная | максимальная | средняя | ||||
| "Балтийское морское пароходство" | 31913,00 | 80000,00 | 53857,85 | -2068,42 | 60000,00 | 100000,00 | 92500,00 | -2700,00 | 71,75 |
| (номинал 1 тыс. рублей) | |||||||||
| "Газпром" (номинал 10 рублей) | 200,00 | 592,67 | 409,00 | 5,72 | 638,26 | 23022,95 | 1163,30 | 28,86 | 184,42 |
| РАО "ЕЭС России" (номинал 500 рублей) | 20000,00 | 66105,50 | 48579,08 | 8778,89 | 43250,00 | 70664,50 | 47134,14 | 15983,20 | -2,97 |
| "ЗИЛ" (номинал 1 тыс. рублей) | 6000,00 | 16000,00 | 11469,08 | -144,84 | 16000,00 | 29633,50 | 22068,13 | 522,29 | 92,41 |
| "Киришинефтеоргсинтез" (номинал | 4559,00 | 16500,00 | 12042,43 | -242,56 | 13000,00 | 22000,00 | 16906,33 | 289,80 | 40,39 |
| 100 рублей) | |||||||||
| "Красный Октябрь" (кондитерская | 11000,00 | 25074,50 | 21408,80 | 1237,09 | 21883,20 | 29633,50 | 24733,36 | 1529,22 | 15,53 |
| фабрика) (номинал 1 тыс. рублей | |||||||||
| "ЛУКойл Нефтяная компания" (номинал | 9118,00 | 34192,50 | 29638,60 | 6416,13 | 22500,00 | 43310,50 | 30122,27 | 4547,39 | 1,63 |
| 25 рублей) | |||||||||
| "Новолипецкий металлургический | 48781,30 | 137225,90 | 116823,72 | 6511,49 | 113975,00 | 159565,00 | 149256,00 | -7927,00 | 27,76 |
| комбинат" (номинал 1 тыс. рублей) | |||||||||
| "Новоросцемент" (номинал 50 рублей) | 22840,59 | 31913,00 | 27797,48 | 173,60 | 29633,50 | 54708,00 | 39783,54 | -3813,03 | 43,12 |
| РАО "Норильский никель" (номинал | 15000,00 | 41031,00 | 32579,19 | 3120,92 | 34759,68 | 54708,00 | 34876,35 | 4618,86 | 7,05 |
| 250 рублей) | |||||||||
| "Ноябрьскнефтегаз" (номинал 200 рублей) | 9000,00 | 31457,10 | 25938,47 | 3163,59 | 28265,80 | 38751,50 | 29316,80 | 3351,69 | 13,02 |
| "Ростелеком" (номинал 12,5 рублей) | 2735,40 | 32824,80 | 26879,17 | 4455,50 | 26104,01 | 38751,50 | 31913,00 | 8279,67 | 18,73 |
| "Карельский окатыш" (номинал 1 тыс. | 13677,00 | 13677,00 | 13677,00 | 1032,20 | - | - | - | - | |
| рублей) | |||||||||
| Братский алюминиевый завод (номинал | 80000,00 | 161844,50 | 111078,60 | 4919,58 | - | - | - | - | |
| 1 тыс. рублей) | |||||||||
| Братский ЛПК (номинал 1 тыс. рублей) | 100000,00 | 166403,50 | 149413,33 | 8923,19 | 209714,00 | 209714,00 | 209714,00 | 14020,67 | 40,36 |
| ГУМ (номинал 100 рублей) | 25074,50 | 34648,40 | 29991,70 | 901,14 | 35000,00 | 44450,25 | 38032,88 | -2047,12 | 26,81 |
| "Космос" гостиница (номинал 20 рублей) | 250,74 | 250,74 | 250,74 | -11,19 | 400,00 | 700,00 | 505,13 | 25,41 | 101,46 |
Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30
Таблица 2
Наиболее ликвидные на внебиржевом рынке акции (не менее пяти предложений на продажу и пяти предложений на покупку)
| Ценная бумага | Цены спроса | Изменение за неделю | Цены предложения | Изменение за неделю | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| минимальная | максимальная | средняя | минимальная | максимальная | средняя | ||||
| Банки | |||||||||
| "Мосбизнесбанк" (3 вып., номинал 1 тыс. | 20000,00 | 43538,45 | 38397,49 | 115,71 | 53796,20 | 72944,00 | 65928,20 | 1685,64 | 71,69923 |
| рублей) | |||||||||
| "Сибирский торговый банк" (6 вып., | 6400,00 | 8490,00 | 7888,00 | 44,00 | 7100,00 | 8750,00 | 8234,00 | 80,00 | 4,38641 |
| номинал 5 тыс. рублей) | |||||||||
| "Тверьуниверсалбанк" (5 вып., номинал | 3000,00 | 3800,00 | 3450,00 | 90,00 | 4000,00 | 4800,00 | 4300,00 | 20,00 | 24,63768 |
| 1 тыс. рублей) | |||||||||
| Промышленные и торговые компании | |||||||||
| "Дальневосточное морское пароходство" | 205155,00 | 310012,00 | 286193,50 | 13348,62 | 330398,00 | 410310,00 | 346484,00 | 32042,50 | 21,06634 |
| (номинал 1 тыс. рублей) | |||||||||
| "Иркутский алюминиевый завод" (номинал | 5014,90 | 10485,70 | 9093,60 | 491,17 | 11397,50 | 15044,70 | 12834,44 | 223,84 | 41,13717 |
| 125 рублей) | |||||||||
| "Иркутскэнерго" (номинал 1 тыс. рублей) | 7750,30 | 38751,50 | 32207,00 | 8653,71 | 38751,50 | 47869,50 | 42706,00 | 12697,25 | 32,5985 |
| "КамАЗ" (2 вып., номинал 1 тыс. рублей) | 6838,50 | 13677,00 | 10057,86 | 3151,18 | 10228,76 | 23797,98 | 15044,70 | 8052,83 | 49,58159 |
| "Коминефть" (номинал 1 тыс. рублей) | 8500,00 | 14132,90 | 11880,42 | 1896,06 | 14816,75 | 31913,00 | 15101,10 | 3559,46 | 27,10916 |
| "Кондпетролеум" (номинал 100 рублей) | 7294,40 | 10485,70 | 9248,26 | 236,62 | 10257,75 | 15956,50 | 11523,52 | 336,63 | 24,60206 |
| "Красноярский алюминиевый завод" | 45590,00 | 87400,00 | 79221,97 | 1032,43 | 83885,60 | 93505,09 | 85831,90 | 3206,44 | 8,34355 |
| (номинал 125 рублей) | |||||||||
| "Ленэнерго" (номинал 1 тыс. рублей) | 75000,00 | 115000,00 | 97260,26 | 3600,61 | 100298,00 | 130000,00 | 125000,00 | -5940,40 | 28,52115 |
| "ЛУКойл-Когалымнефтегаз" (номинал | 82000,00 | 227950,00 | 192016,94 | 40303,29 | 180914,66 | 246186,00 | 182360,00 | 49209,63 | -5,02921 |
| 500 рублей) | |||||||||
| "ЛУКойл-Лангепаснефтегаз" (номинал | 18000,00 | 58355,20 | 49346,44 | 11233,31 | 43779,73 | 68385,00 | 45590,00 | 15661,58 | -7,61239 |
| 250 рублей) | |||||||||
| "ЛУКойл-Урайнефтегаз" (номинал | 29633,50 | 58355,20 | 48105,05 | 10306,82 | 44923,06 | 68385,00 | 56075,70 | 15509,01 | 16,56926 |
| 500 рублей) | |||||||||
| "Мегионнефтегаз" (номинал 50 рублей) | 4103,10 | 9345,95 | 7224,94 | 1454,36 | 7522,35 | 25074,50 | 8229,31 | 2175,50 | 13,90137 |
| "Московская ГТС" (номинал 1 тыс. | 683850,00 | 1025775,00 | 891883,14 | 18442,35 | 1048570,00 | 1139750,00 | 1067633,11 | 21208,06 | 19,70549 |
| рублей) | |||||||||
| "Мосэнерго" (номинал 1 тыс. рублей) | 569,88 | 1686,83 | 1406,29 | 163,81 | 1450,00 | 1778,01 | 1490,30 | 137,05 | 5,973402 |
| "Нижневартовскнефтегаз" (номинал 1 тыс. | 33000,00 | 46957,70 | 42587,38 | 1726,30 | 45590,00 | 68385,00 | 48059,65 | 3910,55 | 12,84952 |
| рублей) | |||||||||
| "Нижнетагильский метал. ком-т" (номинал | 36472,00 | 72944,00 | 65524,23 | 183,56 | 73399,90 | 91180,00 | 79929,16 | 3135,82 | 21,98413 |
| 1 тыс. рублей) | |||||||||
| "Новороссийск. мор. торг.порт" (номинал | 3191,30 | 6838,50 | 4868,05 | -33,36 | 5926,70 | 10941,60 | 8146,80 | -396,50 | 67,35249 |
| 10 рублей) | |||||||||
| "Петербургская телеф. сеть" (номинал | 20000,00 | 61546,50 | 53070,72 | 2530,32 | 58838,00 | 159565,00 | 67932,32 | 1824,63 | 28,00339 |
| 50 рублей) | |||||||||
| "Пурнефтегаз" (номинал 40 рублей) | 2279,50 | 14588,80 | 11447,45 | 1648,08 | 11397,50 | 19375,75 | 12462,59 | 2830,59 | 8,867791 |
| "Северо-Западное парох-во" (номинал | 6600,00 | 12000,00 | 9754,25 | 303,56 | 11397,50 | 16000,00 | 13043,39 | -125,59 | 33,72009 |
| 125 рублей) | |||||||||
| "Северсталь" (номинал 250 рублей) | 10000,00 | 21427,30 | 19576,88 | 1049,38 | 21905,84 | 27354,00 | 22795,00 | 2575,99 | 16,43836 |
| "Сургутнефтегаз" (номинал 1 тыс. | 310,00 | 1139,75 | 798,81 | 206,99 | 501,49 | 1367,70 | 803,28 | 281,46 | 0,559709 |
| рублей) | |||||||||
| "Томский нефтехимический комбинат" | 18236,00 | 29633,50 | 26999,41 | 578,89 | 31913,00 | 45590,00 | 34401,40 | 790,70 | 27,41537 |
| (номинал 500 рублей) | |||||||||
| "Черногорнефть" (номинал 100 рублей) | 15956,50 | 36927,90 | 32746,45 | 1826,96 | 29405,55 | 43310,50 | 37490,37 | 1443,49 | 14,48681 |
| "Юганскнефтегаз" (номинал 200 рублей) | 30000,00 | 76591,20 | 68933,13 | 5875,30 | 68385,00 | 91180,00 | 70542,74 | 9312,18 | 2,335025 |
Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30 (в скобках — изменение средних цен за неделю)
Таблица 3
Наиболее ликвидные на российских фондовых биржах ценные бумаги (28 июня — 5 июля 1995 г.)
| Эмитент | Минимальная цена сделок | Максимальная цена сделок | Средняя цена | Изменение по отношению к предыдущей неделе, % | Количество сделок (шт.) | Объем сделок, млн. рублей | Доля в биржевом обороте, % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Акции "Олби-Дипломат" | 16600 | 19100 | 18295 | +16,9 | 95 | 2472,5 | 36,9 |
| Акции AVVA | 3200 | 4000 | 3816 | +4,1 | 11 | 781,8 | 11,7 |
| Билет МММ (старый) | 0,20 | 0,50 | 0,30 | +35,9 | 38 | 641,9 | 9,6 |
| Акции "Холдинг-Центра" | 14000 | 16600 | 15413 | +37,2 | 18 | 475,3 | 7,1 |
| Акции "Дока-хлеб" | 214 | 285 | 255 | +14,7 | 5 | 296,6 | 4,4 |
| МММ | 1750 | 7430 | 3152 | +97,6 | 20 | 68,9 | 1,0 |
| Акции "Телемаркета" | 220 | 260 | 236 | +65,0 | 12 | 43,4 | 0,6 |
| Билет МММ (новый) | 0,26 | 0,45 | 0,3 | -11,1 | 9 | 4,7 | 0,1 |
| Всего за неделю | 208 | 4785,1 |
Использованы данные информационно-аналитической группы Международного института фондового рынка, тел. 958-04-69.