Средневзвешенная доходность государственных краткосрочных облигаций вчера вновь снизилась. При обороте торгов в 1,3 млрд рублей доходность ГКО составила 117,4% годовых. При этом, если не учитывать выпуски, по которым Центробанк проводил доразмещения, она была еще ниже. А выброшены на торги были 41-я серия трехмесячных, 14-й выпуск шестимесячных и годовой транш ГКО (соответственно, на 478, 170 и 103 млрд рублей по номиналу). Максимальная доходность к погашению установилась на уровне около 120% годовых по 13 и 14-й сериям шестимесячных облигаций.
Объем торгов облигациями федерального займа вчера несколько снизился и составил 88 млрд рублей. Это ниже, чем в четверг, но значительно выше, чем в предыдущие дни. Зато активизировалась торговля первым траншем, оборот по которому вчера повысился до 27 млрд рублей вслед за увеличением его доходности.
Стоимость межбанковских кредитов вчера продолжала уверенно снижаться. Предложение свободных средств, как и в четверг, значительно превысило спрос, и под давлением свободных денег цены МБК значительно понизились. Высокие объемы операций с МБК сохраняются: вчера в МФД объем сделок превысил 1,3 трлн рублей. Наиболее активно банки торговали однодневными кредитами, сбив их стоимость до 18,5% годовых. Многих участников торгов такая ситуация не устраивала, и они начали размещать более длинные ресурсы, ставки по которым были выше. Их стоимость благодаря активности продавцов тоже снизилась на достаточно большую величину — так, 30-дневные кредиты подешевели более чем на 15 процентных пунктов и вчера стоили 80,7% годовых.
Такие темпы снижения котировок кредитов говорят о том, что на рынке МБК становится все меньше покупателей. В случае, если такая тенденция сохранится и на следующей неделе, то оборот по МБК может значительно сократиться. Денежные средства оттуда перетекут на рынок государственных краткосрочных облигаций, доходность которых в настоящее время значительно превышает ссудные ставки.