Наступил май, и "Власть" предлагает свой экономический прогноз на месяц. Эксперты ответят на следующие вопросы: что случится с курсом доллара к рублю, какой окажется инфляция на российском потребительском рынке, как изменятся мировые цены на нефть, как поведут себя доллар и евро на мировом валютном рынке. Но сначала оценим главное экономическое событие апреля.
Главным экономическим событием апреля можно признать приближение безработицы в России к рубежу 10% от экономически активного населения. В апреле Росстат доложил, что в первом квартале нынешнего года численность экономически активного населения в возрасте 15-72 лет (занятые плюс безработные) составила 74,8 млн человек, или 53% населения страны. При этом 67,7 млн человек классифицировались как занятые экономической деятельностью и 7,1 млн человек — как безработные с применением критериев Международной организации труда (МОТ), то есть не имели работы или доходного занятия, искали работу и были готовы приступить к ней. Таким образом, уровень безработицы, определенный как соотношение числа безработных и экономически активного населения, в текущем году составил 9,5%. Следует понимать, что в данном случае имеется в виду не статистика граждан, официально зарегистрированных в качестве безработных, а данные опросов населения, которые должны были показать, сколько людей хотело бы найти работу. Опросы проводились еще в конце февраля, безработица с тех пор продолжала увеличиваться, а потому есть основания полагать, что в апреле ее уровень был близок к 10%.
Как подчеркнул Росстат, уровень безработицы в первом квартале нынешнего года был на 2,4-2,5 процентного пункта выше, чем в первом и четвертом кварталах 2008 года. Общая численность безработных в России в первом квартале этого года увеличилась на 34,4% по сравнению с предыдущим кварталом. Число официально зарегистрированных безработных в первом квартале этого года возросло на 43% по сравнению с предыдущим кварталом и составляло 2,177 млн человек. При этом 1,9 млн человек получали пособие по безработице.
По сравнению с первым кварталом 2008 года общая численность безработных в России увеличилась на 33,9%, а официально зарегистрированных — на 41,9%.
Впрочем, подчеркнули статистики, число безработных и уровень безработицы в первом квартале текущего года все-таки были в среднем на треть ниже, чем в первом квартале 1999 года по итогам валютно-финансового кризиса августа 1998 года.
Кстати сказать, по данным опросов, многие неработающие граждане в принципе не могут быть учтены в статистике зарегистрированных службой занятости населения в качестве безработных и не попали в эту статистику не только потому, что решили избежать формальностей и трудностей с получением пособия по безработице. Таких оказалось 725 тыс. человек (10% всех безработных). Из них 315 тыс. (43%) — лица старше или моложе трудоспособного возраста, 281 тыс. (39%) — студенты и учащиеся в трудоспособном возрасте очных образовательных учреждений и 129 тыс. (18%) — пенсионеры по возрасту, выслуге лет или на льготных условиях. Все эти категории граждан в первом квартале нынешнего года занимались поиском работы и были готовы приступить к ней, то есть полностью отвечали критериям для отнесения их к безработным по методологии МОТ.
По предварительным прогнозам Минэкономразвития, в среднем российская безработица в этом году составит 10,4-10,7% экономически активного населения (ранее прогнозировалось 8,2%), то есть 7,6-7,8 млн человек (против 6 млн по предыдущему прогнозу и 4,8 млн человек в среднем в 2008 году). В последующие годы Минэкономразвития ожидает снижения безработицы: в 2010 году число безработных, по прогнозу министерства, снизится в среднем за год до 6,8-7 млн человек (уровень безработицы — до 9,3-9,6%), в 2011 году — до 6-6,1 млн человек (8,3-8,5%), в 2012-м — до 5,1-5,4 млн человек (7,1-7,6%).
В конце апреля инвестиционный банк Bank of America Securities — Merrill Lynch обнародовал свой прогноз: безработица в России уже достигла 10% трудоспособного населения, а к концу года составит уже 11% — такой рост безработицы может привести к падению российского ВВП на 0,7 процентного пункта.
Надо заметить, что положение дел с безработицей в России не слишком отличается от обстановки в Европе: Евросоюз выступил с прогнозом, согласно которому к следующему году безработными будут 11,5% европейцев (самый высокий уровень за все время после Второй мировой войны). При этом во Франции безработными будут 11%, а в Испании — вообще 20%.
Естественно, рост числа безработных в России, как и в других странах, очень влияет на общие настроения в экономике. Граждане, не имеющие работы, не могут тратить много денег на потребление, соответственно, из-за снижения спроса уменьшается и производство. А уменьшение производства вызывает у работодателей искушение проводить дальнейшее сокращение штатов. Впрочем, в России рост безработицы все же не производит на предпринимателей и финансовые рынки такого серьезного впечатления, как в США. В январе прошлого года, после известия о том, что в декабре 2007 года уровень американской безработицы вырос с 4,5 до 5%, индекс Dow Jones испытал самое большое недельное падение за всю историю, инвесторы полностью разочаровались в экономике — результатом стал нынешний мировой финансовый кризис.
1. Что будет с курсом рубля?
Мы предполагали, что в апреле курс рубля прекратит укрепление и к концу месяца за доллар будут давать 35 руб. Можно сказать, что оказались правы частично: хотя временами за доллар давали и больше 34 руб., некоторое укрепление все же произошло, 30 апреля доллар стоил 33,24 руб.
В любом случае прошли времена, когда спекулянты с увлечением штурмовали отметку 36 руб./$, исходя из верхней границы стоимости бивалютной корзины 41 руб. Представители ЦБ в апреле даже говорили, что 41 руб. для корзины по нынешним временам дороговато и более реально — 36-37 руб. Спекулянты на валютном рынке в конце апреля — начале мая играли больше на понижение доллара. При этом они рассуждали в таком духе: цены на нефть на неплохом уровне, экспортеры продают на российском внутреннем рынке много долларов, спрос на валюту меньше ее предложения, рублей сейчас не хватает, так что для их получения многие продают накопленные доллары, да и ЦБ показал, что не ожидает роста доллара. В ответ на такие рассуждения ЦБ с готовностью покупал иностранную валюту, сдерживая игру на понижение доллара. Ясно, что ЦБ по-прежнему не заинтересован в том, чтобы его обвинили в нанесении ущерба российской конкурентоспособности в условиях кризиса и не склонен допускать значительное укрепление рубля. Укрепление возможно лишь при наличии веских оправданий вроде быстрого роста мировых цен на нефть или курса доллара к евро на мировом валютном рынке. Уже и представители международных организаций начали рассуждать о том, что 32-33 руб./$ для российского валютного рынка нормально и всем удобно.
Наш прогноз: с учетом настроений на валютном рынке в начале мая месяц закончится курсом 33 руб./$.
2. Что будет с российскими ценами?
Мы прогнозировали, что в связи с нехваткой денег у населения инфляция в апреле будет не такой уж высокой и составит 1%. Практически угадали: по официальным данным, инфляция в России в апреле составила 0,7%, а всего за январь-апрель — 6,2%. По сравнению с апрелем прошлого года инфляцию действительно можно считать не такой уж высокой: тогда за месяц цены выросли на 1,4%, то есть ровно в два раза больше.
Разумеется, все рассуждения о том, высока инфляция или низка, относительны. По международным меркам российская инфляция очень высока. Более того, если использовать популярный у американских исследователей индекс нищеты (с его помощью оценивается деятельность ФРС, обязанной одновременно сдерживать рост цен и безработицы; при подсчете индекса складываются процент инфляции и процент безработицы), в России он окажется весьма значительным. По официальным данным, российская безработица составляет уже больше 9,5% трудоспособного населения, инфляция за 12 месяцев (с конца апреля прошлого года по конец апреля года нынешнего) превышает 13% — таким образом, индекс нищеты составляет примерно 23 пункта. Для сравнения: у бывшего главы ФРС Алана Гринспена (которого многие обвиняют в нынешнем мировом финансовом кризисе) индекс нищеты в момент прихода на пост составлял 10,2 пункта, а в момент ухода с поста — 8 пунктов. Впрочем, российские власти могут в ответ заметить, что сравнивать период относительного процветания Америки с нынешним временем, когда все страны в кризисе, некорректно.
Российские торговцы в рассуждения об индексах и нищете по традиции не вдаются и в начале мая продолжали повышать цены примерно теми же темпами, что и в апреле.
Наш прогноз: с учетом инфляционной инерции в мае потребительские цены возрастут на 0,8%.
3. Что будет с мировыми ценами на нефть?
Наш прогноз на апрель заключался в том, что после распродажи в конце марта нефтяных фьючерсов спекулянты снова заинтересуются нефтью и она окажется дороже $50 за баррель.
Прогноз сбылся довольно точно: 30 апреля за баррель североморской Brent давали $50,8, а за баррель американской WTI — $51,28. Надо заметить, что игроки на мировом нефтяном рынке в начале мая были в замешательстве. Они уже привыкли строить игру на показателях американского фондового рынка: растут акции — следовательно, в американской экономике не все так плохо, возможно постепенное преодоление кризиса, спрос на нефть будет расти и можно играть на повышение нефтяных фьючерсов. Однако игроки на американском фондовом рынке сами жалуются, что не могут уловить тенденцию: непонятно, удастся ли американским властям с помощью денежных вливаний все-таки преодолеть нефтяной кризис, а тут еще свиной грипп с неясным исходом для мировой экономики. С точки зрения спроса на нефть известно только, что сейчас он на 6,8% меньше, чем год назад, хотя цены несравнимо ниже. Но сыграть на повышение нефти спекулянтам хочется. Стоило 4 мая американским властям объявить, что рост безработицы замедлился, а запасы нефти у переработчиков сократились, как цены выросли более чем на $2 за баррель и дошли почти до $57.
Наш прогноз: с учетом желаний спекулянтов цена на нефть в конце мая будет больше $52 за баррель.
4. Что будет с курсом евро к доллару?
Мы предсказывали, что евро не будет к концу апреля стоить дороже $1,33, так как инвесторы и спекулянты на мировом валютном рынке находятся в замешательстве относительно того, какую роль в нынешних условиях играет процентная политика центральных банков. Оказались чрезвычайно точными: 30 апреля евро стоил $1,3237.
В целом игроки на валютном рынке сейчас продолжают придерживаться такой теории: при малейших признаках того, что американская и мировая экономика миновала худшие времена, доллар должен падать, а евро — расти. Если же оказывается, что оптимизм был преждевременным, доллар должен расти, а евро — падать. Потому что именно доллар — самая надежная валюта.
В соответствии с этой теорией, например, 6 мая, когда евро стоил больше $1,34 (самая высокая цена за последний месяц), единая европейская валюта немедленно упала после известия о том, что тестирование, которому подвергся Bank of America, показало необходимость привлечь $34 млрд дополнительного капитала. Инвесторы и спекулянты сочли это свидетельством непреодоленности американского кредитного кризиса и, следуя своей парадоксальной логике, бросились скупать именно американскую валюту.
Впрочем, желающие могут вспомнить популярную в прошлом году теорию, которая увязывала курс доллара с ценами на нефть. Теория такая: доллар падает — нефть растет, нефть растет — доллар падает. Объяснений этой взаимосвязи давалось предостаточно. Например, в случае падения доллара у держателей других (подорожавших) валют появляется возможность покупать за них больше нефти — она и растет. В случае подорожания нефти у экспортеров накапливается много долларов, которые меняют на другую валюту. Когда кризис кажется не таким страшным, нефть начинает расти, значит, доллар должен падать.
Наш прогноз: в мае игроки на валютном рынке будут искать повод для оптимизма и евро будет к концу месяца стоить дороже $1,31.
Геннадий Шмаль, президент Союза нефтегазопромышленников России:
1. В мае рубль останется на апрельском уровне 33-33,5 руб./$. Сейчас на курс рубля Центробанк мало влияет. Впрочем, это и не нужно — рынок сам все отрегулирует.
2. Цены будут расти, инфляция в мае останется довольно высокой — 1,1-1,2%. Пока в стране не заработает реальный сектор, инфляцию ничто не удержит. Вливания в банковский сектор, сделанные в начале года, до реального сектора еще не дошли.
3. Мировые цены на нефть в мае будут на уровне $50 за баррель. К концу месяца могут еще вырасти на два-три доллара. Но все будет зависеть от того, как ОПЕК будет соблюдать ей же установленные квоты.
4. В соотношении доллара и евро больше политики, чем экономики. Сейчас даже мировые экономисты не могут спрогнозировать этот курс. Надеюсь, что он останется на апрельском уровне, оптимальном и для импортеров, и для экспортеров, как для евро, так и для доллара.
Вячеслав Позгалев, губернатор Вологодской области:
1. В соответствии с политикой ЦБ по укреплению рубля и усмирению инфляции российская валюта чуть укрепится — на 30-40 коп. Этот тренд будет усиливаться в течение летних месяцев, и к осени рубль завоюет более прочное положение на валютном рынке.
2. Майский показатель инфляции останется на апрельском уровне и не превысит 1% официально и 1,2% реально. Для конца весны это вполне традиционно.
3. В мае цены на нефть незначительно упадут. Май — канун лета, когда пропадает острая потребность в углеводородах. К тому же все страны принимают меры по сокращению потребления нефти.
4. Исходя из существующей тенденции, соотношение доллар/евро в мае составит не более 1,25. При этом важнейшую роль здесь сыграет снижение курса доллара.
Валерий Горегляд, аудитор Счетной палаты Российской Федерации:
1. Рубль может укрепиться к бивалютной корзине до уровня 37,5-38,75 руб. К тому же ЦБ понижает ставку рефинансирования на 50 базисных пунктов, что должно снизить риски девальвации. Курс составит 33-34 руб./$.
2. Замедление оборотов розничной торговли немного замедляет инфляцию. При этом на индексе потребительских цен будут сказываться последствия девальвации и сезонных факторов. Инфляция в мае может составить около 1%.
3. Хотя мировой спрос на нефть продолжает снижаться, цена за баррель марки Brent не упадет ниже $45-50, поскольку интерес покупателей будет подогреваться ожиданием запланированного на конец мая заседания ОПЕК.
4. Все зависит от результатов стресс-тестирования американских банков. Так, позитивная отчетность может способствовать укреплению курса до 1,27-1,28 $/€.
Аркадий Колодкин, председатель правления Национального резервного банка:
1. Если цены на нефть по итогам мая окажутся на нынешнем уровне, то и курс рубля существенно не изменится и составит приблизительно 33,17 руб./$.
2. Уровень инфляции будет равняться примерно 1%, потому что корзина ФСГС состоит из "бюджетных" товаров, цены на которые уже отыграли эффект девальвации.
3. Сырьевые рынки уже отреагировали на позитивные новости апреля, связанные с ростом прибыли американских банков. Поэтому в мае стоимость нефти будет скорректирована. Цена Brent опустится до $45 за баррель, но к концу мая вновь поднимется до $50.
4. Курс евро к доллару будет укрепляться и к концу мая составит 1,35 $/€. Политика количественных смягчений в США носит более агрессивный характер, чем в еврозоне, и денежная масса в долларах будет расти быстрее, чем в евро.