Стоимость бивалютной корзины вчера впервые преодолела нижнюю границу валютного коридора — 39 руб. Это произошло после стремительного падения курса доллара на мировом рынке из-за эмиссионных решений властей США (см. стр. 2). Участники российского рынка ожидают продолжения укрепления курса рубля, а в связи с ростом цен на нефть — и подъема фондового рынка.
Стоимость бивалютной корзины на торгах ММВБ в четверг впервые опустилась ниже 39 руб.— объявленной ранее ЦБ нижней границы коридора ценовых колебаний. По итогам торговой сессии корзина подешевела до 38,836 руб., потеряв 1,12% по сравнению с закрытием предыдущего дня. В ходе торгов ее стоимость опускалась до 38,8195 руб. Снижение стоимости корзины произошло за счет резкого падения курса доллара, стоимость которого с поставкой "завтра" рухнула на 3%, до 33,37 руб./$. Объем торгов с долларом США вырос до $4,18 млрд, что почти в два раза выше объема торгов предыдущего дня. В это же время курс евро вырос на 0,79%, до 45,56 руб./€.
Резкие колебания курсов на российском валютном рынке стали следствием решения комитета по операциям на открытом рынке ФРС США увеличить объем средств, выделяемых на покупку ценных бумаг ипотечных агентств, на $750 млрд. В результате в 2009 году на выкуп этих бумаг будет потрачено $1,25 трлн. В дополнение к этому в ближайшие шесть месяцев планируется выкупить долгосрочные казначейские облигации объемом $300 млрд. Неделей ранее о подобных мерах объявили Банк Англии (£75 млрд за три месяца) и Банк Японии ($18 млрд ежемесячно).
"Решение ФРС — это очередная эмиссия долларов, как следствие, увеличение долларовой инфляции и снижение привлекательности долларов как средства накопления",— делает вывод главный экономист по России и СНГ банка Merrill Lynch Юлия Цепляева. При этом доллару трудно будет удерживать и эти позиции при дефиците американского бюджета в размере 12% от ВВП и суверенном долге в размере $11 трлн. "Возможно, что процесс девальвации доллара, который прогнозировали многие, начался",— заметил зампред правления ОТП банка Евгений Егоров.
Эксперты не исключают, что в скором времени курс доллара относительно евро может опуститься до $1,6 за евро. Столь же стремительно курс доллара упал относительно евро три месяца назад, когда ФРС приняла решение "обнулить" ключевую ставку (см. "Ъ" от 17 декабря 2008 года). Однако последующие действия ЕЦБ по снижению ставок вернули курс евро к отметке $1,25. Сейчас ЕЦБ может принять меры, аналогичные принятым ФРС. "Такими мерами могут стать выкуп облигаций стран Восточной Европы или другая финансовая помощь",— отмечает экономист "Юникредит Секьюритис" Владимир Осаковский. Однако его возможности, в отличие от ФРС США, ограничены. "Евро не является резервной валютой, поэтому неограниченное его печатание может негативно сказаться на его привлекательности для инвесторов",— подчеркивает аналитик "Ренессанс Капитала" Александр Моисеев.
Стремительное падение стоимости американской валюты и ожидание дальнейшего ее ослабления уже вызвало рост цен на нефть (WTI — до $51,3 за баррель, Urals — до $46,3 за баррель) и золото (до $954 за унцию). Бурным ростом реагировали на это решение и фондовые рынки. В среду американские индексы вырастали более чем на 1,2%. Однако эксперты говорят о неустойчивости положения фондового рынка. Вчера американские индексы после открытия опустились на 0,5%. Европейские индексы вчера в течение дня вырастали на 1,5-2%, однако закрылись лишь на 0,3-1,2% выше значений предыдущего дня.
Наибольший выигрыш от роста цен на нефть и укрепления национальной валюты получил российский фондовый рынок. По итогам вчерашних торгов российские фондовые индексы продемонстрировали лучшую динамику среди мировых индикаторов: долларовый индекс РТС прибавил 6,77%, рублевый индекс ММВБ — 5,64%.
"При текущих ценах на нефть рубль будет постепенно укрепляться по корзине до уровня приблизительно 37 руб., дальнейшему снижению, скорее всего, будет препятствовать ЦБ",— отмечает Евгений Егоров. Валютные дилеры отмечают, что на вчерашних торгах ЦБ осуществлял первые попытки ограничить дальнейшее укрепление рубля. Он появился на валютном рынке впервые с середины февраля. "Впервые покупка, похожая на покупку ЦБ, появилась на уровне 38,9 руб.",— отмечает начальник отдела конверсионных операций ING Wholesale banking Алексей Боричев. При этом в ходе торгов уровень покупки опускался до 38,83 руб. по корзине. Совокупный объем операций ЦБ валютные дилеры оценили в $1 млрд. А уже на сегодняшних торгах, по мнению заместителя начальника казначейства Металлинвестбанка Сергея Романчука, Банк России будет покупать валюту еще дешевле, что позволит снизить ставки по кредитам на межбанковском рынке.
