Банки сегодня не склонны разорять проблемных должников, а согласны брать акциями. Наилучший вариант — компании с государственной поддержкой или бизнесы, на которые имеется спрос со стороны конкурентов.
 
"Если Сбербанк займет жесткую позицию по всем должникам, то с его активами 7,5 трлн руб. он обанкротит половину экономики страны" |
Компания Russian Research Group обнародовала ошеломляющую цифру: в залоге у 20 крупнейших российских банков скопилось имущества на $300 млрд, почти четверть ВВП за 2009 год. Но забирать залоги в собственность банки сегодня не торопятся — самые ликвидные уже давно проданы без шума, а оставшиеся (помещения либо производственное оборудование, сделанное под индивидуального производителя) никому не нужны.
Неликвидный залог часто становится спасением обремененных долгами производственных компаний. Продать его банк не может, а списать долг как безнадежный не хочет. Если финансовое состояние такой компании не совсем плачевно, если прежде она аккуратно платила проценты и к тому же имеет план по выходу из кризиса, кредиторы скрепя сердце рефинансируют ее долги. Взять хотя бы текстильную компанию "Нордтекс", которой удалось рефинансировать займы в восьми банках.
На погашение недоимки акциями банки соглашаются в крайнем случае, когда заемщик прочно сидит в долговой яме. "Конвертация долга в акции — самый непривлекательный выход. Банк должен вернуть свои деньги либо из прибыли приобретаемой компании, либо от перепродажи ее акций впоследствии. Но гарантий никаких быть не может",— говорит зампредправления Номос-банка Ирина Гордеева.
Другое дело, если есть перспектива пристроить актив государству, родственным структурам либо конкурентам. Многие банки сегодня имеют родственные структуры по "упаковке" бизнеса должников. Пример — дуэт Альфа-банка и А1 Investments ведет переговоры с автодилером "Рольф" для объединения его с компанией "Независимость", в которой у А1 доля.
Государственная поддержка, в свою очередь, спасла от неминуемого разорения крупнейшего калининградского авиаперевозчика "КД авиа", на котором висели 10 млрд руб. долгов. С ним "выплыли" и кредиторы, прежде всего банк "Санкт-Петербург", который в декабре прошлого года получил блокпакет авиакомпании. Губернатор Калининградской области Георгий Боос заявил, что область выкупит у банка пакет акций "КД авиа" и предоставит гарантии по кредитам на 1,5 млрд руб. Причем долг будет реструктурирован: основные недоимки с перевозчика перевесят на аффилированный аэропорт. "Если власти предлагают сесть и подумать о способах реструктуризации долга, дают гарантии или дополнительные поручительства, мы только рады",— говорит вице-президент Банка Москвы Андрей Лапко.
Получил распространение и метод продажи заложенного предприятия конкурентам. Более того, конкуренты сами выходят на банки-кредиторы с просьбами о переуступке долгов вкупе с интересующими их заложенными активами. Так, банки-кредиторы группы "Евросервис", одного из крупнейших производителей сахара, продали трейдеру "Металлсервис", который строит собственный агрохолдинг, четыре из 12 сахарных заводов "Евросервиса". А "Моссельпром" члена Совета федерации Сергея Лисовского ведет переговоры со Сбербанком и ВТБ о переуступке (с дисконтом) 3 млрд руб. задолженности "Агрохолдинга". Взяв на себя обязательства конкурента, "Моссельпром" надеется таким образом получить в собственность птицефермы "Агрохолдинга" в Курской, Тульской и Орловской областях.
Банки охотно берут акциями в том случае, когда у компании крупный бизнес, на который всегда найдется покупатель. Например, недавно сеть "Самохвал" выделила розничный бизнес в новое юридическое лицо ООО "Самторг", где 75% получили банки-кредиторы "Возрождение" и "Северный морской путь". Причем "Самторг", куда переведены права аренды на площади "Самохвала", магазинное оборудование и торговая марка, практически свободен от долгов — за ним числятся лишь 900 млн руб. задолженности перед поставщиками. Банкам достались отступные в виде части недвижимости сети. По мнению инсайдеров, "Самторг" — проект, изначально ориентированный на перепродажу сетям-конкурентам "Самохвала", и банки недолго задержатся во владельцах розничного бизнеса.
На рынке уже сформировался целый пул сильных компаний, которые только и ждут возможности скупить конкурентов по дешевке. К примеру, новый глава "Русского алкоголя" Карло Радикати пока упорядочивает собственный портфель брэндов, но при этом не скрывает, что присматривается к активам обанкротившихся предприятий — волна поглощений может стартовать уже во второй половине этого года.
Самое неприятное для банка, когда заложенного имущества мало, а возможных претендентов на него много. "Наиболее проблемные заемщики ведут себя в переговорах с кредиторами агрессивнее всех",— говорит директор московского офиса компании Tax Consulting UK Эдуард Савуляк. Яркий пример — злоключения кредиторов РБК, задолжавшей больше $200 млн. РБК прославилась тем, что чуть ли не каждую неделю предлагала новые схемы реструктуризации. Самая свежая предусматривает выкуп группой ОНЭКСИМ 65% акций медиа-холдинга, переход к кредиторам 10% бумаг и выплату 8% долга "живыми деньгами". 65% долга предлагается просто списать.
Конечно, и у самой убыточной компании шанс продаться кредиторам остается, но ровно до тех пор, пока за нее бьются ее главные акционеры. У сети "Букбери", которую бросил на произвол судьбы ее бенефициар Олег Дерипаска, такого шанса уже нет — ее ждет банкротство.
Тактика агрессивного "отжима" работает до тех пор, пока банк не заподозрил "голого" должника в злоупотреблениях — преднамеренном банкротстве, выводе активов или уходе от налогов. Так, компания "Агрика", крупный производитель курятины, пытается договориться с кредиторами HSBC и Номос-банком о реструктуризации. "Агрика" задолжала Номос-банку 1,6 млрд руб., а HSBC — 900 млн руб. Неприятности с кредиторами начались осенью, когда президент Чувашии Николай Федоров обвинил "Агрику" в налоговых злоупотреблениях и преднамеренном банкротстве дочернего Чебоксарского мясокомбината. Вскоре после этого из компании уволились генеральный директор Дмитрий Колокатов и главный бухгалтер Елена Зыкина. А новый генеральный директор Алексей Ильин публично обвинил предыдущее руководство в том, что оно нанесло компании ущерб 750 млн руб. И тщетно Ильин уверял, что все налоговые проблемы новый менеджмент "Агрики" уже уладил. Напуганные банки через суд потребовали досрочного погашения трехлетних кредитов, выданных в 2006 году.
Подозрительных заемщиков банки преследуют до последнего, чтобы другим неповадно было. "У нас есть два способа борьбы: истребование поручительства собственников (физических лиц) или уголовное преследование,— говорит Андрей Лапко.— Сегодня нельзя взыскать — подождем полгода и снова предъявим исполнительный лист. Пока собственник не умер, он будет нам должен".
