КУРС доллара на торгах Московской межбанковской валютной биржи, прошедших с 14 по 20 июня, ни разу не изменил направления своего движения. В итоге суммарный отрицательный прирост котировок за неделю составил 35 пунктов или 0,78%.
Причиной некоторого ускорения падения котировок (в ходе двух сессий курс доллара снижался сразу на 15 пунктов) стало резкое снижение доходности валютного рынка по сравнению с рынком МБК, где ставки по сверхкоротким кредитам достигали порой 400% годовых. Впрочем, в минувший четверг доллар вполне мог изменить траекторию, о чем свидетельствовало повышение котировок "межбанка" и снижение ставок overnight, вызванное выбросом на рынок рублевых средств после аукциона ГКО. Этого, однако, оказалось недостаточным — курс доллара снизился еще на 1 пункт и достиг уровня 4530 руб./$. При этом нестабильное состояние рынка вынудило банки резко сократить объемы валютных операций, в результате чего биржевой брутто-оборот снизился до минимальной отметки с начала этого года.
Валютные торги в Таджикистане. Так себе
После введения собственной национальной валюты Таджикистан начал формировать внутренний валютный рынок, в том числе и его биржевой сегмент. Сразу после обмена российских рублей на таджикские в республике была открыта Таджикская межбанковская валютная биржа, которая начала регулярно (раз в неделю) проводить торги по доллару. Однако, ей, судя по всему, придется повторить незавидную судьбу большинства других валютных бирж республик бывшего СССР, а именно — периодические спады биржевой активности и временные приостановки торгов. Как правило, такие приостановки связаны с появлением значительных разрывов между первоначальным биржевым спросом и предложением, резким скачком биржевого курса и вмешательством в ход биржевой сессии местного центрального банка, которое оканчивается переносом торгов на другой день без объявления текущего фиксинга. Так было и на Украине (1993-94 годы), и в Беларуси (1994 год), и в Казахстане (1994 год), и во многих других странах СНГ.
На прошлой неделе по аналогичному сценарию развивались события и на Таджикской межбанковской валютной бирже. 18 июля — очередной день проведения регулярных торгов — стал для работников биржи вынужденным выходным, поскольку запланированные торги не состоялись. Дело в том, что на торгах 11 июля курс доллара был зафиксирован на отметке 58 таджикских рублей за один доллар, что на 3 пункта выше результатов предыдущих торгов. На прошлой неделе торги пришлось отменить, поскольку ни одной заявки на продажу валюты ни один из 7 таджикских банков-участников торгов не выставил. С другой стороны, первоначальный спрос на валюту по сравнению с предыдущей биржевой сессией вырос с $390 тыс. до $900 тыс. По оценкам специалистов биржи, даже участие Национального банка Таджикистана в этих торгах не спасло бы таджикский рубль от очередного падения как минимум на 10-15 пунктов. Во всяком случае, на "черном рынке" Таджикистана курс доллара в тот же день резко подрос — котировки достигали 73-75 таджикских рублей.
В самом национальном банке ситуацию прокомментировали следующим образом. До настоящего времени Министерство финансов республики не разработало порядок обязательной продажи части валютной выручки местными экспортерами в золотовалютный резерв национального банка. Поэтому коммерческие банки до сих пор не перечисляют часть валютной выручки экспортеров в этот резерв. Следовательно, у Национального банка Таджикистана нет и ресурсов для проведения валютных интервенций.
На наличном рынке лето так и не наступило
Динамика наличного курса доллара в обменных пунктах московских банков в точности следовала изменениям биржевых котировок. За период с 13 по 20 июля средневзвешенный наличный курс доллара упал на 0,7% и составил в минувший четверг 4511 руб./$ при скупке и 4586 руб./$ при продаже. В свою очередь, наличные котировки немецкой марки, как правило отличающиеся меньшей подвижностью, снизились на 0,3% до 3171/3354 руб./DM при скупке/продаже.
Для банков, продолжающих активно работать на рынке наличной валюты, нынешнее лето выдалось гораздо более удачным, нежели прошлое — доходность валютообменных операций увеличилась в несколько раз по сравнению с показателями годичной давности. Например, на минувшей неделе разница
между курсами скупки и продажи в обменных пунктах давала возможность получать доход в 2 цента с каждого доллара. Немного большую прибыль — 2,3 цента с доллара — приносила игра на разнице наличного и безналичного курсов. Для сравнения, в июле прошлого года существующая тогда разница между наличными и безналичными котировками позволяла зарабатывать не более 0,5 цента с каждого доллара. Семь десятых цента с каждого доллара приносила маржа между курсами скупки и продажи в обменных пунктах.
В результате, традиционное летнее затишье на рынке операций с наличной валютой в этом году так и не наступило. Напротив, банкиры, привлеченные возможностью получать совсем не плохую прибыль, за последний месяц заметно увеличили объемы валютообменных операций. Итак, опасения некоторых банков относительно того, что в связи с введением жесткого коридора колебаний курса банковский наличный рынок обречен на умирание, оказались весьма преждевременными.
Вместе с тем, на минувшей неделе емкость наличного рынка все-таки несколько упала. Поток сдаваемой в банки валюты уменьшился, и спрос на валютную наличность вновь стал существенно превышать ее предложение.
На торгах Объединенного валютного дома соотношение спроса и предложения перед торгами не было постоянным в течение одного дня и изменялось в зависимости от колебания курса. Ежедневно в ОВАДе заключалось сделок по покупке-продаже наличной валюты на общую сумму $5 млн.
А вот операции по скупке ветхих купюр, к которым обменный пункт при ОВАД приступил недавно, оказались не столь популярными, как надеялось руководство валютного дома. И это несмотря на самый низкий среди московских банков комиссионный сбор за операцию — всего 2-3% от номинала. Очевидно, что с оказанием этой услуги ОВАД немного запоздал, поскольку российские банки вот уже несколько лет импортируют исключительно новые долларовые банкноты, и ветхие купюры попадаются сейчас значительно реже, чем несколько лет назад.